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小微盘遭抛弃,量化又开始了新一轮抱团?

i资管工厂  · 公众号  ·  · 2024-06-05 18:41

正文

厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~


厂长的话


最近,两市成交额基本就在7000亿左右徘徊。一般来讲,在这样的市场环境下,超额相对会比较难做。结果上周大部分指增还是做出了超额,一时间,不少投资人认为量化们“学乖”了,不再靠微盘,开始在成分股内做超额了。所以,Pure alpha的时代终于来了吗?

超额还有,但来源变了

春节之后,死扛小票的部分量化管理人随着中证2000的拉升,超额迅速修复了大半。


直到4月“国九条”的发布,基本宣布关闭了“火场”的大门,小微盘随即又崩了一波。


量化们终于发现,重仓中证2000和微盘不好使了,纷纷表示后续会努力在成分股内选股做超额。


最近一段时间,虽然市场表现比较一般,小微盘更是相对弱势,但总体都还能做出点超额。


比如上周,四大宽基指数里,中证1000表现更好。


数据来源:火富牛


然而多数1000指增依然有超额,纯靠size暴露至少在上周是很难有超额的。


厂长和多家量化管理人也交流了下,尽管在努力做pure alpha,但 近期的超额收益靠的是红利。


上周中证红利的涨幅为0.33%,高于同期300/500/1000指数。







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