50ETF期权日报（20200120）：病毒防治概念活跃，期权成交小幅回落

分析师：奕丽萍 执业证书编号：S0890515090001

分析师：程靖斐  执业证书编号：S0890517060001

1. 成交量和PCR指标

1月20日成交1865122张50ETF期权合约，其中认购期权成交1040365张，认沽期权成交824757张，PUT-CALL比率（PCR指标）为79.3%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

从下图可以看到理论杠杆最高近150，实际杠杆最高近150。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大，期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡，主力合约当前升水0.36%左右。

4. 无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。1月20日出现了年化收益达52.99%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可以容纳1个套利单元。