本文主要分析了今年以来表现最好的行业，详细介绍了石油板块的表现及影响因素。文章指出，有色金属、石油石化、煤炭等行业指数涨幅较好。同时，原油作为大宗商品的价格主要由供需关系决定，其库存、地缘政治等因素也会影响油价。文章还分析了本轮油价上涨的原因，包括OPEC减产政策、全球石油库存低位、美国补充战略库存及其他地缘因素。最后，对于投资者，文章建议将石油相关产品作为资产配置中的另类资产进行小比例的配置，并提醒注意石油板块周期性波动的风险。
当原油的供给大于需求时，油价下跌；供给小于需求时，油价上涨。此外，全球经济增长、OPEC的增产/减产计划、美国页岩油供给和能源战略等也是影响油价的重要因素。
但需注意，石油板块属于周期性行业，波动较大，不适宜作为长期主要投资品种。
2024年的1季度已悄然过去，今年以来涨幅最好的行业究竟是哪些呢？
Wind数据显示，今年以来，在31个申万一级行业指数中，
有色金属、石油石化、煤炭等行业指数均涨幅居前
，年初至今的累计涨幅已超过了
13%
。
数据来源：wind，日期截至2024年4月3日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
除此之外，
原油的价格也一路震荡上行
，2024年2月以来，布伦特原油价格从最低的77.67美元/桶一路震荡上行，截止2024年4月3日，布伦特原油的价格已上涨至
89.07.美元/桶
，区间涨幅达到了
14.68%
。
数据来源：wind，日期截至2024年4月3日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
看见最近石油板块涨了那么多，有的小伙伴就开始不淡定了，纷纷询问基长：
“为什么最近石油板块涨的那么好？是有什么长期利好吗？”
“现在可以入手石油基金吗？”
“买什么产品比较合适？适合我这样的投资者吗？”
在这里，基长也为大家来详细分析下：
原油作为重要的大宗商品，其价格主要是由需求端与供给端的相互影响决定的。
当原油的供给大于需求时，油价就会下跌，当原油的供给小于需求时，油价就会上涨。
如何看原油是供大于求还是供小于求呢？我们同样也可以从原油库存的角度来看
，如果原油的库存不断变少，证明此时原油需求旺盛，供小于求；如果原油的库存回升，就说明需求不及预期。
除此之外，一些其他的因素也会影响到油价的走势，如
地缘政治、全球局势
等。
根据申银万国证券研报观点，OPEC+将现有减产政策延至二季度末，预计供应端仍将保持紧张。根据OPEC官网，3月3日，OPEC部分国家宣布将现有减产政策延长至二季度末，总名义减产量约为
216.4万桶/天
，
其中沙特100万桶、俄罗斯47.1万桶、伊拉克22万桶、阿联酋16.3万桶、科威特13.5万桶、阿尔及利亚5.1万桶、阿曼4.2万桶、哈萨克斯坦8.2万桶。
此外，俄罗斯宣布将从一季度的
50万桶/天
的原油与成品油减出口计划，在Q2逐渐过渡转为
47.1万桶/天
的直接减产计划。其中OPEC主要成员国此次基本为Q1减产计划的延续，边际减产力度有限，而俄罗斯的减产计划变化略超出市场预期，说明其减产决心较强，
预计二季度原油市场供应端仍将保持较为紧张的态势。
2.全球石油库存处于近5年低位，美国拟补充战略库存
据海通证券研报观点，根据OPEC月报
（2024年3月）
，全球石油库存仍处近五年低位。同时，美国拟回补战略储备。俄乌冲突前，美国原油战略储备约
5.8亿桶
，此后逐步释放战略储备稳定油价，截至2024年3月22日，美国原油战略储备约
3.6亿桶
，
2023年8月以来整体呈补库趋势
，但仍处于1984年以来历史底部。根据国际能源网，3月27日拜登政府授予了购买280万桶石油用于紧急石油储备的合同，价格超过每桶81美元，超过目标采购价2美元。
除此之外，地缘冲突也是造成油价上涨的因素之一。海通证券研报观点表示，当前地缘紧张局势仍在持续。3月，俄罗斯炼厂遭袭击，俄乌、巴以等地区冲突仍在持续，
地缘紧张局势也对油价形成一定支撑。
在分析了石油板块近期上涨的原因后，有小伙伴就会好奇，今年以来石油板块已经涨了很多了，现在还能投资吗？如果要投资的话，有哪些需要注意的地方？
关于这个问题，我们也可以从两个方面来进行回答。
