中金环境（300145）快评：中报业绩预告复合预期，关注重大资产重组进展

中金环境（300145）快评：中报业绩预告复合预期，关注重大资产重组进展

（证券分析师：陈青青；联系人：王宁）

事件：

公司发布中报业绩预告，2017年上半年实现归属净利润2.3-2.76亿，同比增长50%-80%，与我们之前给出的60%的业绩增速基本吻合，略超预期。

点评：

上半年公司业绩增长主要来自于制造板块的稳定增长、金山环保的业绩高增长以及中咨华宇的全部并表。其中，1）制造板块：继续保持稳定增长，去年H1实现利润8900万，预计H1实现净利润1亿左右，同比增长12%。2）金山环保：去年H1贡献净利润约5000万，今年H1预计9000万，同比增长80%。3）中咨华宇：去年4月30日实现并表，并表2个月贡献2039万净利润。今年上半年完全并表，预计实现净利润6000万左右，同比增长194%。

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预计17-19年归属净利润分别为7.25/9.82/12.92亿元，对应PE为28X/21X/16X。目前公司正在进行资产重组，处于停牌阶段，建议关注停牌进展。