四部委合力施策化解行业痛点，利好头部险企承保盈利改善
本报告导读
《指导意见》为化解新能源车险高赔付、投保难等发展难题提出系统引导，利好推动保费稳健提升，引导行业赔付率逐步改善，维持“增持”。
事件：1月24日，金融监管总局、工业和信息化部、交通运输部、商务部联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》（下称《指导意见》）。
预计《指导意见》出台的目的在于系统性引导化解新能源车险发展难题。根据精算师协会及银保信披露，2024年我国保险行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，提供风险保障金额106万亿元，承保亏损57亿元，呈现连续亏损。保险业共承保车系2795个，其中赔付率超过100%（尚未考虑财险公司日常经营管理费用成本）的高赔付车系有137个。新能源车险当前阶段性地出现了出险率及维修成本较高、风险与价格不匹配、投保不畅、保司承保亏损等问题，反映出当前新能源汽车产业链前后端不协调，亟待保险行业和汽车产业协同联动解决。
多部委合力施策提出新能源车险系统化改革指引：1）降低维修成本方面，提升维修和理赔标准化程度，推进数据跨行业共享，探索建立保险车型风险分级制度；2）建立高赔付风险分担机制方面，保险行业协会支持上海保险交易所搭建“车险好投保”平台，解决高赔付风险新能源车“投保难”问题；3）优化定价机制及供给侧能力方面，对新能源商业车险自主定价系数浮动范围进行合理优化，推动车险价格与风险匹配，丰富商业车险产品供给。
一揽子政策“破局”新能源车险困境，预计利好头部险企承保盈利改善。“车险好投保”平台利好提升新能源汽车投保效率，推动新能源车险保费持续稳定增长。《指导意见》及配套政策举措利好降低新能源汽车维修使用成本，推动赔付率改善。预计定价能力及渠道掌控能力更强的头部险企更为受益。
投资建议：《指导意见》及配套政策举措预计推动新能源车险保费稳健提升，引导行业赔付率逐步改善，维持行业“增持”。预计龙头保险公司承保盈利及分红稳定性更强。
风险提示：政策实施效果不确定性；长端利率下行；权益市场波动。
本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。
