2021年第一季度国内不动产资产证券化市场分析

CNABS · 公众号 · · 2021-05-20 18:00

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概述

截至2021年3月31日，国内已成功发行的不动产资产证券化产品共计306单，累计发行规模6,301.1亿元，其中类REITs发行94单，发行规模1,763.3亿元；CMBS发行184单，发行规模4,051.4亿元；CMBN发行28单，发行规模486.3亿元。

2021年第一季度共发行不动产资产证券化产品22单，发行规模为315.5亿元，同比2020年第一季度虽然产品数量明显增加，但发行规模下降13.4%。第一季度发行的产品集中于CMBS，产品数量为21单，发行规模304.3亿元，占比达96.4%；类REITs产品仅发行1单，发行规模11.2亿元。金融街威斯汀酒店CMBS、首创大厦CMBS、西安阳光天地CMBS三单产品于第一季度通过续发实现了原有项目的退出，续发规模较首期产品增长了2.2%。

2014-2021年一季度已发行类REITs、CMBS、CMBN产品统计

数据来源： CNABS，戴德梁行北京估价及顾问服务部

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产品发行利率

2021年第一季度类REITs产品优先级、夹层级及次级的比例为54%、31%及15%，按分层规模加权平均计算，类REITs优先级及夹层级的平均发行利率为5.01%，其中优先级4.70%，夹层级5.54%；CMBS产品优先级、夹层级及次级的比例为 89%、8%及3% ，按分层规模加权平均计算，CMBS优先级及夹层级的平均发行利率为 4.69% ，其中优先级 4.57%，夹层级5.90%，分别较2020年提高35bp、37bp 。

类REITs产品历年发行利率

CMBS产品历年发行利率

数据来源：CNABS，戴德梁行北京估价及顾问服务部整理

产品类型与底层资产情况

2021年第一季度国内不动产资产证券化市场分析

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