龙蟠科技收购实控人资产，负债率已升至76%

泰山财经记者 胡明政

在争议声中，江苏龙蟠科技股份有限公司（下称“龙蟠科技”或“公司”）继续推进对控股股东旗下山东美多科技有限公司（下称“山东美多”）的收购，然而公司高负债的问题还是引发了外界关注。

1月16日，龙蟠科技公告，山东美多已经连续7个工作日产能利用率超过了70%，满足了此前约定的收购交割条件。公司拟推进收购事宜，以现金10053.92万元收购龙蟠国际控股有限公司（下称“龙蟠国际”）持有的山东美多100%股权，并在收购完成后，将对山东美多增资5000万元。

山东美多成立于2022年9月20日，是锂电池回收项目的实施主体，位于鄄城化工产业园，该项目完成后，可综合回收利用废锂离子电池及废电池极片2.5万吨。龙蟠国际持有山东美多100%股权，石俊峰、朱香兰分别持有龙蟠国际90%、10%股权。

2024年3月7日，龙蟠科技公告了收购山东美多的方案，并在之后签订的补充协议中约定，龙蟠国际、龙蟠科技及山东美多应配合于协议生效后且目标公司的锂电池回收项目满产后 15个工作日内完成目标公司股权转让涉及的变更登记或备案手续。

锂电池回收项目满产系指连续7个工作日产能利用率达到设计产能的70%以上。山东美多于 2024年12月25日至2024年12月31日期间，单日碳酸锂产量已达8吨，连续7个工作日产能利用率约71.35%，已满足协议约定的交割条件。

根据公告，截至2024年12月31日，山东美多总资产为1.85亿元，净资产9592.33万元，2024年，山东美多实现营业收入399.51万元，实现净利润-282.04万元。

对于山东美多尚处于亏损阶段的原因，公司也做了解释，主要系，山东美多2024年大部分时间仍处于项目建设阶段，直至12月底设备才达到满产条件，尚未实现规模销售。截至目前，山东美多已实现销售碳酸锂100吨。

公司称，由于碳酸锂是公司及其下属子公司的主要原材料，本次收购完成后，公司可以完全消化山东美多产出的碳酸锂，收购完成后山东美多产出的碳酸锂将向上市公司供应，预计每年将节约公司生产成本约3100万元。

事实上，本次收购最受关注的，还是龙蟠科技自身的财务状况。龙蟠科技主营业务主要有两块，分别为磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售。

2021年、2022年、2023年，龙蟠科技分别实现营业收入40.50亿元、140.72亿元、87.29亿元，同期，公司分别实现净利润3.51亿元、7.53亿元、-12.33亿元。2024年前三季度，公司实现净利润为-3.03亿元。

与此同时，随着新上项目的不断投入，公司的负债率不断“攀升”。2020年末，龙蟠科技负债率仅为28.44%；2021年底，该数值就升至58.80%。

随后的几年，龙蟠科技负债率以递减的速度增长， 2022 年、 2023 年、 2024 年 9 月末，公司负债率分别为 61.82% 、 75.73% 、 76.00% 。

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