东升西降还有多少空间？

川普当选以来，美股M7下跌-8%，而中国Terrific 10 上涨 45%。

看资金流出美国、流入欧洲/CN，还有多少空间？

如下图，最近的美股大幅流入发生在美国大选前后（图中的蓝色跃升），属于过去15年罕见体量。而从DOGE和川普瞎搞开始的资金分流，对比之下只能算刚刚开始，如果最终是均值回归，那还有挺大空间。

关于中国T10和美国M7的估值对比，目前有多方面的信息可以参考：

整体估值水平：

根据瑞银的报告，当前中国科技股的估值较美股折价约40%，整体中国股票估值较美股折价55%，显示出较大的估值修复潜力。

具体到中国科技七巨头（ 腾讯、小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、美团 ），根据2025年Q1数据，这些公司的平均市盈率（PE）约为14倍，较美股七姐妹存在40%的折价。

个别公司对标：

小米：在智能硬件和AI领域发展迅猛，但其估值比特斯拉低80%。

中芯国际：估值比台积电低15%，但在AI芯片制造领域的重要性逐渐凸显。

比亚迪：市盈率刚到30，虽然市值破万亿，但被认为仍处于合理估值范围，未来在海外市场的扩张预计将带来更多增长。

市场表现：

过去一年里，中国科技十兄弟（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际）的涨幅已经超越了美股七姐妹，市值增加了2.3万亿。