主要观点总结
今日一级信用债新发债券26只，总发行规模186.4亿元。央行在公开市场上持续净回笼，资金仍呈紧平衡态势。周一信用供给维持低位，不同债券表现有分化，永续和长久期弱资质主体受利率行情影响明显，普遍发飞，而银行理财及自营参与活跃的定向工具表现较好。
关键观点总结
关键观点1: 债券发行情况
今日一级信用债新发债券26只，包括超短融短融8只、中票15只、PPN3只，总发行规模186.4亿元。
关键观点2: 公开市场操作
央行在公开市场上开展了2150亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2340亿元。节后央行持续净回笼，银行体系净融出回落，资金呈紧平衡态势。
关键观点3: 债券发行分化
永续和长久期弱资质主体受利率行情影响明显，普遍发飞。而银行理财及自营参与活跃的定向工具表现较好，估值发出情况相对良好。
关键观点4: 不同债券表现
超短融短融和中票发行情绪较弱，而PPN银行理财及自营参与活跃，表现较好。不同债券的估值发出情况和认购情况有所不同。
正文
今日一级信用债新发债券26只，其中超短融短融8只，中票15只，PPN3只，总发行规模186.4亿元。公开市场方面，央行开展了2150亿元7天期逆回购操作，当日另有4490亿元14天逆回购到期，因此单日净回笼2340亿元。节后央行在公开市场上持续净回笼，银行体系净融出较上周五继续回落，大行净融出维持低位水平，资金仍呈紧平衡态势。周一信用供给维持低位，一级情绪上分化明显，永续和长久期弱资质主体受利率行情影响明显，普遍发飞，但银行参与活跃的定向工具反而表现亮眼。
短券今日截标仅5只，市场化发行仅2只。
AA+方面，180D的25滨湖建设SCP002，发行3亿元，全场3.43倍，最终票面1.99%，低估值发出；318D的25镇江交通CP002，发行5亿元，有银行自营参与，全场17亿元资金认购，近乎平估值发在1.95%。
中票今日发行情绪较弱，特别是永续和长久期弱资质主体受利率行情影响明显。
AAA方面，首钢集团今日发行两期3+NY和5+NY双向互拨永续债，因市场情绪相对脆弱，最终规模确定为15+5亿元，其中3+NY全场近3倍，有券商自营和资管参与，发飞在2.09%；5+NY全场超3倍，有基金、券商自营和资管参与，发飞在2.17%；3+2Y的25紫金矿业MTN002，发行20亿元，有银行基石量参与，全场2.85倍，最终是低估值超5BP发在1.8%；5Y的25云南交投MTN001，发行15亿元，投资者相对谨慎，全场仅1.45倍，大幅发飞在2.69%。
AA+方面，临沂投资发展集团有限公司今日发行两期5Y和10Y双向互拨中期票据，最终全部回拨至5Y期，情绪一般，最终也是高估值2BP发在3.14%，全场2.46倍。
PPN今日银行理财及自营参与活跃，理财追低意愿仍旧较强，因此在今日行情下表现较好。
AA+方面，3Y的25吴中城投PPN001，发行10亿元，机构认购活跃，全场4.4倍，银行自营和理财参与，追低意愿强，最终是低估值发在2.08%，二级2.45Y的24吴中城投PPN004中债估值2.09%；3Y的25江宁科学PPN001，发行3亿元，全场5.3倍，银行自营和券商资管参与，同样低估值发在2.15%，二级2.93Y的25江宁科学MTN001中债估值2.13%。
周一银行间利率市场受资金影响各期限均有不同程度走弱，短端表现更为疲软，回调幅度在3-6BP，长端相对抗跌，回调在1-2BP。信用一级方面，供给依旧维持低位，基金表现不佳，一级参与力度不强，但银行认购活跃，发行上则表现在永续和长久期弱资质主体受利率行情影响明显，普遍发飞，定向工具反而表现亮眼。
【1.99】25滨湖建设SCP002，AA+，0.49Y，3亿，国企
【1.95】25镇江交通CP002，AA+，0.87Y，5亿，国企
【1.8】25紫金矿业MTN002，AAA，3+2Y，20亿，国企
【2.05】25宣城国资MTN001，AA+，3Y，3.8亿，国企
【3.14】25临沂投资MTN002，AA+，5Y，5亿，国企
【2.24】25芜湖经开MTN001，AA，3Y，1.9亿，国企
