专栏名称: 华泰通信行业研究
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【每日见闻】美商务部确认与中兴通讯达成协议取消制裁;中际旭创上半年净利润同比增长7822% - 7948%(招商通信团队)

华泰通信行业研究  · 公众号  ·  · 2018-07-12 21:49

正文


1 行情简讯

1)指数表

主要指数 收盘价 涨跌幅
申万通信指数 2059.17 4.97%
沪深300指数 3481.06 2.16%
创业板指数 1614.63 3.30%
上证指数 2837.66 2.16%

2)申万通信行业个股涨跌幅

2 周观点回顾

本周核心观点&推荐标的:通信行业目前行业估值接近10年低点位置,在估值下行的同时,通信行业营收、净利持续稳定增长,结合各标的所处行业以及公司自身业务进展情况,对重点关注的个股进行了上半年业绩预测,精选低估值、真成长个股。电子车牌国标实施落地,车联网推进进程加快。中移动发布公布了卫星通信网十一期工程中标结果,卫星通讯全新时代加速到来。特发信息:拟收购神州飞航70%股权,拓展军工信息化版图。梅泰诺:半年度业绩大幅增长,BBHI助力转型成长。重点推荐:【高新兴】、【烽火通信】、【梅泰诺】、【光环新网】、【光迅科技】、【航天发展】、【东土科技】、【通鼎互联】、【天源迪科】、【国睿科技】等;建议关注:【海格通信】、【星网锐捷】、【特发信息】等。


前瞻中期业绩,关注成长性优质个股。 从估值上来看,通信行业目前行业估值接近10年低点位置,行业高估值泡沫已经被充分消化。在估值下行的同时,通信行业营收、净利持续稳定增长。考虑到部分中兴产业链相关公司或受到其美国禁令的影响,二季度盈利水平或有所波动。同时,物联网、云计算&IDC、军工信息化板块等上半年业绩有望表现亮眼。结合各标的所处行业以及公司自身业务进展情况,对重点关注的个股进行了上半年业绩预测,精选低估值、真成长个股,建议关注【高新兴】、【梅泰诺】、【光环新网】、【中际旭创】、【星网锐捷】、【航天发展】等。

行业重点新闻

【5G】

1.美商务部:确认与中兴通讯达成协议 取消制裁 (来源:每日经济新闻)

商务部网站今日发布消息显示,据《美国之音》7月12日消息,美国商务部表示,美国已经与中国中兴公司签署协议,取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令,中兴公司将能够恢复运营,禁令将在中兴向美国支付4亿保证金之后解除。据彭博社报道,特朗普政府表示,中兴通讯朝着让美国取消禁令的目标又迈进了一步。美国商务部在周三的电邮声明中表示,中兴通讯已经与美国商务部签署托管协议,一旦该公司向托管账户存入4亿美元,对中兴的禁令将得到解除。目前中兴被允许暂时恢复部分商业活动直到8月1日。


2.美参院以压倒性票数通过提案,寻求限制特朗普关税权力 (来源:环球网)

当地时间11日,美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项议案,旨在约束特朗普以国家安全为由加征进口关税的总统权力。据《赫芬顿邮报》报道,美国国会参议院周三(11日)通过了参议院外交关系委员会主席科克(Bob Corker)提出的议案,该议案旨在让国会在决定美国何时可以“国家安全”为由对其他国家征收关税时发挥作用。报道称,两党双方都指责特朗普滥用了1962年《贸易扩展法》第232条赋予他的权力,对加拿大和欧盟成员国等盟友征收钢铝关税。


3.欧洲5G研究进展:5GPPP启动第三阶段EVE、VINNI、ENESIS基础设施项目 (来源:中国通信网)

欧洲5G研究计划5G PPP(5G公私合作伙伴关系)正式启动了第三阶段的研究,在由To-Euro-5G项目协调员David Kennedy主持的EuCNC会议上获悉,三个新项目5G-EVE,5G-VINNI和5G-ENESIS已于7月1日启动,将解决H2020 EC 5G PPP ICT-17-2018:5G端到端设施的挑战,通过有代表性的网络测试来验证5G网络的KPI,为垂直用例准备一个广泛的验证平台。5G PPP第三阶段分为三个部分,分别是“基础设施”、“汽车项目”和“跨多个垂直行业的高级5G验证试验”。第一部分基础设施项目已在进行中,第二组项目将于8月公布,第三组项目仍在提交中。


【运营商】

1. 中国联通:骨干互联网设备IPv6支持率已达100% (来源:C114中国通信网)

7月12日,2018中国互联网大会期间,“2018中国IPv6发展论坛”在国际会议中心成功举办。论坛现场举行了基础电信网络IPv6服务开通仪式,宣布将在部分地区正式向公众用户提供IPv6网络服务。中国联通在论坛现场展示了在IPv6技术研究、应用探索、商用部署和规模推进等方面的进展和成果。全面推进IPV6是加快网络强国建设、加速国家信息化进程的战略要求,也是中国联通互联网化转型的重要举措。中国联通将积极开展产业合作,助力IPv6产业升级,推动我国互联网新发展。


2. 爱立信携手四川联通完成联通首例5G插件现网测试 (来源:C114中国通信网)

近日,中国联通四川公司携手爱立信在成都率先实现5G插件——TDD Massive MIMO的现网商用。Massive MIMO技术是5G的基石,本次在4G现网中率先使用该5G插件,不但有效缓解了现网容量需求,也为5G的引入积累了技术经验,从而为4G到5G的平滑演进奠定了坚实的基础。


【设备商】

1. 华为董事长梁华:充分发挥专业优势 构建可持续的万物互联的智能世界

(来源:C114中国通信网)

华为董事长梁华在华为《2017年可持续发展报告》中的开卷致辞中分享了对数字化和智能化趋势的判断及其对社会可持续发展的作用,概述了华为在企业社会责任方面所作努力。他指出,华为愿意充分发挥专业优势,致力于做从数字世界走向智能世界的桥梁、做连通万物的“黑土地”,构建可持续的、万物互联的智能世界。他指出,数字化和智能化正在给人们带来更多精彩和无限可能,然而有很多人却无法获得这些。华为GIV 2025报告显示,全球仍有50亿人没有智能手机;只有40%的家庭被宽带覆盖,千兆宽带的覆盖率不足1%;全球90%的企业带宽低于10M,难以支持企业的数字化和业务云化部署。作为信息社会的使能者,华为的产品和解决方案广泛部署在170多个国家和地区,为全球超过三分之一的人口提供联接服务。该公司积极助力行业数字化转型和数字社会的进程,消除数字鸿沟,为人们开启了一个无比灿烂的世界的窗口。


2.三星宣布!开始批量生产第五代V-NAND闪存 (来源:IT之家)

日前,三星电子正式宣布,已经开始大规模生产其第五代V-NAND闪存芯片,其关键特性是采用“Toggle DDR 4.0”NAND 接口。与前一代产品达到1.4Gbps的峰值相比,后者使存储和RAM之间的传输速度提高了40%。但随着更好的性 能,电压从1.8V降至1.2V。新的V-NAND还具有最快的数据写入速度,延迟仅为500微秒,这是在写上一代的速度提高了30%,而响应时间读信号已显着降低到50μS(微秒)。第五代V-NAND芯片的构建与之前的相似,它配备了90层的3D TLC CTF闪存存储单元。它们堆叠成金字塔状结构,中间有微小孔。这些孔用作通道,尺度仅有几百微米宽,包含超过850亿个CTF单元,每个单元存储多达3比特数据,单Die容量达256Gb(32GB)。三星将迅速扩大其第五代V-NAND生产以满足市场的广泛需求,将应用在如超级计算机、企业服务器和最新的移动应用等高级智能手机方面。


【物联网】

1. 宁波移动物联网客户数突破800万 (来源:通信信息报)

万物智联时代,只要嵌入一个微型感应芯片,物体就能“开口说话”“智能思考”,再借助无线网络技术,人与物、物与物之间也能“沟通交流”。本月初,中国移动宁波分公司宣布物联网用户数突破800万。 宁波移动率先开通NB-IoT网络,在全国首次实现不同厂家终端与网络间的互通适配,并在推进网络部署的工作中稳扎稳打。宁波港集装箱码头、宁波水表厂首批开通NB-IoT试验基站,完成第一批网络覆盖验证,标志着宁波迈入NB-IoT时代。去年宁波移动打造NB-IoT创新示范区,实现主城区、7个区县城区、12个重要乡镇,两大港区(宁波、梅山港区),高教园区、20个重要物联网产业区的NB-IoT覆盖。今年5月,全力推进“4G+”(蜂窝物联网)一号工程,开通NB-IoT站点超1200个,实现NB-IoT全市优覆盖,打造了一张全方位、立体式的物联网网络。


2. 物联网、5G、车联网未至,MVG天线测试技术先行 (来源:工业电器网)

信息所及,物物相连。2018年6月26日在上海举办以“迎接与5G、物联网和汽车应用全面无线连接时代的测试挑战”为主题的天线测试技术研讨会上,Microwave Vision Group(简称MVG)这家法国的天线测试测量公司为我们分享了在物联网、5G、车联网普及之前,无线天线测试技术的一些挑战与机遇。毫无疑问,5G将为未来的网联网络社会奠定基础,万物互联,互联网将从计算机和智能手机转移到现实世界中所有物体之间的相互通信。在此基础上,新的应用和市场将冲击现有的行业,实现下一个数字化阶段的社会。


【IDC&云计算】

1. 外媒预测微软二季度云计算营收70亿美元 超亚马逊 (来源:腾讯网)

在云计算领域,亚马逊、微软、IBM、谷歌等公司展开激烈争夺,亚马逊一直是占据优势的龙头,但是如今正在被微软反超。据外媒预测,二季度,微软有望获得70 亿美元的云计算营收,将超过亚马逊的60 亿美元。 据美国福布斯网站报道,7 月19 日,微软将公布二季度财报,届时微软有可能成为第一家云计算季度收入超过70 亿美元的科技公司。亚马逊将在稍后公布二季度财报,但是云计算可能落后于微软。


4 公司公告

【股权激励】

【共进股份603118】

拟回购注销限制性股票激励计划尚未解锁的限制性股票 的公告: 鉴于公司原激励对象王达国、王侃等56人出现因个人原因离职及公司2017年经营业绩未能满足限制性股票激励计划首次授予的第三期及预留部分授予的第二期解锁条件等情形,公司拟将前述离职的56人计77.759万股、首次授予的第三期及预留部分授予的第二期共430人获授的530.607万股限制性股票予以回购注销,前述共计回购注销608.366万股。


【回购】

【卓翼科技002369】

调整公司股票期权行权价格和限制性股票回购价格的公告: 经本次调整,未行权的股票期权行权价格由8.85元/股调整为8.79元/股;尚未解锁的限制性股票的回购价格应由4.43元/股调整为4.37元/股。


【重大公告】

【中际旭创300308】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润31,440万元–31,940万元,上年同期396.88万元,比上年同期增长7,822% - 7,948%。 2017年7月3日,公司全资子公司苏州旭创科技有限公司(以下简称“苏州旭创”)纳入公司合并报表范围。


【通光线缆300265】

2018年半年度业绩预告: 归属于上市公司股东的净利润2226万元-3065万元,上年同期4199万元,比上年同期下降27%-47%。 公司于2017年6月2日召开的第三届董事会第二十三次会议审议通过了《关于以现金收购德柔电缆部分股权并增资的议案》,公司与德柔电缆(上海)有限公司原股东于2017年6月30日完成资产交割,根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的相关规定,公司2018年半年度合并利润表的合并范围中增加德柔电缆(上海)有限公司。 非经常性损益对净利润的影响约为-203万元


【宜通世纪300310】

收到公安机关立案通知暨重大风险提示公告:深圳市倍泰健康测量分析技术有限公司董事长方炎林及总经理李询涉嫌犯罪,已被立案侦查。公司合并资产负债表中,因收购倍泰健康形成的大额商誉,若经测试出现商誉减值迹象,公司存在可能计提大额商誉减值的风险。


【新易盛300502】

2018年半年度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润亏损1300万元–1700万元,上年同期盈利6265.86万元, 本报告期预计净利润为亏损,主要原因:一是受国内市场竞争环境和个别重要客户影响,部分产品销量和价格较上年同期均有所下降;二是公司加大了固定资产投入,折旧费用增加;三是公司存货减值损失增加(计提存货跌价准备);四是本报告期摊销限制性股票激励费用。 预计2018年1-6月非经常性损益对公司净利润的影响约为350万元。


【朗玛信息300288】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润 4,896.81万元-5,386.49万元,上年同期4,896.81万元,比上年同期增长0%-10%; 2018年1-6月,贵阳朗玛信息技术股份有限公司(以下简称“公司”)各项业务经营正常,电信增值业务及移动转售业务收入稳定,子公司广州启生信息技术有限公司、贵阳市医药电商服务有限公司维持较好盈利水平,贵阳市第六医院有限公司的亏损状况得到改善,公司整体经营业绩稳步增长。 预计2018年1-6月非经常性损益对净利润的影响金额约为510万元。


【亿通科技300211】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润198万元-260万元,上年同期272.90万元,比上年同期下降27.45%-4.73%; 2018年半年度归属于上市公司股东的净利润下降的原因主要为: 报告期内广电行业总体双向网络改造建设较缓慢,2018年1-6月份有线电视网络设备类的市场销售量下降,导致实现收入、毛利比去年同期均呈现下降。工程项目随着部分项目进度实施的推进形成收入确认,报告期内实现收入比去年同期有所增长。 2018年1-6月份非经常性损益对净利润的影响额预计为22万元左右。


【光库科技300620】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润4,185.39万元-4,692.71万元,上年同期2,536.6万元,比上年同期增长65%-85%; 报告期内,主要受益于行业景气度较高,公司积极拓展国内外市场,营业收入增长致净利润相应增加; 报告期内因美元升值产生汇兑收益310万元,而上年同期汇兑损失231万元,因汇兑损益原因导致的财务费用减少达到了541万元; 报告期内,预计非经常性损益对净利润的影响金额约为593万元。


【数码科技300079】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润5907.40万元-6498.14万元,上年同期5907.4万元,比上年同期增长0%-10%; 报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期有所增长,主要原因系公司所处行业发展情况良好,公司按照年初经营计划有序推进各项工作,各项业务稳定发展,整体业务规模较上年同期有所增长,产品结构持续优化所致。 因实施限制性股票激励计划,按照企业会计准则的有关规定,本期摊销股份支付 费用2041万元,已全额计入上半年期间费用。 预计公司2018年上半年非经常性损益约为389万元,主要为政府补助,对当期净利润不会产生重大影响。


【振芯科技300101】

2018年半年度业绩预告公告:上半年归属于上市公司股东的净利润2,150万元-2,650万元,上年同期2,455.89万元,比上年同期增长-12.46%-7.9%; 报告期公司受北斗卫星导航定位终端业务下降影响,营业总收入较上年同期下降,同时期间费用、资产减值损失较上年同期下降,使得报告期内公司归属于上市公司股东的净利润较上年基本持平。 预计报告期内非经常性损益对净利润的影响金额为500万元。


【欣天科技300615】

2018年半年度业绩预告修正公告:修正前预计公司2018年上半年度归属于上市公司股东的净利润为800万元—1200万元,比上年同期下降40%—60%。修正后预计上半年归属于上市公司股东的净利润1200万元– 1700万元,上年同期2021.33万元,比上年同期增长15%-40%; 与去年同期相比,受市场需求变化导致销售业绩下滑幅度比预计减少。 期间费用:与去年同期相比有所下降,其中主要减少因素:







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