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2018年二季度初，在市场买涨不买跌情绪的主导下，3月份持续下跌的行情使得商家不敢过多备货，直到4月份铜价止跌回升后，才开始增多买货，制造业增值税下调预期令现货一直维持高升水状态。5月升贴水下滑明显，国内现货铜市场供应依旧充足，市场需求表现一般。6月初铜价大涨，国网招标的下游客户普遍畏高没有备货，后期铜价大幅走弱至52000元/吨之下时，现货市场交投有所放量，月初受资金紧张以及淡季来临影响,现货交投开始走淡。
WBMS数据显示，2018年5月中国铜精矿产量达17.6万吨，中国铜精矿产量继续保持稳步上升趋势，目前为全球第三产量大国。
2018年1-5月中国铜矿砂及其精矿进口量为781万吨，与去年同期相比增长14%，2018年国内精炼铜产能大幅投放，预计对国外铜精矿需求较大，进口量有望保持继续增长。
进口方面，1-5月未锻造铜进口量达到215万吨，比上年同期增长16.7%。，数据显示随着铜价走低，进口盈利窗口时有放开，贸易商进口铜的积极性有所攀升，此外年初废铜进口量大减，替代效应逐步减弱，加之市场看好国内需求，导致国内进口需求回暖。
2018年1-2月中国表观消费同比增加14.6万吨至196.8万吨，约占全球需求的50%。
2018年1-5月，国内铜材产量高达645.7万吨，产量增速9.7%。经过多年发展，目前我国已成为世界上重要的铜材生产、消费和贸易大国。
中汽协数据显示，2018年1-5月汽车产销量分别为1176.8万辆和1179.24万辆，累计同比分别增长3.84%和5.71%。其中，新能源汽车产销均完成32.8万辆，比上年同期分别增长122.9%和141.6%。
宏观方面，油价以及劳动力成本的超预期上涨可能显著推升通胀预期，各国央行或加快收紧货币流动性，贸易摩擦对全球经济也将产生“滞胀”的效果，不过欧元区经济或将边际企稳，美国经济保持强劲，新兴经济体风险可控，下半年全球经济仍大概率维持平稳扩张态势。
供给端看，矿端增量逐步释放但整体有限，全球矿山罢工事件时有发生将持续干扰铜矿供应，受环保强化影响废铜供应紧张或更加突出，国内精铜供应相对充裕，后市需进一步观察全球重要铜矿是否有罢工等干扰事件发生，下半年或面临局部供给紧张热点炒作。
需求端看，全球铜消费将迎来中低速增长，中国铜消费增长进入到稳步增长阶段。电网投资下半年发力，配网投资加码提振铜消费；房地产二季度阶段性回暖对下半年空调销售将产生积极影响，铜管消费将从中受益；新能源汽车的快速增长带来了铜消费的新的增长点。
短期中美贸易摩擦升级、美元强势以及铜市进入淡季令铜价承压并难以有较大表现，不过由于环保改造升级，抑或是铜矿新薪资协议达成，电解铜铜冶炼成本都将得到提升，铜价下跌空间有限，当前铜市净多头持仓变得较为合理，三季度初市场或震荡筑底运行，旺季来临时或叠加铜市供需错配引领下一波上涨。预计三季度铜价或宽幅震荡，运行区间在50500-54000元/吨。
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