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向高收入国家迈进的新动力
摩根士丹利中国首席经济学家——邢自强
主题是未来的新金融环境下，经济和金融的一些发展趋势和投资机遇的看法。
介绍一下大的宏观经济的背景，过去几年，很多国际性的研究机构、组织对中国经济总体，偏谨慎看待，但我们可能是比较独树一帜的，在
大约一年多以前开始对中国经济非常看好，尤其是长期的增长前景。
我们有一个中心的结论，十年之内中国会成为一个世行定义的高收入国家。
在这个过程中，尽管有人口老龄化和储蓄率下降带来的投资和人口方面的挑战，但是
新经济对整个经济生产率的提升以及抵御金融冲击会产生至关重要的作用。
新经济在十年以内会越来越多的由消费和服务业驱动。
这里面主要是三点原因：
-
消费的升级，特别是三四线城市巨大的消费潜力的释放；
-
整个投资朝着创新和研发驱动型转型，使得中国的竞争力提升，将来会涌现出一大批类似于今天的腾讯之类国际舞台上的引领者；
-
整个金融业的态势会随着金融监管的加强发生巨大的转型，但是这个过程中，中国在债务结构的变化和居民资产配置领域依然有巨大的发展潜力。
从消费领域来讲，十九大报告定义了现代中国社会面临的主要矛盾，是人民群众对美好生活的需求和不平衡、不充分的发展之间的矛盾。
未来政策会聚焦在三个层面：
第一、公共资源。
更多的三四线城市会享受到公共资源的倾斜。从目前地铁的开工到一些公共设施，比如说医院的床位，以及学校机构的数量，都在向三四线城市倾斜，缩小跟大城市的差距。
第二、基础设施，
高铁网已经进行了八横八纵的规划，尤其是要把广大的中小城市连接到整个网络。到2020年，绝大部分的小城市都已经纳入了高铁站。在这个过程中，对整个三四线城市经济和消费的溢出效应是巨大的。
第三、从政府主动引导的区域规划。
区域规划已经越来越重视三四线的小城市。从今年以来产业布局的增长更多地涌向中小城市和卫星城。尤其是在广东的大湾区，未来10到15年人口会增加1800万人。
根据国外的经验，国际上最有名的旧金山的湾区，以及日本的东京首都圈，只要将互联互通和公共资源的均等化做到位，周边都会涌现出卫星城，小城市人口数量增速明显快于中心城市的旧金山和东京市内。
新经济会被三四线的消费爆发出巨大的潜力
，比如，新经济在电子商务领域，在跨城快递上
的效率、速度和费用已经接近于同城，打消了困扰三四线小城市消费的销售渠道问题。
在这个过程中，还显现出对就业和工资收入的推动。这几年，在传统工业经济的供给侧调整、产能的收缩形势下，从2013年以来，旧的工业，特别是受供给侧改革影响的行业，基本上雇佣的人数下降了接近400万，但是改革对就业、对工资增长却没有产生冲击。这里服务业功不可没——每年新增1000万的岗位抵消了供给侧改革的对就业的影响。比如说在三四线城市中网购、外卖如火如荼的发展。在三四线城市的推动下，全国的外卖的用户数已经上涨到了3亿，每年给消费者节省下接近20亿个小时。
在这几条市场力量和政府的引导下，中国的三四线城市会更大，预计在未来十年贡献整个消费增量的2/3。
五年前，每年新增城镇人口里面还有一半去往大城市，现在这个比例降到了20%。这个趋势有户口制度的原因，同时也因为在中小城市互联互通基础设施改善后，涌现出了大量的就业机会。
而三四线城市的扩大进一步使得消费业、服务业的形态得到支撑
，因为消费业、服务业的发展需要一定的人口基数和密度，比如说中国的三线城市多数的平均人口都在200万以上，而且未来将越来越大。
除了更大以外，二、三、四线城市会更富有。
今天，在三线城市的居民收入大概是北上广深的一半左右，但是十年内这个差距会缩小到1/3左右。根据国际社会发展经验，相对落后地区的边际成本低，相应的工资增长会超过一线大城市。在美国的各个州、欧盟的各个国家之间都出现过这种现象。在中国除此以外，更显著的是新经济的带动——创造的就业机会更多。
最后就是他们的边际消费倾向会很高，三四线城市更敢花。
一是由于落户容易。相对大城市，中小城市更加容易获得基本的社保和公共医疗的保障；第二点就是当地的房价较可接受，减少后顾之忧，实际的购买潜力非常大。
同时也在带动我们的投资转型，从2016年以来，国内的投资开始复苏，尤其是民间制造业投资。但是跟过去的周期不一样，
富有的企业并没有投向房地产、新建厂房等，它的产能都投向了设备的升级换代、技术的改造。未来三年我们在IT设备方面的投资、自动化方面的投资会进一步的加速。
将会使得中国的研发支出占GDP比重不断上升。现在占比已经超过了英国，跟美国、德国的差距也在缩小。
国内的专利，不管是专利的数量，还是质量和使用的频率等的衡量指标都有大幅的提升。今年的国际专利申请数量已经超越日本，其中，深圳在我国国际专利申请中独占鳌头，科技方面的专利直接带动了制造业竞争力的提高。过去，大家觉得中国的制造业主要是山寨别的国家，但是现在，
我们在全球高附加值的出口市场份额，已经从八年前的8%翻倍到16%，我们觉得未来五年这个趋势会更加加快。
由于十九大把创新立国列为2035年之前的一个重中之重的策略，很多在研发上面的投入支持以及企业之间的整合，可能会加剧。未来有望看到更多的具有全球竞争力的中国跨国企业的出现。
最后就是金融领域。整个十九大，以及7月份召开的全国金融工作会议，对金融的定位是要防范风险以及去杠杆。在这个过程中，首先货币的总闸门会管住，跟以前政府换届之后出现信贷和流动性大幅反弹的局面不会再出现，相反，
整体的社会信贷的增速和社融的增速可能在未来一两年还会逐步的回落，那么这个过程中主要是在国企和公共的地方政府的开支领域会继续的去杠杆。
但是它对经济的影响之所以温和可控，就是由于新经济的潜力，新金融的部门，包括私人的消费，包括这种更具科技含量的创新对信贷的依赖程度，相对国企投资和基建投资，是比较低的。
尽管整个金融的监管在加强防范风险，但是潜在的机遇依然非常大。机遇主要有两点：
一个就是整个中国的信贷和金融消费结构的变化，从过去的企业为主导，特别是制造业的企业，到现在制造业企业，旧工业去杠杆。
相反，居民的借贷和金融需求正在加速，这是由于人口老龄化之后了，年轻人的边际消费倾向非常高。在老年人口退休之后，也有更强的消费倾向，对金融和信贷的需求会继续的成长。就像日本和韩国走过的路一样，当然这个过程中需要注意防范一些消费者信贷的风险。
另外一点就是居民的资产配置仍然被房地产领导，金融资产占比过低，尤其是金融资产仍以传统存款为主，相反一些更加公开透明、标准化的资产的占比，比如基金、债券、股票比较低，也给在座的很多金融机构提供了未来进一步增长的机会。特别是随着全国金融工作会议之后，我们成立了金融的发展与稳定委员会，可能会把很多过去的一些表外的业务逐渐落回表内进行监管，那么这也对居民的资产配置形成新的机遇。
由于这三四线城市在新经济和政府引导之下，消费潜力会迸发，而未来的消费会成为经济增长的主动力。
由于现代的投资转向了以创新和驱动为主，中国企业的竞争力和在全球跨国领域的影响力会提升，最后就是由于金融去杠杆的需求，因此我们觉得十年以内中国有望达到一个世行定义的高收入国家的行列，给大家创造无限的机会。
腾讯互联网金融业务布局与发展
腾讯副总裁、支付基础平台与金融应用线（FiT）负责人——赖智明
马化腾主席说过，我们有两个半个核心业务。
一方面，微信和QQ作为连接器，让我们跟很多传统行业进行连接。
一方面，数字内容上，我们通过从2003年开始做游戏，现在已经变成全球最大的游戏公司，也产出视频、音乐、文学等。
半个核心的业务，就是金融。随着移动支付的发展，我们连接多个金融场景，为传统金融机构赋能。
移动支付的发展依托于微信和手Q两个大的平台，微信上面月活超过9.6个亿，QQ上超过8.5个亿，两个平台的用户也有差异化。QQ更多在一些二三线城市和在年轻人当中。
未来我们有几个重点聚焦的行业，一个是保险，一个是交易所。我们会开放核心业务的系统，并部署到云端供金融机构使用。
携手前行，共建金融安全生态圈
招商银行副行长——刘建军
围绕金融科技进行三个方面的分享。金融科技银行，是招商银行的既定的战略。早在十几年前，招商银行在业界，就有一个称号叫做技术领先形银行。这么多年来招商一直秉持这个基因，不断在金融科技方面进行创新。正因为我们这么多年的创新，让招商银行享有了一定的领先优势，特别是在零售金融方面。这两年，我们围绕着新的技术发展，招商银行迅速地在我们的业务结构当中，引用了刷脸支付等等新型的产品和服务。今年年初，我们的CEO田惠宇，在我们内部的工作会议提出“招商银行要做一家金融科技的银行”，为未来持续推进我们的转型指明了方向。我们在内部构建了金融科技的基金。今后，我们还将围绕着我们的客户需求、市场的变化，来不断的运用大数据、人工智能等等这些技术来抢占一些领先的市场。
第二点、要充分的运用金融科技来构建我们金融安全的网络，为金融行业的发展保驾护航。在全国金融工作会议上，会上指出“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分。”金融安全对国家非常的重要。金融安全除了监管安全、市场安全和系统性风险等等这些重要安全因素外，我们更加关心的是金融信息安全，还有支付体系安全。所以，我们认为金融科技的高速发展为我们构建更优质的金融安全网络提供了可能。面对金融行业上出现的不良的社会现象，我觉得我们招商银行有义务、有责任携手各方来构建起一个安全的网络，既为国家的安全作出了应有的贡献，也为我们的客户负好责任。
交易资金的安全保证有三个方面去考虑：
1.利用数据技术，来加强信息安全的保护和管理。当前我们要运用大数据的关联图谱、云计算、区块链等金融科技，精准地识别一些虚假的交易、恶意的欺诈、团伙诈骗。
2.倡导加强社会各界的协同和联动。在整个安全领域内，无论是政府还是市场机构，还是我们的行业协会，都应该主动去担责，切实去履职，一起维护金融市场的繁荣稳定。
3.加强消费者金融安全的教育，普及一些金融安全的常识。让我们的广大客户更加了解如何利用金融来为自己谋取更好的生活福利。
其中的第二、第三方面，就是招行和腾讯在金融安全领域的合作，有利于推动整个金融行业的稳健发展。
这两年，腾讯在金融数据、金融互联网方面做了很多的探索，已经是国家互联网数据安全标准委员会的成员，也牵头制定了全国的数据安全标准。腾讯所掌握的海量的互联网社交行为数据和招商银行掌握的金融交易数据相结合，非常有利于双边的发展。我想我们能和腾讯进行合作，能为我们双方创造更大的价值，能为社会构建安全网络作出更大的贡献。
移动支付场景创新
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁——郑浩剑
腾讯公司在过去很多年来说，沉淀了差不多19年的数据，结合我们的平台和很多先进的技术，做了很多工作：
第一个，实名认证，现在绝大部分用户已经经过了多重的交叉认证。
第二个，防欺诈，在验证身份后，探究其欺诈的风险也是非常重要的。当用户遇到风险的时候，我们可以第一时间做出提示。
第三个，信用的区分度，通过征信评分的方式，快速迭代建立用户的区分。
腾讯乘车码：布局公共交通领域的金融创新应用。
在公共交通领域我们希望解决的三个关键问题：
智能风控发展趋势解读
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁——许国爱
智能风控：
建立了新模式——无监督算法。将所有用户的交易情况放在整个模型中进行分析，将数亿级用户分为不同的团体，再进行智能的分析。
通过这样一套方式，我们不仅关注于个人资金的安全，也承担了很多社会公共安全的研究和探索，同时在反洗钱方面进行了研究。接下来会把我们的安全能力不断地开放出来，与整个行业进行共享。
促进境外移动支付发展的思考
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁，基础支付产品负责人——陈起儒
分享的主题是对移动支付发展的现状和下一步的思考。
在银行等合作伙伴的支持下，腾讯基础支付平台性能保持行业一流水平：
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从内部数据来看，移动支付仍然保持着迅猛的发展，不过发展出现了不同的态势：
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增速最快的人群，是60岁以上的老年人。
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从地域上来看，以前北上广深是发红包的主力，但是从2017年的数据看，发展最快的是西藏自治区，包括贵州这些中西部的省份
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摩拜单车，、美团外卖，等线下场景借助于移动支付而高速发展；乘车码将移动支付和公共交通的积分系统实现连接，显示了未来的移动支付将会连接各种各样的系统，包括医保系统、酒店系统
从2017年，财付通网联成为一个新的清算机构，行业迎来全新的变革。
通过网联清算系统实现转接清算：
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从行业看，更加的透明高效；
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支付机构不需要重复搭建相似的支付接口系统，可以平衡成本、性能；
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在用户体验，希望实现在无损的保障的前提下进行切量；
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为各大商户和中小商户定制更加符合自身发展的行业解决方案。
越来越多线上线下的场景将会在香港出现，在香港监管局的大力推动下，相信移动支付在香港将会不断的发展，接近中国内地的水平。
从全球范围看，这些新兴市场国家正在兴起，比如东南亚的印度、印尼、菲律宾这些市场。
在这个过程当中，腾讯愿意充分开放自身成熟的支付平台的体系架构，愿意和全球各个合作伙伴一起携手来发展。
大资管时代下的理财新趋势
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁，理财平台产品部负责人——闫敏
腾讯做互联网金融，到底会在什么样的地方发力呢？基于理财通的平台从理性、情怀几方面进行阐述。
在理性方面，
首先要敬畏金融的实质，要严控风险；
再者要依托大数据监管来理解用户的需求；
最后是拥抱监管，主动合规。
理财通是中国国内第一家全面上线适当性管理办法的互联网金融平台，从一开始就非常主动和金融的监管机构进行合作，将我们的业务全方面的置于他们的监管之下，并不断寻求他们的认可和理解。
情怀方面：
而截至目前，资金保有量已经超过2400亿，我们在线有效用户数已经有6300万，日活跃用户数超过500万人。
我们还有很多的金融资产在不断的添加，包括最底层的货币基金，到未来我们要做的私募基金，开展资产证券化，不断的完善。
未来发展方向：
理财通未来将重点引入诸如ABS类资产。
通过腾讯的征信，通过底层的金融云服务，能够将优质金融资产带入体系中，为用户创造更多的价值。
此外，我们希望能够跟合作伙伴一起，特别是在高端用户这个领域，有更多专业的合作。
推出高端医疗、亲子教育、品质旅游等增值服务
推出专业投顾、资产配置服务，自动化投资模型等
互联网证券和区块链开放平台
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁，互联网证券产品负责人——郭锐
分享的内容是腾讯互联网证券业务的开放与共赢。腾讯在Fintech领域的定位是用科技提升金融服务能力，需要充分发挥腾讯的优势。
但光有这些能力并不足够，需要与证券合作伙伴及时建立更深厚的联系，需用优秀的触达能力建立产品的多元化，需要提升效率，需要去建立千人千面的服务。
腾讯证券开放平台上有两款不同形态的应用。
一个是基于app形式的腾讯自选股，是针对专业的用户推出的。另一个是依托于微信的腾讯微证券，它的定位是便捷轻量，针对来自于二线三线的相对小白的用户。
腾讯自选股：
自选股定位于支持沪深港美全市场的实时行情查看以及交易的领先的投资平台，是中国市场率先提供了实时的沪深港尾行情的一个全平台，并且提供专业的数据服务能力。
在资讯上，我们依托于腾讯集团在腾讯新闻上的媒体优势，将全球最重要最精华的媒体资讯第一时间推送给我们的用户；我们建立了7×24小时不间断的这种快讯直播能力；同时，我们辅助投资者教育以及这种重大的这种直播的推送能力，包括昨天在香港刚刚上线的阅文集团。腾讯自选股作为独家直播方，进行了全程的直播。
在交互上，提供用户触手可及的智能提醒工具和开放性的社区。
在提供的服务上，通过腾讯的大数据能力，更了解我们用户，可以提供用个性化千人千面的服务。
比如，除了专业用户，还要考虑到大量年轻用户刚刚开启他们的理财生活。我们为他们准备了非常轻便的微证券，只需要关注公众号，通过轻松的人脸识别开户就能进行轻量的证券投资交易。依托于腾讯的技术研发能力，让我们的人脸识别率已经超过了90%，可以轻松的实现远程开户。
我们的人脸识别的数据还会跟公安部进行一个严格的对比，确保我们的用户是符合要求的。
除了前端的app和h5之外，我们还有在后端的金融大脑。什么是金融大脑？依托于腾讯的金融数据，我们更接近用户，我们也更懂用户。通过用户的基本属性、社交行为偏好，包括行业画像等，我们知道用户更需要什么。在充分了解客户需求后，我们提供个性化的服务。
除了做好资讯交易之外，我们的合作伙伴有着各种各样的一些能力，包括投资者教育、综合理财投资顾问，甚至是融资融券。通过合作，我们可以给到用户更多的价值。
接下来作为科技公司，要介绍我们在区块链上的探索。区块链第一次用技术手段去解决了互不信任的问题，在各个行业，包括信息流、资金流、物流都有着非常广泛的应用。
对于区块链，腾讯的定位是我们立志于做中国核心自主研发可控的区块链平台。
自主可控是因为现在较多的区块链平台来自于我们的友商，或者来自于境外公司，但我们认为在这种关键技术上，
腾讯应当承担起我们的责任，所以我们自主研发了全套的区块链底层平台，并且我们积极参与了中国信通院区块链标准的制定，以及通过了全方面的技术检测。
介绍两种应用场景：
技术方案创新：那我们在技术上创新——使用开发者最熟悉的基于SQL协议的方式，让用户更容易上手，我们也内置了非常多的基于经验、规避风险的高效合约，免费提供给用户使用。
落实到具体场景：
区块链+TMS系统：在物流场景的应用中，区块链可以很好地针对行业的痛点提出解决方案，帮助物流公司解决困难。在信息流、资金流、物流方面，区块链都有着非常好的价值，我们在上面做出非常多的探索。
开放与合作：最终定位来说，基于区块链业务的梳理，我们帮助用户找到区块链的价值，为业务保驾护航。
年内会推出全新的Baas自主开放平台，用户可以一键开启专属的区块链架构。
大数据背景下的互联网保险
腾讯支付基础平台与金融应用线副总裁——洪丹毅
中国的保险市场相对发展比较初级，在保险的深度、密度上跟美国、日本、欧洲其他国家还存在着很大的差距。原因是受到传统思维的影响，保险公司的获客成本较高，且客户对保险公司的信任程度低。换句话说，保险公司和用户之间存在信用体系缺失的问题。
而基于生态互联网平台的大数据资源、技术资源，信任问题可以得到很好地解决。同时，应用大数据，保险公司可以更好地了解客户的需求，进行精准营销。其实，大数据对于用户投保的全过程都有重要价值：
除了大数据，人工智能在保险科技中也有丰富的应用场景：
目前，腾讯有两个保险科技的团队，
一个是微保，用腾讯钱包的九宫格来实现保险的分销。另一款是一生保产品，通过跟保险公司的深度合作
，对某一些具体保险产品做深度的创新，使其更适合在互联网上销售。
人工智能引领个性化资产管理未来
华夏基金总经理——汤晓东
分享的主题是人工智能在个性化的资产管理上应用。
人工智能在投资方面有几个应用：
第一个就是它的投资标的。比如说Microsoft、Google，国内的比如腾讯、比如阿里，都是人工智能投资的标的。
第二个是在产品层面。我们希望也能够跟理财通一起合作开发基于大数据的创新产品。
人工智能应用于投资的最主要的是这三方面：
第一个就是辅助决策。人工智能根据历史数据，给出当前趋势的预测和关键数据的预测，在这个过程中，排除人的主观因素。
第二个，通过分析其他投资人的交易模型，在相互的博弈中找到更优的策略。
第三个是机器自我学习，探索交易策略。这是最有颠覆性的应用。
在营销方面，下个月，华夏基金将推出查理智投，通过精准画像给客户提供定制化的解决方案。
在业界，我们跟微软亚洲研究院宣布了战略合作。
我们预测将来整个的资产管理行业很有可能被人工智能取代。
Fintech助力养老金融现代化发展
国寿养老副总裁——张林广
分享的主题是金融科技助力养老金融现代化。整个的养老行业在国际上市场非常巨大。我们国家面临着严重的人口老龄化的问题：2016年，我国60岁及60岁以上的人口数量占比已经达到了16.7%，且这个数字的增长非常快，预计能2025年60岁以上的人口会超过30%。所以，需要积极应对老龄化，需要做一些应对的措施。
