国际投研丨2020年全球十大铜矿生产数据梳理

永安期货 · 公众号 · · 2021-05-11 09:55

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世界金属统计局公布的最新报告数据显示，2021年1-2月全球铜市供应过剩3.16万吨，此前在2020年全年供应短缺98.3万吨。2021年1-2月全球矿山铜产量为339万吨，较2020年前两个月增加1.4%，那从矿端来看，2020年短缺是来自于哪里，2021年过剩有是来自于哪里呢？

全球十大铜矿南美傲视群雄

根据KItco数据统计，2020年全球前十大铜矿产量为5016千吨，比 2019年的5044千吨下滑1%，十大铜矿分别为：

从地域来看，全球10大铜矿中，6座位于南美洲，其中有4座是位于智利，2座是位于秘鲁。其实在2019年度，五矿资源旗下的秘鲁Las Bambas铜矿曾经以38.3万吨的产能排名全球第8，也是当年唯一一座入选全球前十的中资铜矿。但由于2020年受到堵路阻挠的影响，铜矿运输受阻退出了前十。

其实除了Las Bambas之外，前十大铜矿中，同样位于秘鲁的Antamina和Cerro Verde，2020年同比产量下滑15.8%和18.2%，因此南美的生产及运输通道是否畅顺，对于铜矿的供应有着深远的影响。

矿业巨头垄断生产一季度普遍增产

除去智利国家铜业公司以外，有三家公司几乎垄断了十大铜矿的生产，分别是必和必拓，自由港和嘉能可，那他们一季度最新的产量及生产预期又是如何呢？

必和必拓在最新2021财年前三季度（公司财年以6月为期）运营公布中表示，受益于Escondida高于预期的强劲生产，铜产量指导目标区间上调至153.5-166万吨之间。

自由港在最新季报当中表示，受益于Grasberg矿区地下运营力度，2021年第一季度的铜产量为9.1亿磅，铜销售额为8.25亿磅，并上调2021年铜产量从38亿磅至38.5亿磅。

嘉能可在最新季报当中表示，受益于Collahuasi, Antamina和Antapaccay南美矿山产量提升，2021年第一季度铜产量为301,200吨，比2020年第一季度高3%，并维持原来的生产指引1220千吨。

从一季度的数据来看，由于疫情受控，前期受损较为严重的秘鲁产量开始提升。受益于重点矿山放量，矿业巨头保持较乐观的生产预期，其中有2家对全年产量目标都有所提高。铜价冲过10000美元大关之际，除了是因为美元下跌，资金宽松流入实物资产之外，从供应端来讲，铜矿紧张有所缓解，因此相比于2020年关注供应端的短缺，2021年更应该关注下游需求端的实际情况。