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卖方研究火力全开DeepSeek

财联社 · 公众号 · · 2025-02-06 07:00

正文

DeepSeek何止搅动了全球AI的“一池春水”，卖方研究更是在这个春节假期火力全开、加班加点推出相关研究成果。

春节假期以来，36家券商发布超过 92份 DeepSeek研报， 日均超过10份， 华泰证券、国泰君安发布DeepSeek研报更是多达12份、11份。

此外， 春节假期期间有多达60余场路演举行， 更有券商首席除夕夜开电话会， 尽管彼时是绝大多数人吃年夜饭、看春晚的时刻，但 仍有超过4000人次浏览。

卖方研究普遍对DeepSeek市场前景给予厚望，溢美之词不绝于耳。 这从研报标题中可窥见一二，“国产AI应用的‘诺曼底时刻’”、“DeepSeek惊艳世界”、“撼动全球AI产业”、“横空出世”、“AI应用迎来‘安卓时刻’”、“缩小中美AI差距”、“模型效率的革命”等。

日均逾10份DeepSeek研报

就同花顺iFind等平台来看，截至2月5日记者发稿，自1月28日春节假期以来，在短短不到9个自然日，至少有92份涉DeepSeek券商研报发布，日均10.2份。

其中，华泰证券、国泰君安发布DeepSeek研报较多，分别有12份、11份；广发证券有6份，开源证券有5份，有4份的是招商证券、长江证券，有3份的券商是东莞证券、中信建投、浙商证券、华西证券、华福证券、东吴证券、华鑫证券；有2份的是中信证券、天风证券、申万宏源、民生证券、国信证券、信达证券。

此外，有17家券商发布1份研报，分别是东方证券、国元证券、世纪证券、中国银河、海通证券、财信证券、华金证券、上海证券、华创证券、中航证券、国盛证券、兴业证券、国投证券、国海证券、德邦证券、国联证券、方正证券。

除夕夜电话会引4000人次围观

除了研报的密集输出，直播路演成为券商研究员与投资者互动交流的前沿阵地。据悉，自除夕至2月4日，有至少60场路演活动举行。

1月28日21:00，正值央视春晚进行半小时后，华泰证券电子与计算机首席研究员谢春生举办主题为“DeepSeek•拆解：多模态大模型Janus-Pro”电话会。

尽管上述时间点正是大多数人阖家团圆、共享年夜饭、观看春晚的温馨时刻，却依然吸引了多达4000人次的浏览量，足见投资者对DeepSeek的关注热情。

举办电话会的券商还包括中信证券、国投证券、中金公司、银河证券、西部证券、广发证券等，会议主题包括“DeepSeek对AI模型、算力与应用的启示”、“加速AI大时代”以及“全球算力与应用演化”、“DeepSeek-技术颠覆or创新共赢”等，全方位探讨DeepSeek在AI领域引发的变革与影响。

DeepSeek或重塑AI产业格局

卖方研究一致认为，DeepSeek在AI模型性能与成本上实现了双重突破，有望重塑AI产业格局。

银河证券指出，DeepSeek通过算法及工程创新，显著降低成本，技术变革算力新方向。DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。

具体细分到行业子板块来看，银河证券在研报中提到，电子板块-后训练时代看好推理侧算力部署，以及AI端侧加速落地；通信板块-推理侧算力有望增加利好国产光芯片，看好AI时代运营商角色转换，光模块景气度无虞；计算机板块-看好算力向推理，基础设施向应用侧投资变化机遇；传媒板块-大模型推陈出新进程加速，AI+赋能进行时。