自2024年9月底美国宣布加征中国医疗级手套50%关税以来，马来西亚地区手套企业积极提高产能，以获取更多的生产订单来提高企业盈利能力。顶级企业2025财年第一季度（2024年9-11月份），集团净利润达17百万令吉，集团认为企业核心盈利能力开始逐步恢复。
顶级手套公司24-25财年季度收入对比
单位：马币，百万令吉
数据来源：顶级公司财报
财报显示，2025财年以来，顶级公司收入及净利润均呈现增长趋势，净利润环比2024财年Q4增加325%。销售收入的增加主要是因为下游订单增长，Q4销售量环比增长16%。净利润的增加是一方面是丁腈手套销售额环比增加21%；另一方面由于原材料转移的滞后性，丁腈胶乳胶乳价格环比下滑3%，导致丁腈手套产品利润增幅明显；另外因为10月份美元汇率的回升，也直接促进了净利润的增加；加之企业提高至66%的利用率，降低了生产成本，提升了整体的运营绩效，也是Q1净利润增加的主要原因。
数据来源：顶级公司财报
顶级手套公司Q1产品销售地区占比及环比增长率
数据来源：顶级集团财报
2025财年Q1顶级手套公司产品销量除非洲及拉丁美洲地区外，其他地区均环比呈现增长趋势。其中公司销售产品占比最大地区为东欧地区，占比达公司总销量27%，环比增长45%，销售量的强劲增长，主要是因为下游订单好转及贸易商存备库心态导致。其次为西欧及亚洲地区，其销量占比均达20%以上。
北美地区销量增幅明显，环比增加20%，是因为美国计划对中国进口医疗手套加征关税政策影响，部分美国贸易商采购资源倾向马来西亚企业，以此规避对中国高昂关税带来的成本风险，马来西亚企业美国市场订单增量明显。
2024-2025财年顶级手套公司销售产品占比
数据来源：顶级公司财报
通过财报数据显示，24财年以来，顶级手套公司生产布局处于调整状态，其中丁腈手套产品占比逐步增加，乳胶手套占比呈现下滑趋势，这与下游丁腈手套订单量增加，销售单价的增长及产品利润增加息息相关，企业更多的产能及产线升级投入到丁腈手套生产中。
25财年Q1丁腈手套销售量较Q4增长高达21%，销量的增加主要来源于美国和东欧需求的增加，且Q1丁腈手套销售单价每箱增加2%，而生产成本并未增加，企业生产利润延续增长趋势。天然乳胶手套销售量也呈现增长趋势，25财年Q1销售量较24财年Q4增加6%，增加地区主要来自东中东，但天然乳胶手套销售单价每箱下滑2%，而生产成本每箱增加3%，产品利润小幅下滑。
数据来源：顶级公司财报
数据显示，顶级公司Q1企业成本延续下滑趋势，截至12月份，由于供应量增加，马来西亚天然胶乳价格为1550美元/吨；丁腈胶乳受丁二烯价格下滑影响，12月份丁腈胶乳价格为850美元/吨，天然气价格相较Q4环比下滑3%。且由于手套订单增量，企业普遍提高产能利用率，较高的产能利用率将进一步降低企业的生产成本。
企业财报预期，未来手套需求仍然强劲，终端贸易商仍存在补库需求；且由于美国2025年对中国进口医用手套加征50%关税，马来西亚手套对美国的销售量将持续增加，但马来供应能力有限，未来将通过提高销售价格来增加企业利润。
并且企业认为，由于美国对中国关税政策实施，中国国内将不会进行新的扩张投产，虽然未来两年中国企业将在海外进行扩产，但考虑到美国可能对中国境外扩张采取行动存在不确定性，海外扩张或许将小规模进行。并且顶级企业计划未来重新改造前期关闭工厂，提高企业产能利用率，以此来降低生产成本，增加企业利润率。
