中国金融科技往事
迈向银行4.0：从开放银行到平台银行
进入深水区后 京东数科以“JT²”超越金融科技
在下半场，金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐，而是要实现从纯线上到线上线下相融合，从弱金融到强金融的转变。
在经济周期与监管趋严等因素的影响下，中国新金融行业迎来了调整，也经历着蜕变。
表面的波澜不惊背后，金融科技的潮水悄然生变：从销售为中心走向以用户为中心，从追逐短期流量走向探寻长期价值，从单向输出走向聚合共建。
今年以来，上述趋势越来越明朗，从消费金融、小微信贷到财富管理，都可以看到端倪。
我在近期发表的《
新金融竞赛升级：
从场景时代走向生态时代
》、《
正在崛起的聚合信贷模式：
打破科技赋能的边界
》、《
智能投顾式微，智能理财当立
》等文章中亦曾多次提及。
在上半场，金融科技主要解决了用户触达的问题，并在某些方面提升了运营效率，但是深层次的金融供给侧改革，尤其是个性化的产品、服务和精细化运营，不是靠导流和“上云”就能解决的。
概言之，在前些年跑马圈地过后，金融市场的覆盖面被大大打开了，但是服务不足、效率不高、体验不好的问题尚未从根本上得到解决，金融科技的作用整体还停留在相对初级的阶段。
金融科技下半场，是时候降临了。
如何定义下半场
去年10月末，腾讯CEO马化腾的一封公开信，让“下半场”这一概念受到了前所未有的关注。
马化腾当时提出，移动互联网的上半场已经接近尾声，下半场的序幕正在拉开。伴随数字化进程，移动互联网的主战场，正在从上半场的消费互联网，向下半场的产业互联网方向发展。
也就是说，马化腾将产业互联网视为移动互联网下半场的关键。在这一思想的指导下，腾讯进行了公司史上第三次重大战略架构调整，成立了云与智慧产业事业群（CSIG）。
对金融科技而言，下半场究竟是什么？
事实上，金融科技下半场这个提法并非第一次出现。在此之前，常见的相关表述包括开放与赋能，或者是从 to C到 to B，但往往流于泛化。
在7月16日举行的“第一届资管科技行业高峰论坛”上，京东数科CEO陈生强对金融科技下半场进行了深入阐述。
陈生强认为，未来，金融机构需要用金融科技的手段让强金融属性、强线下特征的业务加快数字化进程，实现线上线下相融合，提高效率，降低风险，创造更大的价值回报，这不仅是价值引领，更是生存需要。
“金融科技必须要进入下半场。”陈生强称，在下半场，金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐，而是要实现从纯线上到线上线下相融合，从弱金融到强金融的转变。
这是一个从易到难、从点到面、从浅水区到深水区的过程。金融机构需要不断提升自身的数字化能力，实现企业的二次增长，抢占更大的市场份额。
陈生强指出，在上述过程中，数字科技公司与金融机构、实体产业之间，必须实现共建、共生、共赢。他希望全行业在金融科技下半场能够彼此更加开放，以创造价值的心态去迎接新的未来。
对此，马化腾有过类似阐述：我们更要做好“生态共建者”，提供云计算、大数据和人工智能等新型基础设施，激发每个参与者进行数字创新，与各行各业合作伙伴一起共建“数字生态共同体”。
为什么是资管科技
资管科技的发展，是金融科技下半场的关键。
根据招商银行和贝恩咨询联合发布的《2019中国私人财富报告》，2018年全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币，预计2019年这一数字将达到约200万亿元。
在庞大的资产规模背后，居民的资产配置并不合理。目前中国家庭财富中约70%为房产，大幅高于日本的50%和美国的30%；金融资产仅15%，且以现金和存款为主。
本月早些时候，银保监会副主席曹宇公开表示，中国资管行业发展仍具有广阔空间。庞大的国内经济体量和不断增长的人均可支配收入，迫切要求资管行业进一步丰富供给，满足日益多样化、差异化的投融资需求。
与支付和信贷相比，资产管理是一个链条更长、复杂性更高的市场，也更加关乎金融行业全局。
用陈生强的话说，资管既是金融行业的最大横切面，涉及银行、保险、基金、券商、信托等各类金融机构，又是基础资产、资产管理机构、金融产品、销售渠道和投资者之间的连接者，堪称金融供给侧结构性改革最为重要的领域之一。
而相比于支付和信贷等领域，近年来金融机构在资管领域的金融科技应用并不够，主要局限性在线上获客、智能投顾等方面，而在投资端例如信息采集、风险定价、投资决策和信用中介等核心领域的应用严重不足。
究其原因，一方面是因为资管本身的复杂性和专业性，另一方面在于，资管行业的特点决定了，它不仅需要单体的、垂直的服务，还需要多头的、网络化的服务，并且所有的服务几乎都需要线上线下融合，天生就带有“下半场”的特质。
另外，随着资管新规的落地，金融产品净值化，刚性兑付被打破，资管行业面临数十年未有之巨变。而银行理财子公司的进场与外资资管巨头的涌入，更加剧了行业的转型升级压力。
基于此，陈生强认为资管机构需要重新定位，全面提升五大能力：寻找优质资产的能力、产品设计能力、投研能力、风险定价能力和敏捷交易能力。
“这些所有能力的总和，我们称之为资管科技。这是金融科技下半场中非常核心的一部分。”陈生强说。
共建大资管新生态
出席此次论坛的中信证券总经理杨明辉在演讲中表示，金融科技与资产管理的联姻并非锦上添花，而是具有革命性意义。它一方面解决了为C端长尾客户提供定制化服务的成本难题，另一方面拓展了策略端投资经理的认知和能力瓶颈，同时还极大的提升了运营管理的效率和质量。
在如今这样一个互联互通、跨界融合的时代里，单打独斗或者闭门造车显然不足以应对这些挑战。
如上所述，资管领域是一个深度和广度兼具的领域，只有共建生态，吸引更多金融科技服务的参与，实现多元资源的有效协同，才能提升行业整体水平。
