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泽铁咨询欢迎陆家嘴黑金俱乐部忠实读者在泽铁咨询合作的期货公司开户，以获得优惠的付费阅读模式，欢迎产业客户加入泽铁咨询VIP会员，获得免费阅读模式。《当前废钢的行业生态》文尾会放上近期《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》全文。
在中国废钢协会、金属协会等相关会议上，废钢研究领域、废钢行业的相关专家、学者、领导等基于模型测算，认为未来废钢的供应量会大幅提升，废钢保有供应量每年以1200万吨~1500万吨的速度在增加，这一理论数据也为市场普遍接受。从理论上讲，这一逻辑和分析是对的，因为毕竟每年的钢铁消费体量足够大，社会上由钢材制成的工业制品一直呈增长态势，这些工业制品，都面临着寿命周期问题，进入报废周期是迟早的事情。但废钢供应的增量与废钢的消费量增长之间是否存在矛盾才是重点，而废钢供应量在充分消费下，则转为总粗钢产量的一部分，体现出粗钢产量结构中废钢部分增加，对应的是废钢与铁矿石的性价比优势。电弧炉成本是不是螺纹钢价格支撑，不仅仅看成本，还要看所处的时间节点，以及当时的社会库存情况，电弧炉到成本线后的减产力度等。但废钢与螺纹钢的价格差值关系反应了废钢的供需矛盾现状，与螺纹钢还是具有一定关联的，这种的关联程度围绕电弧炉厂利润，围绕螺纹钢价格走势上下波动。但废钢的价格不仅仅取决于需求，还取决于废钢的供应量变化情况。由于大商所计划在2020年上市废钢这个期货交易品种，且据传初步计划是按照破碎料标准设计的交割标准，结合电弧炉发展势态这一趋势，泽铁咨询自2018年起也逐步加大了废钢领域的研究情况，基于废钢在碳钢、不锈钢领域的消费情况以及不锈钢生产厂家与碳钢热卷方面的关联性，泽铁咨询还有计划加大对不锈钢相关产业的研究跟进力度。以期在未来的市场中发现更多品种性的交易机会。
中国经济在改革开放后，特别是在加入世贸组织后，经济高速发展，钢铁业产能不断扩张，基础设施建设进度加快，粗钢产量不断飙升，社会粗钢表观需求不断增加。虽然社会积蓄了大量的粗钢制品，但整个社会的报废周期比较长。这些粗钢的消费品主要体现在高速公路、铁路、机场、大型水利设施、商业房产、商品房、制造业钢结构厂房、造船、通用机械设备、各类工程机械设备、风力发电设施、电气设施、家用电器制品、商用车、乘用车、五金工具制品、各类机床以及农用机械、手扶拖拉机等工业耐用品。一部分工业耐用产品以外贸出口的形式间接出口至非洲、欧美、东南亚等国家和地区。出口产品中以家用电器、商用车、乘用车、船舶、工程机械设备、轨道交通车辆等为主。占比中对钢材的消耗比例高。这些均为废钢存在的在工业耐用品中的表现产品形式。这些曰之为：设备的折旧报废周期。
废钢还有一个产生环节为钢厂在自身生产中产生的不合格品，进入了循环利用阶段。此外为工业生产中对材料利用率边际损耗问题，由此而产生的诸如机加工产生的铁屑、刨花、边丝、冲压制品产生的冲豆、压块等，部分为切割加工产生的下角料、边角料等。以及房屋拆迁、老城区改造，城市公用交通设施等达到使用年限拆迁、维护产生的废旧钢铁制品。此为废钢产生的主要模式。
当前由工业生产产生的废钢占到总废钢供应量的50%应该是比较贴近当前的情况。当然是否比例有这么高，后续有待我们进一步的跟进研究。在工业生产端，中国经济比较发达的地区就是广东、浙江、江苏、山东四省市。其中广东是我国主要的家电生产、乘用汽车制造基地，使用冷轧镀锌产品比重大，少部分的工程机械、造船、专用设备；山东是我国主要的工程机械、船舶、家电、商用车等行业的聚集区，如工程机械的临沂、济宁、济南、青岛、烟台、潍坊等地；家电则主要为海尔、海信等。商用车。专用车主要集中在济南、青岛，核心为中国重汽；还有少部分的钢铁业加工区域，如公路的交通设施、博兴的冷轧加工、聊城的无缝管、济宁的半挂车挂车等；江苏主要是造船，其次是徐州、常州的工程机械业，再次是家电、汽车以及五金汽车配件、电气等；浙江则主要是造船、模具业居多。经济最发达的区域是我们钢材消费最旺盛的地区，也是废钢产生最多的地区。从前期中频炉地条钢的分布情况来看广东、江苏也是占据了较大一部分的地条钢产能。其他废钢产生量较多的区域，主要看当地的产业结构中工程机械的聚集程度、汽车产业的聚集程度、钢制门的聚集程度、钢结构的聚集程度、家电业的聚集程度、造船业的聚集程度。
从当前电弧炉企业的分布情况情况，2017年经过大力去中频炉、地条钢留下较大供应缺口的如广东、四川、福建等地，都迎来了电弧炉的建设高峰，其他区域江苏、河南、山东等地也有大量的电弧炉建设项目。原先主要的废钢产生地：广东、浙江、江苏随着电弧炉，以及辐射区域内长流程钢厂大量废钢的消耗，区域内资源偏紧张。很多人问为什广东市场的南北价差越来越小，除了冬储一小部分原因外，核心是效率不断提升的电弧炉产能已经填补了很大一部分市场缺口，且电弧炉产品直发工地，市场品牌度要求不高，广州集散市场的优势失去，所以市场一直不愠不火，去库进展缓慢。据泽铁咨询的调研，目前废钢到货情况稍好的为山东境内钢厂，其他如河北、山西、江苏、广东、河南、四川等区域的无论是长流程钢厂还是短流程钢厂到货资源情况并不理想，均呈现了较大幅度下降。部分区域钢厂甚至在向内蒙、青海、甘肃、宁夏等西北区域的市场收购废钢资源。但经济不发达区域的市场里废钢自身的存量也是非常有限的。所以泽铁咨询提出废钢存在短缺可能导致电弧炉产量下降的这一问题。基于的是钢厂日均到货量呈现下降趋势，而与废钢的价格涨跌没有关系。如果是确定性的废钢被消耗殆尽，则后期的废钢到货量无论价格涨跌，到货量都是呈现下降趋势，最终导致消耗企业降低消耗。或以减少添加，或以减产、停产等形式。
废钢的贸易模型与购销情况：废钢的收购有废品站类型，这一类废品站，从事的是废旧物资收购，所有的可再生资源型废旧物资由其完成最初收购，然后拆解、分拣，分塑料、纸皮、废铜废铝、废铁废钢等送往上一级废旧物资处理、收购机构，而这些废品站、废品收购点往上一级废旧物资处理、收购机构送货，一般要满足一车，装满一车多则20多吨，30吨，少则七八吨，十来吨。上一级废旧物资收购商或为大一点的、实力比较充足大废钢废铁收购站、或为废钢废铁加工企业。这一类企业收到到货物废旧钢铁后，进一部分拣，把重废、中废，轻薄料等做分类，送往不同的客户手中，比如可以直接进钢厂的，或者有些钢厂有毛料加工设备，直接可以收购毛料，分类完后，送给钢厂，有废钢加工能力的这些企业，或把大的重废，中废等切割、剪切成小块，把轻薄料等加工成压块或者破碎料；此外还有贸易商面向终端工厂收购。这一类的终端工厂主要是指钢材的下游需求企业，企业根据自身订单情况生产加工所产生的诸如冲压钢豆、边丝、铁屑、刨花、铁泥、边角料、小压块等；其中诸如钢豆、小压块属于纯净度比较高，出铁率好的废钢，能够直接进高炉、转炉，在各环节添加，比较受钢厂欢迎。此类贸易商具有一定的规模，有自己联系的下游终端企业，有一定的散货收购组织能力，甚至对对于比较大的终端工厂，每天产生的废钢量就非常大，一直长期合作，定点收购。上述两类属于市场贸易环节，此外部分废钢消费大户，大的钢厂为满足、保障自己的废钢供应，会在一些重要的废钢产生地、集散地设立直接的收购基地。
废钢的消费企业：废钢的消费企业我们都存在一致性、预期性的认知，就是所有废钢都被电弧炉短流程炼钢企业、和长流程炼钢企业消耗掉了。但是呢普遍的对电弧炉短流程炼钢企业的生产产品，绝大多数的人认为都是螺纹钢等普碳钢产品。实质不然，废钢在短流程电弧炉炼钢企业中的消费螺纹、高线、型材等产品占到一部分，其实还有优特钢、合金钢，以及重工锻造领域等用到一部分。比如在优特钢、合金钢领域国内就存在着诸如长城特钢、贵阳特钢、齐鲁特钢、中原特钢、宝钢特钢等一些特钢生产企业，还有一些诸如重工锻造领域的生产企业，如江阴宏晟重工等。诸位读者可能还不知道上海电气集团旗下的上海重型机器厂也是废钢消费企业，自身有电渣重熔炉、万吨级的自由锻造油压机。而这些都是干锻造的，还有一些重工装备企业，如生产法兰锻件、大锻圆、等都是用此类设备；还有一部分用在不锈钢的生产上。不锈钢不仅仅是Cr、Ni等金属的运用，主体还是钢水，废钢。而不锈钢的生产中大部分还是以电弧炉或者矿热炉等为主。如广州联众、广东广青金属材料、山东盛阳、广西诚德等等一些不锈钢生产企业。
废钢未来的发展：废钢当前普遍停留在初级加工阶段，而未来随着我国报废周期中的产品增多。需要专业的拆解型加工企业的介入。造船有报废船舶专业的拆解，汽车有汽车的专业拆解、工程机械、家电等工业耐用品上都需要有专业的拆解生产线。拆解后再次加工，破碎这些废旧钢材。
废钢行业是一个非常分散、凌乱的细分领域，各废钢的存量主体进入报废、拆解里的周期不一样，如商用车的强制报废10~15年（危险品运输车10年），公共运输车辆的强制报废依旧车型不同报废周期在8~15年之间。各类运输船舶的强制报废船龄：大部分在25年以上，部分在30~40年；而工程机械设备，几乎没有强制报废这一说法，只有排放标准的变化导致的准入门槛。其他诸如机场、水利设施、商品房、高铁、高速公路、桥梁等等这些，螺纹钢使用比较多的领域，好像很难10年、20年就拆了，就报废了。对于废钢这个行业不能听信任何的信口雌黄，得深入调研，与贸易商、与加工企业、与废钢消费企业、与废钢产生企业进行沟通交流。近年来国家工信部核发批准了全国四五百家废钢加工、再生资源企业。作为产业研究人员尽可能的详细的去沟通交流这些废钢的前世今生。如果做不到那么细腻、细致，则最起码要把废钢消耗企业的每日到货量、消耗量、库存量弄清楚，要与废钢贸易商了解详细，废钢收货、到货情况，了解废钢的零散库存情况。更要明白的一个是废钢的结构品种分类，由于部分报废设备，如模具、大型机械设备，虽然属于废钢，但是合金成分钢，普通生产碳钢的企业根本无法使用，因为其中的微量元素含量会极大的影响到普碳钢的性能。如硬度等。
废钢是下半年影响以螺纹钢为主的粗钢产量中最大的一个变量因素，毕竟统计在册，正在生产的电弧炉产能达1亿吨左右，且80%是以螺纹钢等建筑钢材为主。
对于现阶段螺纹钢的恐慌性、情绪化的下跌，既有由于高产量、高库存带来的对未来需求不确定性的因素，但最根本的还是房地产行业被做切割，7月10日泽铁咨询出发调研前，曾经写下一段文字《近期暂停更新说明》文尾做黑色做了整体判断，提出了房地产被割断是必然的，但调研归来，没有想到在政治局会议上做了如此明确的定调，一切来的那么快，那么坚决。当然这一切都是有苗头的，5月份就已经发生了房地产行业一些信贷整顿迹象，一直到6月份郭树清主席在浦东陆家嘴金融论坛上的讲话，以及后期密集的清查房地产信托问题。
当需求端有迹象走弱时，潜在风险未能引起足够的重视，对2019年焦炭去产能抱有太高期望，再次调研完山西焦化去产能、环保限产等相关问题和事实后，对焦炭彻底失去了信心。调研归来，对焦炭做出的判断是没有上涨动力了，离场是最好的保护。
市场被房地产再度收紧的预期吓的屁滚尿流，随着一则《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》在坊间流传，盘面主力合约的10螺纹更是直接跌破了3600。情绪化之下，即使是错杀也无法抵抗，未来必须看到库存快速大幅下降，钢厂螺纹钢产量大幅下降。房地产见顶是毫无疑问的，未来中长期螺纹钢在2年至3年左右的时间内都很难有较大的起色。超跌之后，市场或许有反弹，但反弹的高度亦不值得期望太高。
既然环保不是市场的主逻辑，焦炭去产能目前不成立并未提早实施，导致焦炭供应大幅减量，进而干扰到长流程钢厂粗钢生产，成本增加，而废钢供应短缺导致电弧炉大面积减产还尚未能印证，即迎来了螺纹的惨跌，虽说预期之中，但来的也太突然了。所以政治敏锐度一定要高。7月30日政治局会议通稿出来就是最好的卖出套保机会。下一步要看以环保之名，对钢厂生产定量了。控制总的污染物排放，效果如何。不然漫漫亏损之路，如何是好呢？
一句话：对贸易商而言，房地产已经终结，2018年、2019年这种高在建，高新开工未来20~30年都不会出现，房地产完蛋，螺纹的后盾也就没有，不再进行供给侧结构性改革，去产能，或者人民币走出去后在一带一路沿线国家，在非洲、东南搞大兴土木，盖学校、楼房，修港口码头、建高铁，修高速路，则当前如此庞大的螺纹钢产能是负累，未来工业材将相对好于建筑材。基建的回升力度有限，也只支持一个螺纹钢的反弹，而不足以支撑其单边上涨。对钢贸商而言未来几年要尽可能的做到低库存、零库存、甚至是负库存，多卖远期现货出去，特别是反弹了五百左右时，多抛空远期现货。
螺纹钢且产且珍惜！
中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知
一、检查目的
坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，进一步推进银行机构贯彻落实房地产调控政策和监管规定，严厉查处各种将资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为，高度警惕房地产泡沫化、金融化，着力推动落实房地产长效管理机制，不断促进房地产市场健康有序发展。
二、检查的城市
根据国家统计局发布的2019年6月份全国70城商品住宅销售价格指数，结合参加房地产“一城一策”试点重点城市名单，本次房地产业务专项检查包括北京、天津、石家庄、秦皇岛、呼和浩特、沈阳、长春、上海、南京、苏州、无锡、徐州、杭州、合肥、福州、济南、郑州、洛阳、武汉、襄阳、长沙、广州、重庆、成都、贵阳、昆明、大理、西安、宁波、厦门、青岛、深圳等32个城市。
三、检查机构和业务范围
各银保监局可根据重点城市的实际情况，自行研究确定检查的具体银行机构。各银保监局可选择房地产信贷规模较大或占比较高的机构、房地产相关业务风险较为突出的机构、与融资规模较大的房地产企业合作较多的机构、与交易火爆楼盘合作密切的机构等。各银保监局检查银行机构的数量原则上不得少于3家。
本次检查的业务范围，包括被查机构2018年6月30曰至2019年6月30日期间的相关业务，各银保监局可根据实际情况适当追溯或延伸。
四、检查内容和要点
（一）贯彻落实党中央、国务院关于规范房地产市场决策部署和监管部门规定的情况。
贯彻落实国家房地产政策和监管规定所采取的主要措施、取得的效果及存在的问题。
（二）房地产信贷业务管理情况
一是房地产业务授信政策和内控制度执行情况。
二是房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况，包括集中度管理、资本金来源真实性审查、落实最低资本金比例要求、企业资质审查等，以及违规向“四证”不全项目提供融资。
三是个人住房贷款管理情况，包括落实差别化信贷政策，执行最低首付比例和限贷政策要求，履行首付资金真实性与贷款申请人偿债能力评估与检查等。
四是住房租赁贷款方面。包括与住房租赁企业合作情况，被中介机构套取银行信用问题，租赁贷款被挪用问题，为中介机构、住房租赁企业等扰乱租赁市场行为提供资金情况。
