路过工具箱掏出大礼包 查看图片-20240924114502

【V+试读】趁着窗口期，汇率稳定在绳子（中间价格）上，尽早打开货币政策工具箱，能够发挥作用就是刺激增加负债和杠杆的成本（足够产生风险偏好），不能发挥作用就是背负负债和杠杆下的收益（不断收缩的风险偏好），有效性的节点既包括了价格也包括了时间，错过了时间也是一种错过，市场会试着将国债十年期推过2%，毕竟目前已经2.04%，等着看PBOC的表态，如果打开工具箱把握时间窗口引导曲线进一步下移，直到对经济起到直接的（改善风险偏好的）作用，当然如果可以顺势把存量居民债务的成本也引导一下，对阻止当前的反馈当然是更好的，虽然结构性矛盾不是单一货币政策工具箱可以解决的，但是掏出一个工具对于预期和偏好总是好过完全没有掏的；