文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【资金面】
周三公开市场进行了
150
亿
14
天逆回购和
150
亿
28
天逆回购操作
,
到期
2000
亿，当天净回笼
1700
亿。今日资金面维持宽松，收盘隔夜回购加权利率
2.1803%
，较昨日上行
2.5bp
，
7
天回购利率
2.685%
，下行
22bp
。回购成交总量较昨日继续下行，为
13261.6165
亿。
【二级市场】
利率债收益率短端下行，中长端明显上行，国债期货大跌，
10
年期国债期货主力合约收盘跌
0.79%
。截止日终，国债收益率曲线中长端上行
3-5BP
左右；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线短端下行，中长期除个别期限外整体上行
5-7BP
。具体来看，国债曲线
3
年期
170002
带动曲线对应期限上行
3BP
至
2.82%
；
7
年期
160025
带动曲线对应期限上行
3BP
至
3.27%
；
10
年期
160023
带动曲线对应期限上行
6BP
至
3.35%
；
30
年期
160019
带动曲线对应期限上行
3BP
至
3.73%
。国开债曲线短端大幅下行，中长端明显上行，
7
年期
170201
带动曲线对应期限上行
3BP
至
3.99%
；
10
年期
160213
带动曲线对应期限上行
5BP
至
3.95%
；
20
年期
160205
带动曲线对应期限上行
5BP
至
4.15%
。农发行债曲线短端大幅下行，中长端明显上行，
10
年期
170405
带动曲线对应期限上行
3BP
至
4.03%
。进出口行债曲线短端大幅下行，中长端明显上行，
10
年期
160310
带动曲线对应期限上行
7BP
至
4.07%
。
利率互换方面，挂钩
7
天
REPO
互换曲线短端保持平稳，长端平均上涨
4
个点；挂钩
3
个月
SHIBOR
的互换曲线短端平均上涨
3
个点，长端平均上涨
4
个点。
今日信用债交投清淡，短端收益率整体平稳，中长端有所上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（
AAA
）
3M
期限收益率上行
2BP
至
3.56%
，
6M
期限收益率稳定于
3.67%
，
1
年期收益率上行
3BP
至
3.75%
。中债中短期票据收益率曲线（
AAA
）
3
年期收益率上行
4BP
至至
4.00%
，
5
年期收益率上行
5BP
至
4.03%
水平。城投债曲线收益率整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（
AAA
）
0.25
年期上行
2BP
至
3.67%
，中债城投债收益率曲线（
AAA
）
3
年期上行
7BP
至
4.10%
的水平，
5
年期上行
5BP
至
4.20%
。中债城投债收益率曲线（
AA
）
5
年期上行
5BP
至
4.72%
的水平。
【一级市场】
利率品种方面，周三无发行。
信用一级方面，今日无发行。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共
328
支，保本型产
56
支，非保本型产品
272
支，预期收益
4
以上的
