估值
170
亿，李书福新能源帝国，或再添一猛将
近日，背靠吉利集团的网约车平台曹操出行，再次更新港交所招股书，向
IPO
发起了最后的冲刺。
这一消息，无疑在网约车行业中引起了轩然大波。
李书福，这个名字在汽车界早已是传奇，他的每一次出手，都让行业瞩目。
从吉利汽车的起死回生，到沃尔沃的华丽转身，再到极氪的电动野心，
他用一次次的颠覆，证明了
“汽车狂人”
的称号绝非浪得虚名。
现在，他的目光又锁定了一个新的战场——曹操出行。
作为吉利控股集团旗下的
重要棋子
，
曹操出行正站在
IPO
的门槛上，准备敲响资本市场的大门。
一旦敲钟成功，李书福这位汽车界的狂人，将拿下他的第
10
个
IPO
，为吉利帝国的版图再添一块重量级拼图。
在网约车的江湖中，曹操出行如同一匹黑马，横空出世。
2015
年，当滴滴和
Uber
在中国市场激战正酣时，吉利控股集团却在默默孵化着一个全新的项目——曹操出行。
这个名字本身就带着一股
武侠气息
，
似乎暗示着吉利要在这个新兴的出行领域，掀起一场腥风血雨。它不仅是吉利向
“新能源汽车共享生态”
战略布局的一步棋，更是李书福商业帝国中的一颗重要棋子。
区别于滴滴等
C2C
平台，曹操出行主打“公车公营
+
认证司机”的
B2C
模式。
这意味着，曹操专车的车辆和司机，都是经过精心挑选和培训的。在当时，这种模式可谓独树一帜，让曹操专车在一片红海中找到了自己的蓝海。
然而，曹操专车也面临着巨大的质疑。
有人认为，它的
B2C
模式过于重资产，成本高，难以盈利；还有人认为，它无法与滴滴等平台在规模上抗衡。
曹操专车，能否在这个竞争激烈的市场中存活下去？
从最初的质疑声中一路走来，事实证明，曹操专车不仅存活了下来，而且活得越来越精彩。
它已经更名为曹操出行，从
专车起步
，
逐步扩展到惠选等更多服务线，并通过
与高德、美团等聚合平台的合作
，
实现了业务的快速增长。
资本市场对于曹操出行的青睐，从其融资历程中可见一斑。从
2017
年的
A
轮融资，到
2021
年的
B
轮融资，
曹操出行的估值一路飙升，最终在
IPO
前达到了
170
亿元的高位。
资本为何如此看好曹操出行？这背后，是对曹操出行独特商业模式的认可，也是对李书福商业眼光的信任。
目前，曹操出行拥有
全国最大的定制车车队，覆盖
83
个城市
，
月活用户近
2000
万，
2023
年收入超过
106
亿元。
曹操出行在市场上的表现可谓亮眼。根据弗若斯特沙利文的资料，按
GTV
计算，公司于
2021
年、
2022
年及
2023
年一直位列中国网约车平台前三名。
从吉利汽车到沃尔沃，从钱江摩托到极氪，李书福已经成功推动了
9
家公司上市，每一次
IPO
，都是对他商业帝国的一次加固。
未来，曹操出行的上市，不仅是李书福个人商业传奇的延续，更是他对出行领域未来的一次豪赌。如今，随着曹操出行向港交所提交招股书，李书福的第
10
个
IPO
似乎已经触手可及。
网约车市场，这个曾经由
滴滴独霸天下的领域
，
如今已是
群雄逐鹿的战场
。
曹操出行选择在此时
IPO
，无疑是看准了共享出行市场的巨大潜力。
弗若斯特沙利文的预测显示，至
2028
年，这一市场将膨胀至
7513
亿元，年复合增长率达
20.6%
。然而，
IPO
并非一帆风顺，曹操出行面前的路充满了挑战。
市场竞争的加剧，是首当其冲的考验。随着越来越多的玩家进入市场，
它不仅要面对滴滴、高德、美团等老牌劲旅的竞争，还要应对新兴力量的挑战。
无论是滴滴、高德打车等老牌巨头，还是如祺出行、
T3
出行等新兴势力，
都在大手笔砸钱，通过补贴吸引用户和司机，争夺市场份额。
曹操出行，作为吉利集团的网约车平台，正身处这场混战之中，在这样一个竞争激烈的环境下，曹操出行的每一步，都显得格外谨慎而坚定。
另外，曹操出行
对聚合平台的依赖，
也是一个不容忽视的问题。
随着聚合平台的崛起，网约车的游戏规则被彻底改写，
这些平台像一股不可阻挡的潮流，重新分配着用户流量。
曹操出行迅速拥抱这一变化，与高德、美团等平台展开合作，打开了新的流量入口。然而，这也带来了新的挑战：
超过八成的收入，来自第三方聚合平台。
这使得曹操出行在
议价能力和流量掌控上处于劣势
。
聚合平台通过整合多家网约车服务，为用户提供了更多的选择，同时也
削弱了单一网约车平台的市场地位，一旦这些平台调整策略，曹操出行的利润空间将受到严重挤压。
未来如何在聚合平台的阴影下，保持自己的品牌和用户忠诚度，成为曹操出行必须面对的问题。曹操出行必须在这场流量的博弈中，找到自己的立足点。
网约车市场，这个曾经的野蛮生长领域，正在逐渐
由增量市场变为存量竞争市场
。
在这一转型过程中，
部分城市甚至出现了运力饱和的预警信号
，
这不仅对曹操出行，对整个行业都是一个警示。在这种背景下，曹操出行必须更加注重合规性，确保其运营模式、车辆和司机都能满足越来越严格的监管要求。
合规性的问题处理不当，可能会导致罚款、业务限制甚至更严重的法律后果，这些都会对曹操出行的业务和财务状况造成重大影响。
除此之外，
盈利压力、用户增长放缓和技术风险
也是曹操出行必须直面的难题。
曹操出行的
IPO
之路，是在巨额亏损背景下的一种必然选择。
尽管市场份额不断扩大，曹操出行的财务报表却揭示了
一个不容忽视的事实：亏损。
从数据上看，营收数字虽然亮眼，从
2021
年的
71.53
亿元飙升至
2023
年的
106.68
亿元，但那刺眼的亏损数字
——
三年累计近
70
亿元
，
像是一道道裂痕，暴露出曹操出行财务的脆弱。
用户数从
2019
年的
950
万激增至
2023
年的
1920
万，这一跃进的背后，是
运营成本的飙升和司机补贴的沉重负担。
这些数字背后，是
曹操出行在追求增长的同时，不得不面对的财务现实。
曹操出行的财务报表，就像一面镜子，映照出整个网约车行业盈利的艰难。
面对这样的现实，曹操出行的
IPO
之路，似乎成了他们唯一的出路。他们急需
紧握上市这根“救命稻草”，通过资金的注入，来缓解债务压力，为未来的扩张提供弹药。
事实上，
2022
年以来，曹操出行上市的传闻不断，直到今年
4
月
29
日，才迈出了实质性的一步，向港交所递交了招股书。但随着
如祺出行、嘀嗒出行等竞争对手的抢先上市，
曹操出行的
IPO
之路，变得更加险象环生。
这些先行者的成功登陆港股，
不仅抢走了市场的风头，也提高了投资者的胃口。
曹操出行必须在这场资本的较量中，展现出他们的独特价值和未来的增长潜力。
上市，对曹操出行而言，是一场生死考验。他们将面临更加严苛的市场审视，更加激烈的竞争。如何在增长与盈利之间找到平衡，是曹操出行亟需解答的难题。
曹操出行的
IPO
，或许只是李书福商业帝国扩张的一小步，但对于整个出行行业来说，却可能是一次颠覆性的变革。
让我们静观其变，看这位
“汽车狂人”
如何在资本市场的棋局中，落下那决定性的一子。
