【广证恒生宏观策略】顶级策略：持续调整，注重防御

证券研究报告

2017-06-02

消息面上， 商务部副部长俞建华在第八届国际基础设施投资与建设高峰论坛上建议，大力推动BOT/PPP模式发展。随着PPP模式的成熟、政策的完善以及项目的落地，相关概念股将会持续收益。 前一交易日 沪深两市小幅低开，沪指延续低位弱势震荡，深成指表现弱于沪指，尾盘加速下挫跌逾1%。创业板指低开后持续重挫，创近期新低。截至收盘，沪指报3102.62点，跌幅0.47 % 。创业板报1728.49点，跌幅2.00%。两市成交量3820.03亿，较上一交易日缩量。盘面上，银行、非银金融等板块涨幅居前，建筑材料、机械设备、轻工制造等板块跌幅居前。概念方面，白马股概念涨幅居前，次新股概念跌幅居前。此前减持新规出台显示出监管机构提振市场信心，对冲下行风险的意图，效果不及预期，大盘持续调整。此外，市场分化明显，上证50指数逆势上涨，成为支撑指数的核心力量。在缺乏增量资金进场的情况下，预计指数仍将维持窄幅震荡走势，建议投资者控制仓位，低吸优质白马股。

稳健型：中期关注－ 白云机场 （ 600004 ） 谨慎推荐

关注理由 ： 白云机场是中国三大国际枢纽机场之一，年初以来客运量快速增长，上半年业绩乐观；受益粤港澳大湾区概念，增长有望继续提速。 谨慎推荐。

进取型：中期关注－ 新华保险 （ 601336 ） 谨慎推荐

关注理由： 公司是一家全国性的大型寿险企业，近年来坚持转型发展个险高价值业务成果开始兑现，保费规模稳定，业务结构优化明显，价值增长亮眼。 谨慎推荐。

激进型： 短期关注 －

上汽集团 （ 600104 ）

谨慎推荐

关注理由：