每到月末、季末亦或是年末的时候，商业银行票据业务的建仓策略往往更为极端，要么拼命收票，要么使劲出票。瓜来探讨一下这个问题。
实际上，票据仅仅是问题被反映的一个缩影。除此之外，不少资产在这些特殊时点（监管时点）都会被迫做出战术收缩或者放大的动作。之所以如此，是因为监管时点的商业银行需要将自己在这个时点或者过去的经营成果指标报送给监管机构，而监管机构会根据这些结果调整监管的策略。如果指标完美，那么诸如放开市场准入、调整准备金率、增加再贴现额度等优惠措施便会随之而来。如果相反，比如MPA某项考核分数不达标，将可能面临暂停分行新设、暂停业务、暂停高管任职批复、暂停银行间交易等严厉处罚。
因此，你家银行会在这些时点或者之前开始采取动作满足这些指标要求。这些指标最核心的一个叫做：资本充足率。
它的简化理解公式为：资本金/风险资产。意思是，如果你家的资本金只有10块，你的风险资产只能做到100。资本金的正式名字叫做核心资本、一级资本、二级资本，它的本意是某家银行拥有绝对控制权的自有资金，它是你投资的本钱，10块资本金意思是，这家银行开始经营的本金是10块，既然本金只有10块，你为什么能投资100块风险资产呢？因为，除了本金之外，商业银行还可以再借钱投资（诸如吸收存款、同业存放、线上拆借等）。换句话说，你只有10块钱，但是借钱后，你却投资了100块风险资产，等于说你用10块的本金撬动了100块风险杠杆。
这种行为叫做加杠杆（借钱再投资）。问题是，借钱再投资风险很大，还不上怎么办？
好办。监管的要求是，你不能借过多的钱做太大规模的资产，你只有10块本钱，借钱投资的话也可以，但风险资产不要超过100块，不然你还不上怎么办。再或者，如果你想做大规模，就要有更多的资本金。
这个理性要求就叫做：
资本充足率。
大白话的意思是，你要有充足的资本金或者说充足的本钱才能做更大的资产规模。
那么，这个要求是多少呢？
根据银监会颁布的商业银行资本管理办法和他过渡期的安排，这个要求有两个：
如果你家银行非常重要，对整个市场的影响非常巨大，那么考虑你一旦出了风险更加容易诱发系统性金融风险，那么你的资本充足率要求要在2018年底达到11.5%。你家银行重要与否，我们说了不算，是一个G20下面一个金融稳定委员会定的规矩，对中国而言，大致包括四大行还有招商，这类行被给了一个高大上的名字：系统重要性银行。
如果你家银行影响较小，那么你的资本充足率要在2018年底达到10.5%。我们市场上绝大多数银行都是如此。他们叫做非系统重要性银行。
总结一下，资本管理办法的意思是：
系统重要性银行的资本充足率要在2018年底达到11.5%；
非系统重要性银行的资本充足率要在2018年底达到10.5%。
但，要注意，上面所提的资本充足率，他的公式是这样，资本充足率=资本金/风险资产。
即，衡量的是你的资本金能撬动多少的风险资产。加入你有10块的资本金，那么你能撬动的最大风险资产在100块左右。为什么要求是撬动的是100块风险资产而不是撬动100块资产呢？
这是因为，商业银行投资的资产类型各样，风险的高低也不相同，并不是所有资产都可能损失掉，比如你买了国债，这个损失的概率几乎没有，那么实际上因为考虑风险（投资产生损失，进而还不上借客户的钱）才要求存在的资本金对于这部分几乎不存在风险的资产而言是没有意义的。因此，监管机构在考虑资本金要求的时候，更多关注的是存在风险的资产。投资资产的风险越高，你起初就要有更多的资本金；风险越小，资本金的要求就更少。
问题是，风险高低如何衡量呢？
银监会他们给出了两套量化的方法：
权重法与内部评级法
权重法的意思是，监管机构根据统计的概率将不同资产所面临的风险给出了不同的权重，资产乘上风险的权重就是刚刚我们所提到的风险资产。权重的明细在资本管理办法附件中，最高为对企业的股权为1250%，最小风险权重为0%，对商业银行债权一般为20%或25%，对企业债权或非银金融机构风险权重为100%。把所有的资产乘上风险权重得到的就是风险资产。但是，请注意，这里面衡量的是企业、银行、非银等对手的风险权重，实际上其衡量的是交易对手违约的风险，即信用风险。实际上，一笔资产的投资所面临的除了信用风险外，还面临着市场风险（利率波动与汇率波动风险）、操作风险（人员操作等导致的风险），他们也有对应的风险权重计量方式。把所有的资产转换成风险资产加总后才是我们前面所要的风险资产，他的正式名字叫做风险加权资产。
上面所提的叫做权重法，也是大多数银行的做法。实际上，这种要求是基于这样一种判断：即你所在的银行没有能力识别并判断风险损失的概率，所以监管机构一步到位给出了权重表。你照葫芦画瓢，套进去计算就可以了。
但，有一类银行比较牛逼，他们的专业能力甚至可能比监管都更加强大。于是，监管给了他们更大的自主权来计算风险资产，让他们内部对资产进行评级分类、计算。
这个方法叫做：
内部评级法。
它大致的意思是：你牛逼，你自己看着办吧。当然，目前，我国属于内部评级的银行都是超大型国有银行，他们有着高度的自觉性、强大的专业能力，能够很好的通过自身强大的客户违约数据、损失概率，计算出相应的最终风险资产。
监管，这种方式计算的资本充足率和权重法下有时候并不一致。
回到刚刚的问题：
资本充足率=资本金/风险资产
前面提到，资本充足率考虑的是你多少资本金能做多少风险资产的问题。有的人会有疑问：
尽管通过考虑风险，进而计算风险资产来要求资本金难道能够确保完全覆盖掉资产损失的可能性吗？
确实不能。我们想到了，监管也想到了。
为了解决这个问题，实际上监管还制定了很多其他的指标来配合约束覆盖损失的最大可能。比如说杠杆率。
他的公式大致等于=资本/资产。标准公式为：杠杆率=（一级资本-一级资本扣减项）/调整后的表内外资产余额
注意，这里面的分母变成了资产。即不仅对风险资产总额有要求，实际上你有多少资本金，能投资多少资本也是有要求的，尽管这些资产可能几乎不存在风险。
根据2015年颁布的修订版《商业银行杠杆率管理办法》：
商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%。
再来总结一下：
因为商业银行惧怕处罚，所以拼命配合监管的要求，改善需要报送的监管指标。这些指标中比较重要的一个叫做资本充足率。它被要求达到11.5%或10.5%，如果没有，将会面临处罚。
如果没有达到，该怎么调整呢？
再来看一下公式：
资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产
很明显，要想提高资本充足率，有两种方式：
增加分子：即增加资本金；减小分母：降低风险加权资产。
增加分子，即扩大资本金，我们知道资本金大致为控制权绝对属于自己的现金，对银行而言即普通股换得现金、未分配利率、资本公积、盈余公积甚至包括次级债（附属资本），但这些资本的获得很明显存在着获取周期较长的特点，比较困难。
你有10的本钱，迅速再挣10块和减少投资哪个更加容易呢？
很明显，监管时点，我们没有足够的时间去赚取资本金，一个迅速可以调节资本充足率的方式只能是：减少分母，即降低风险加权资产。
降低风险加权资产便意味着商业银行要开始压缩资产，停止因为投资而产生更多的风险资产。
而相对弱势的票据便是众多被压缩的对象之一。
