今天不少小伙伴都在怪小米配股，说小米自己涨完了，开始巨额配股融资，终结了恒生科技的行情，就像一个先到游泳池游泳的人，游完了上岸前在池子里撒了一泡尿。
港股行情是不是终结，现在
还不好说
。
港股的互联网科技公司经营业务整体都比较稳定，也都或多或少能够沾上新质生产力，造车、
AI
、智能驾驶、机器人这些。
过去几年港股熊的原因核心是两点：政策周期向下（美国制裁，以及国内要求整改），流动性周期向下（美联储加息）。
现在
这两个枷锁都已经解除
，港股也完成了估值修复。
后续能不能有别的叙事，只能是
看一步走一步
，比如说当前市场预期中美关系有修复，万一谈崩了极限施压呢？还有是具体公司所讲的创新业务，是不是能达到市场预期（小米35万的销量目标）？再比如旧业务会不会被中国的经济大盘给拖累？
不过在考虑当下的股价时，应该暂定宏观大背景不变：政策周期向上，以及美联储处在降息周期，等变化了再说。
这样一来，问题就简单了：
小米/阿里/腾讯等，当下估值是否匹配所面临的竞争格局？
这是一个微观个股研究问题，我没细看过，所以给不了什么建议。
另外列一个数据，今年3月份
港股的配股金额接近500亿
，历史峰值是2021年1月份的860多亿，有印象的小伙伴应该记得，腾讯单日大涨10%就发生在那时候，港股今年确实挺火。
A
股这边当前还在纠结成交额，两个科技股的断章取义的利空，把市场的一部分筹码给吓出来了（高盛大幅调低英伟达
AI
服务器的出货量、蔡崇信称
IDC
过剩）。
结构上也非常纠结，从短期的情绪来看，
上证50和沪深300的安全度还是比较高的
，小盘股看不准。
商品这边，有色的走势和故事都挺好，建议系好安全带。黑色系走的是超跌反弹的逻辑。
债券这边，前期该有的利空都差不多出了，现在市场对一些偏中性的消息，也能解读为利好，说明情绪变了。
有小伙伴在调侃，说某知名分析师前几天大跌时哽咽了，这次债底可以叫做
哭泣底
。
那我建议A股安排几个分析师，
专门
干哭丧的活儿
，比起搁那xjb分析和勾兑消息，有效多了。
.....
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