文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：央行连续第四天暂停公开市场逆回购操作。随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月8日暂不开展公开市场逆回购操作。今日将有1250亿元（更正：非1650亿元）逆回购操作到期。
经济数据：1、2016年，我国经常账户顺差13950亿元人民币，资本和金融账户逆差3183亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差32780亿元人民币，储备资产减少29620亿元人民币。2、中国银行业协会统计数据显示，2016年末，商业银行资产托管规模已经超过120万亿元，较2015年末增长了39.03%，托管产品超过15.8万只。2016年托管手续费收入超过510亿元，较2015年增长了13.8%。
【资金面】
央行连续4日暂停公开市场操作，逆回购到期1250亿，当日净回笼1250亿。今日银行间资金面维持宽松。收盘隔夜回购加权利率2.2622%，较昨日下行3.81bp，7天回购利率2.7791%，上行9.18bp。回购成交总量稍有增加，为18757.47亿。
【一级市场】
利率品种方面，周三发行1、10年国债，利率分别为2.78-2.87、3.3954-3.43，全场倍数分别为1.8、4.08。
信用一级方面，今日共发行7只信用债。17蓉经开CP001，截止目前边际利率4.60%； 17南山集SCP001，截止目前边际利率5.2%；17广汇汽车SCP002，截止目前边际利率6%。17象屿股份SCP001打开上限至5.0%后顺利募满，截止目前边际4.85%。17蒙高路MTN002、17三安MTN001仍在收量中。市场整体依然保持着短端火热而长端谨慎。
公司债/企业债方面，周三无发行。
【二级市场】
利率债收益率整体波动不大。早盘新发1、10年期，招标利率较上日市场价格出现明显下行，10年期全场招标倍数较高，市场情绪有所回暖，10年期国债期货主力合约截止收盘涨0.57%。截止日终，国债收益率曲线涨跌互现，整体波动1-3BP；国开债曲线整体小幅波动1-3BP；农发行债、进出口行债曲线除个别期限外，整体小幅下行。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限稳定在2.95%；7年期160025带动曲线对应期限下行3BP至3.32%；10年期160023带动曲线对应期限下行3BP至3.46%。国开债曲线涨跌互现，7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.21%；10年期160213带动曲线对应期限下行2BP至4.17%；20年期160205带动曲线对应期限稳定在4.36%。农发行债曲线整体小幅下行，10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.28%；20年期160410带动曲线对应期限下行5BP至4.4%。进出口行债曲线整体小幅下行，10年期160310带动曲线对应期限下行2BP至4.29%；20年期150319带动曲线对应期限下行1BP至4.44%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短短保持平稳，长端平均下跌3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨12个点，长端平均上涨2个点。
今日信用债收益率上行趋缓。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至3.79%，6M期限收益率稳定于3.82%，1年期收益率下行3BP至4.08%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行3BP至4.29%，5年期收益率上行5BP至4.44%水平。城投债曲线收益率整体上行，上行幅度较前日有所收窄。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1M上行2BP至3.81%，3年期上行3BP至4.33%，5年期上行5BP至4.54%。中债城投债收益率曲线（AA）5年期上行2BP至5.03%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共147支，保本型产31支，非保本型产品116，预期收益4以上的96支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.81，全国性股份制银行3个月：4.62，城商行3个月：4.24，外资行3个月：2.40。
【外汇市场】
周三，尽管市场并未迎来重要数据的出台，但美元指数日内波动较大，其他非美货币也跟随波动，一方面川普的禁穆令和其他政策不确定性给市场的避险情绪在发酵，另一方面英国脱欧前景明朗化市场对未来更大的不确定性预期开始起作用。晚间美国EIA原油库存超预期，引起短线波动。2月8日，人民币兑美元今日中间价大幅下跌245个基点，开于6.8849；人民币兑美元即期闭市时报6.878，较上一交易日上涨35个基点；截至北京时间18点，美元指数报于100.61，较前一收盘价上涨0.21%；欧元兑美元下跌0.37%，报1.0644；美元兑日元下跌0.04%，报112.34；英镑兑美元下跌0.08%，报1.2499；澳元兑美元下跌0.05%，报0.7631。
（完）
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