文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、银行年中资金争夺战打响，理财收益首次全线超5%：6月2日以来，包括国有银行、股份制银行、城商行在内的各类银行，发行的理财产品，全部都出现了预期收益率5%以上的产品。公开信息显示，部分银行近期发行的理财产品中，预期收益超过5%的，占比已经超过70%。同时，存款利率也出现显著上浮，不少银行一年期存款利率上浮达到50%，国有大行也上浮了16%以上。2、财新：银监会主席郭树清表示，要积极推进金融精准扶贫，合理确定贷款利率，原则上不允许上浮扶贫贷款利率，切实减轻农户负担；此外，努力探索财政扶贫资金、产业发展基金、财政贴息资金、地方政府风险补偿基金等优惠政策的作用。
经济数据：1、中国5月CPI同比1.5%，预期1.5%，前值1.2%。
中国5月CPI环比-0.1%，前值0.1%。2、中国5月PPI同比5.5%，预期5.7%，前值6.4%。
中国5月PPI环比-0.3%，前值-0.4%。
【资金面】
今日央行进行 200 亿 7 天、200 亿 14 天及 200亿 28 天逆回购操作，当日有 500 亿逆回购到期，净投放 100 亿元。今日资金面平衡偏松，早盘市场各传统融出机构均有隔夜供给，部分大行向市场提供4.5%的跨季资金，机构融入需求旺盛，隔夜期限平盘相对轻松，跨季资金依然供不应求。临近午盘收盘时，短期限需求基本已平。午盘过后，资金面维持宽松态势，偶有减点隔夜融出，宽松态势一直持续到尾盘。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率2.888%，较昨日下行 0.76bp，7天回购利率 3.2216%，较前一日下行 12.14bp。回购成交总量继续小幅下降，成交总量 23583.5 亿元。
今日交易所主要回购窄幅震荡，GC001小幅高开，午盘时略走低，尾盘冲高回落，最终微收涨于2.905，均价几无变动。总成交量1.06万亿左右，隔夜成交占比有所下滑。
【一级市场】
今日上午发行3个月及6个月贴现国债，需求整体较弱，利率较前一周大幅上行，加权利率分别为3.49%及3.66%，边际利率分别为3.58%及3.76%，6个月边际利率超过周三发行的10年期国债利率。
信用一级方面，今日发行17华电SCP007，0.34年，30亿，AAA，票面利率4.25，综收4.35。17万宝SCP001, 0.47年, 7亿, AA, 国企, 取消发行。17中原出版SCP001, 0.74年, 5亿, AA+, 国企，票面利率5.09。17日照港CP001, 1.00年, 12亿, AA+, 国企, 取消发行。17宁化工MTN001, 3.00年, 6亿, AA+, 国企, 票面利率6.0。17悦达MTN001, 3+N年, 20亿, AA+, 国企, 取消发行。17鲁晨鸣MTN001, 3+N年, 10亿, AA+, 国企, 取消发行。
公司债/企业债方面，周五公司债发行17欣旺达电子小公募，AA/AAA，3年，6.05；发行17东方证券非公开，AAA，3年期在5.3，5年期在5.5；发行17上海浦东土地小公募，AA+/AAA，3+2年，结果待定。周四发行的泰州市交通非公开，AA+，3+2年，5.99。周五企业债发行17襄阳高投债，AA+/AA，7年，6.25；发行17海盐债，AA/AAA，7年，5.8。
【二级市场】
今日利率债收益率短端继续上行，1年以上期限整体小幅下行。早盘新发3M、6M国债，招标利率整体上行，其中6M中标利率上行幅度较大。截止日终，国债收益率曲线短端上行明显，1年以上整体小幅下行1-3BP；国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除短期限外整体波动不大，中长期限有微幅下行。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行3BP至3.59%；5年期170007带动曲线对应期限下行2BP至3.61%；7年期170006带动曲线对应期限下行2BP至3.68%；10年期170010带动曲线对应期限下行2BP至3.63%。国开债曲线整体波动不大，3年期170205带动曲线对应期限稳定在4.31%；5年期170206带动曲线对应期限稳定在4.34%；10年期170210带动曲线对应期限下行1BP至4.34%。农发行债曲线整体小幅波动，3年期170407带动曲线对应期限下行2BP至4.36%；5年期170409带动曲线对应期限稳定在4.42%；10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.45%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限下行2BP至4.35%；10年期170303带动曲线对应期限下行1BP至4.46%。地方政府债收益率整体明显下行，其中地方政府债AAA曲线1、2、3、5、7年期在市场价格带动分别下行至4.12%、4.12%、4.12%、4.23%、4.29%。
今日信用债短端收益率明显上行，中长端涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M期限收益率上行15BP至4.40%，3M期限收益率上行1BP至4.28%，6M期限收益率上行6BP至4.60%，1年期收益率稳定于4.66%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定于4.80%，5年期收益率下行2BP至4.88%。城投债曲线高等级收益率小幅下行，中低等级小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y下行3BP至4.83%，4年期下行2BP在4.89%。中债城投债收益率曲线（AA2）2年期稳定在5.99%的水平，3年期上行1BP至6.05%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共338支，保本型产21支，非保本型产品317支，预期收益4以上的208支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.60，全国性股份制银行3个月：4.65，城商行3个月：4.49，外资行3个月：3.97。
【外汇市场】
周五，英国大选结果落地，保守党未能赢得多数席位，英国将迎来史上第五次悬浮议会。消息称英国首相特蕾莎·梅无意辞职，英镑兑美元短线下跌近30点，悬浮会议下的政策不确定性将极大增加，而此次英国大选引人关注的另一焦点在于选举结果将会直接影响甚至决定脱欧谈判的基调和进程。尽管英镑今年以来的交易表现强于预期，但现在诸多因素叠加，令其走势前景引人担忧。6月9日，人民币兑美元今日中间价下跌41个基点，开于6.7971；人民币兑美元即期闭市时报6.7988，较上一交易日下跌50个基点；截至北京时间18点，美元指数报于97.45较前一收盘价上涨0.49%；欧元兑美元下跌0.37%，报1.1173；英镑兑美元下跌1.71%，报1.2736，美元兑日元大幅上涨0.35%，报110.04；澳元兑美元下跌0.17%，报0.7534。
（完）
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