事件：6月20日晚，中国移动公布了2017-2018年基站天线集采结果，公示了中标候选人：
官方链接https://b2b.10086.cn/b2b/main/viewNoticeContent.html?noticeBean.id=363174
摩比、通宇、华为、京信、虹信是前五大赢家
通过近期一轮天线产业链调研，我们对这次天线集采结果进行深度和专业的点评：
首先，解答大家一个疑惑，中移动这次天线招标，并非是低频重耕（移动并未获得低频重耕4G的牌照），94.6万面天线集采是与移动4月份启动的LTE五期主设备集采相配套的，包括2G换站和4G新建站等需求，合计约40.6万个基站。
一般来说，40万个基站，对应120万面左右基站天线，但为什么这次只采购了94.6万面呢？其实这个94.6万面只是移动拆包集采的部分，另外和设备商捆包集采的还有约60万面天线左右。这样算下来，天线总需求就是154.6万面（94.6+60），又大幅超过120万面的数量，因为我们发现这94.6万面里的第六个标包37.2万面天线，主要是隧道、电梯、高楼等特殊场景的室内天线，所以实际基站天线需求数量是117.4万面（94.6+60-37.2），这样就基本与40万站数量基本匹配了。
搞清楚这次招标前因之后，我们再来分析下集采结果，首先上统计表格，集采结果一目了然：
1、从数量上来看，份额排名前三的依次为武汉虹信（26.8万面），通宇通讯（15.54万面），摩比天线（15.49万面），而华为（6.28万面）和京信（4.04万面）分别排名第5和第7。但是，因为各个标段产品类型不同，价格差异很大，因此，不能单纯依据中标数量来判断谁是真正赢家。
2、那么，我们就结合产品类型和价格再来具体分析，首先排除标段6（因为标包6主要是室内天线，预计价格在300块左右，37.2万副总价也才1个亿出头）；
再看标段1，这次集采里最高端的产品——全频段电调智能天线（支持2G-4G多系统），根据产业调研了解，该价格在6000元/副，则标段一的总价值约为3.4亿元；
标段2，简单理解就是兼顾3G和4G的双频电调和非电调天线，我们应该都体会的到，移动3G用户应该非常少了，其实该产品功能主要就是支持LTE，那么电调的产品价格一般在3000元以上，非电调的1000元以上，那么我们以平均价格2000来估算，标段2的总价估计为5亿以上。
标段3，内置滤波器的有源智能天线，比普通天线价格要高，那么我们以3000元单价估算，标包3的总价值为2100万元。
标段4，主要产品是双通道的GSM，以及部分兼容4G的天线，那么其价格应该在普通的2G和4G天线之间，以2000元单价估算，标包4的总价值约为4亿元
标段5，主要是应用在高铁的2G以及兼容4G的天线，按单价2500元估算，标包5总价值为1.5亿元。
综上，这里94.6万面天线，6个标包，合计价值估算为15.1亿元（1+3.4+5+0.21+4+1.5）。
3、最后，我们结合前面预估的产品价格以及公示中标份额，再来看谁是这次集采最大赢家。
摩比天线合计中标3.11亿元（5亿*0.31+4亿*0.39）
武汉虹信合计中标3.08亿元（5亿*8%+4亿*31%+1.5亿*70%+1亿*39%）
通宇通讯合计中标2.62亿元（5亿*39%+4亿*10%+1.5亿*13%+1亿*8%）
华为合计中标2.38亿元（3.4亿*70%）
京信通信合计中标1.27亿元（3.4亿*17%+0.21亿*100%+4亿*12%）
晖速合计中标1.1亿元（3.4亿*13%+5亿*7%+1亿*31%）
因此从中标金额上来看，在这94.6万面天线集采中，摩比天线第一，虹信第二，通宇第三，华为第四，京信第五，但是还有几十万面天线是和设备商捆绑集采，华为占有觉有优势，所以他实际拿到的天线份额是比这次要大很多的。
另外，我们通过产业了解到：
1、电信此次低频重耕800M实际需求不止公开集采的30万主站，可能还有10-15万建站需求；
2、中移动的补盲、深度覆盖需求仍较大，94.6万面天线集采落地，几个标包是从捆包到拆包模式转变，对于京信、通宇是增量需求，他们份额将得到提升
3、近期工信部批准NB-IOT在800/900/1800/2100M的商用许可，允许电信运营商在已分配的GSM或FDD方式的IMT系统频段上部署NB-IOT系统，意味着中移动在没有获得FDD和900M低频重耕的情况下，可以通过直接升级GSM900M系统、建设FDD-LTE基站来部署NB-IOT系统，这两种方式是已得到认可的。因此，预计下半年中移动有望启动FDD建设，并且在正式牌照落地后，有望进行大规模的低频重耕、FDD建设。并且，从产业链调研情况来看，移动正在酝酿低频重耕，一旦启动，预计规模会比之前电信的需求大很多。
因此我们认为，短期内，受益电信低频重耕，移动低频、FDD建设，移动拆包集采，多系统天线替换，行业有望重回增长，集中度提升，龙头将显著受益；长期看，5G、物联网带动天线行业进入新一轮景气周期。
作者：王奕红/王胜
来源公众号：兴证通信
网优雇佣军投稿邮箱：[email protected]
长按二维码关注
通信路上，一起走！
