股市周一见！深港通来了，牛市还远吗？投资机会在哪里？

丨相似之一：沪港通开通时，股市出现了一波大幅上涨的蓝筹行情

2014年11月17日，沪港通正式开通。自沪港通开通公告发布以后，沪指当日即呈现出单边上扬行情，收盘上涨2.30%，深成指上涨2.13%。随即市场进入10天左右的盘整期，之后便开启一轮波澜壮阔的大蓝筹行情。沪指用了2个月左右时间从2418点攀升至3406点，涨幅达到40%左右。

而在这一波行情中，以券商板块表现最为抢眼，证券板块指数从1030点上涨至2255点，涨幅高达119%，表现极为强势，也带动了银行、保险等大金融板块的走强，同花顺、东方财富等证券软件服务商的股价也随之大涨。

“沪港通”不但合理准确引入国际力量促使内外联动，更全面激发国内投资者热情，甚至于说“沪港通”的推出是启动2015年“牛市”的导火线！

如今2016年，股灾一年半后，随着市场逐渐企稳，资产荒下股市仍受资金“厚爱”，险资举牌蓝筹躁动，年底券商卖方分析师掀起看多热潮，恒大二次举牌万科、安邦二次举牌中国建筑，格力、伊利等蓝筹股升势明显。在这个年底，A股会否再度迎来蓝筹暴动行情？

丨相似之二：楼市都出现了拐点

在2014年时，很多地方的楼市结束了多年的上涨开始出现调整，使得部分资金流出进入到股市，这一点与当前的情况是类似的。

2016年，中信证券指出，2017年对国内大类资产配置最重要的影响因素是房地产市场在高位被调控新政冷却，而房地产新政冷却楼市后带来的流动性挤出效应会导致泡沫大迁移。

在中信证券看来，这“泡沫”或流向A股。

丨不同之处：市场的点位不同、投资者信心不同

不同点首先是市场的点位不同。 那时市场处在2000点到2400点的位置，而现在市场处于3000点以上，目前市场点位高于那时。

其次是投资者的信心不同。 在2014年时，市场已经经历了5年的慢熊，投资者对股市没有抱多大的希望，但也没有受到很大的伤害。即使当中有部分人在08年受过伤害，但是算起来已经过去了6年时间，投资者应该已经抚平了内伤。

然而目前刚刚经历过股灾，大家如同惊弓之鸟，不敢果断的做多。因此，市场的信心还需要进一步的恢复。深港通开通对市场的作用就不会像沪港通那么明显，但仍然会增加股民的信心。

历史会不会重演呢？

（1）如何开户？

50万的门槛和五步开户：

券商为投资者开出的条件均是法定条件，并未超出监管层要求的范围。

个人投资者开户条件：

个人投资者的风险承受能力需要在稳健型及以上，同时需要具备 50万元以上的资产 （含信用账户自有资产），在了解港股通交易的业务规则及流程，充分知晓港股通投资风险的基础上，需要参与港股通知识测试并获得90分以上的成绩。

机构投资者开户条件：

机构投资者就没有上述限制。但无论个人投资者还是机构投资者，都必须符合“不存在严重不良诚信记录、不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则禁止或者限制从事港股通交易的情形”的诚信状况。

在达到开户条件后，投资者就可以走下开户程序了，大致分为五步：客户申请➤知识测评➤风险揭示➤协议签署➤开通。

（2）我够条件，要不要开通深港通？

建议开通。

① 港股处于价值洼地，截至2016年6月30日，香港主板公司平均市盈率约为10倍，和全球其他主要市场相比估值较低。纵向比较而言，恒生指数的市盈率和市净率水平均处在历史低位区域。

② 港元与美元挂钩，在人民币贬值压力下，配置点海外资产对冲是未来资产 配置的趋势，港股通无疑是最便捷的方式。

（3）我不能开通，深港通跟我有关系吗？

有。深股通可为A股带来新的一批资金，深市有些个股会受益。

① 券商股双重受益。深港通有助于吸引增量资金，增厚证券公司的经营业绩。券商较高的抗风险能力和目前较低的估值区间也会成为吸引海外资本的两大重要优势。

② 低估值、高股息的海外投资热门股。总结过往的QFII、RQFII和“沪股通”经验，海外机构投资者以稳健投资为主，往往会青睐估值较低、市值较大的股票。

③ 深市特有的行业或板块，如军工、白酒、医药等。

（4）交易规则有哪些？

投资者买卖港股通股票的交易时间应遵守联交所规定，即交易日的9:00至9:30为集合竞价时段，9:30至12:00以及13:00至16:00为连续竞价时段。16:00至16:10为收市竞价时段。

港股通如何结算？

港股结算交收实行 “T+2” 制度

→ 内地投资者卖出股票： T日客户卖出股票在账户中冻结，同时卖出股票获得资金即时可用（但不可取）。T+2日中国结算正式划拨股票交给香港结算，香港结算也将客户应得资金交给中国结算。由于中国结算收到资金是在T+2日下午6点，因而客户资金在T+3可取。

→ 内地投资者买入股票： T日客户买入股票立即可卖出（但并未划入账户），同时买入股票应付资金立即冻结，T+2日中国结算正式划拨资金给香港结算，此时资金正式从客户账户中划出，香港结算也将客户买入股票交给中国结算，此时股票才正式登记到客户的账户中。

（5）港股通交易成本

深交所最新披露，深港通下港股通订单路由服务费收费标准如下：交易类申报每笔0.10元；非交易类申报每笔0.01元；会员及其他交易参与人参与A股等其他产品的交易、非交易申报笔数，未达到深交所规定的每个席位3万笔免收交易单元流量费额度时，在剩余免费额度内免收订单路由服务费。

此前，深交所网站披露的具体各项收费标准如下：

值得注意的是，投资者在沪港通下的港股通与深港通下的港股通持有同一只港股，其所需缴纳的税费按两个市场分别收取。

（6）深港通标的品种——较沪港通更丰富

深交所25日公布的港股通股票共417只，包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成份股内的A+H股29只，约占香港联交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%。

香港联交所同日公布的深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。

深港通标的股票名单将在深交所、联交所网站专栏公布并及时更新，市场参与人可随时查阅。

相比沪港通，深港通下的港股通新增中小市值香港市场股票，丰富投资者选择。 深股通股票范围包括：

（7）深港通不再设总额度限制

8月16日，证监会发布通知，深港通不再设总额度限制，沪港通总额度即日起取消（此前为3000亿元）。深港通每日额度与沪港通现行标准一致，即深股通每日额度130亿元人民币，深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。双方可根据运营情况对投资额度进行调整。

（8）深港通和沪港通采用“双通道”独立运行机制

投资者通过深港通下的港股通账户买入港股通标的股票，无法通过沪港通下的港股通账户卖出，只能通过原买入账户卖出。

但沪深港股通账户卖出港股的资金可以交叉使用。

投资者通过港股通买卖港股通股票，均以港币报价成交，实际支付或收取的是人民币。在交易结算过程中，港币与人民币的换汇处理，由中国结算与结算参与人负责完成。

（9）相关名单：

港股通股票名单

深股通名单

首批参与港股通业务的会员等交易参与人名单

近日深交所向42家证券公司下发了同意开通深港通下港股通业务交易权限的通知，海通证券、中信证券、银河证券等大型券商均在其列，对此，分析人士表示，深港通的渐行渐近，使得相关受益股有望成为近期场内资金博弈的焦点。