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全仓中国21年，邵红霞谈达晨从未离开过PE/VC“牌桌”

诺亚精选 · 公众号 · · 2021-02-04 08:00

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来源

诺亚财富

（ID:NoahGroup)

前言

一次财经论坛上的偶遇，促成了达晨与诺亚十余年的合作。十三年前，邵红霞和肖冰来到诺亚位于上海的办公室。在只能坐下四五个人的小会议室中，双方达成了首只基金的发行合作。此后经年，达晨从湖南电广出发，成长为管理规模300亿的创投巨擘；诺亚也由十余人的小团队，成长为中国独立财富管理机构的先锋。

达晨与诺亚的渗透深度，从与邵红霞有关的两个数字可窥见一二。

邵红霞的手机通讯录，与诺亚相关的联系人达67人，微信朋友圈里，也有43位诺亚好友。除了达晨内部员工，诺亚是邵红霞联系最多、最密切的合作伙伴。

十三年前，邵红霞和肖冰来到诺亚位于上海的办公室，在只能坐下四五个人的小会议室中，双方达成了首只基金的发行合作，开启了达晨、诺亚长达13年的合作。

以下内容根据达晨财智合伙人邵红霞在微诺亚APP上主题为《新达晨，新机会》的直播整理而成，有删减：

达晨财智合伙人邵红霞

“达晨与市场其他GP相比最大的差异化优势，在于达晨过去21年的简单纯粹。过去21年的历练积累，达晨一群人只做了一件事——PE/VC，从来没有离开过牌桌，起得早很重要，但活得久更重要。”

500多家被投企业，108家上市公司，达晨21年的佳绩，不仅仅是赶上好时代，更重要的是达晨在自己专注的赛道里不断积累和坚持。正确把握中国资本市场的节奏，准确把脉中国企业家的痛点、兴奋点，是达晨核心竞争力所在。

全仓中国，全情投入

21年来，达晨扎根本土，深耕中国资本市场，坚定看好中国机会，中国资本市场的退出一直是达晨退出的主要渠道，也因此达晨能够很好把握政策红利窗口期，2020年达晨17家IPO企业中有15家是通过A股上市。

除了全仓中国，全情投入是达晨另一特征。自律自驱、全员跟投、深度绑定是达晨核心团队全身心投入的共识，以创业者的心态带领达晨驰骋中国资本市场。

就投资而言，大道至简。先找到社会发展的趋势，然后在趋势中找到大赢家。达晨对中国创新趋势有自己独特的研判，精准把握了中国创新的趋势，抓住了许多优秀的企业家，因此在中国资本市场上抓住了许多中国上市公司中的First one and Only one，爱尔眼科是很好的例证。

为保证灵活配置，保障回报，达晨一直坚持“单基金”模式，避免利益冲突，同时每期基金在阶段上均保持全周期，覆盖早期到成长期再到成熟期，以此保证确定性和兼顾爆款，做高基金回报。

最懂中国国情，打造达晨范本

此外达晨也是全国覆盖性的GP，除了按照行业也会考虑地域，行业+区域双轮驱动，且每期基金都注重明星项目的打造，一定程度上支撑了基金的高回报性。

达晨更像是一个“地面部队”，“狙击打法”是达晨的特别打法。21年来，从区域到行业，达晨在全国近20个城市横纵布局，形成交错纵横的“毛细血管”，织了一张达晨健康的保障网，一线投资团队达110人，深挖本地资源，能够实现更广覆盖、更快发现和更准获取当地IPO项目。

在研究驱动下，达晨以“经典款+爆款”的策略垂直布局。除此以外，踏准节奏，穿越周期十分重要。过去21年，达晨9次经历IPO暂停，依然坚持重仓中国，第一个100家上市公司实现用了20年，第二个100家可能只需要3-4年。

控制规模、坚持精品策略，是达晨区别于千亿规模GP的地方。21年打磨的体系建设和沉淀的投资心法打造了达晨特有的固定模式，2021年对达晨来说是新的时代，将进入厚积薄发阶段。

21年来一直坚守长期主义和价值投资，是达晨长久立足于资本市场的根本。坚守能力边界的同时，达晨人以真正“投入感情”的投资心态，将LP的钱当作自己的钱，做投资人满意的基金管理人，用好和管好每一分钱，同时做企业家满意的长期合作伙伴，支持和促进企业创新成长。

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