来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）
麻辣粉（MLF）涨价了
本来是想趁着宽松的春风过个好年，没想到画风突转。
央妈继上周五祭出新菜品“特辣粉（TLF）”以后，又打出了一招：麻辣粉（MLF）涨价了！
1月24日，为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。
这是MLF操作历史上首次上调利率，也是政策利率近六年来首次上调，在一些机构的解读中，认为其意义等同于“加息”。
受此影响，周二国债期货尾盘跳水，最终10年期国债期货T1706收跌0.82%，5年期主力合约TF1703收跌0.36%。今日国债再次大跌，中国10年期国债期货收跌近0.8%，5年期收跌近0.4%。盘间十年期国债收益率一度涨6个基点，至3.34%，创逾一个月新高。
央行有何深意？
那么，MLF操作利率上升释放的信号有哪些呢？这是否意味着加息周期已经开始？
中信证券固定收益首席分析师明明称，央行此次开展MLF操作是有意保持春节前后流动性稳定，缓解节后到期压力。
华创证券屈庆团队认为，央妈对经济基本面有信心，
加息周期已经在路上
，可能下一个就是公开市场利率的加息。
九州证券全球首席经济学家邓海清也指出，这是2014年以来央行首次上调某一利率水平，具有重大的指示意义：央行的货币政策从宽松周期到收紧周期、从隐性逐渐走向显性。
对于未来公开市场操作利率，我们认为央行大概率会上调
，符合“货币市场隐性加息→MLF利率上调→公开市场操作利率上调”的路径。
国泰君安固收分析师覃汉团队认为，央行先“给量”再“加价”，是避免被误读为释放宽松信号。
不过，海通姜超则持有完全不同的意见。他认为，
高利率下难去杠杆，利率短升长降
。 他称，本轮央行上调利率幅度更小，原因或在于13年的提高利率去杠杆以失败告终，因为利率越高债务滚动越大，高利率去杠杆不可持续，因而
本轮利率上升空间也有限。
中信证券宏观诸建芳团队也认为，
这并不意味着货币政策趋势性收紧
，货币政策仍然有必要维持现在的流动性，不会大幅提升利率水平。
炒房者要小心了
此次“加息”，也将对股市和楼市产生资金层面和心理层面的影响。
中信证券固定收益首席分析师明明指出，去杠杆和
控制地产泡沫有必要引导利率适当上行。
特别是近期地产市场又出现走热迹象，一线城市房价再次出现上涨势头，结合12月份信贷数据仍然较多和地产投资再创新高，
货币政策有必要通过适当引导中长期利率上升，抑制地产泡沫死灰复燃。
对债市而言，政策利率近六年以来首次上调，加之考虑到去杠杆仍在路上，美联储渐进加息也是一致预期，
债券市场不可避免的进入技术性熊市。
九州证券全球首席经济学家邓海清认为，从深层次原因来看，此次央行MLF利率上调与之前提高货币市场利率和中枢一脉相承。其根源在于2015年8月后将
货币市场利率维持在过低水平（与股灾有关），导致房地产和债券市场的过度加杠杆。
招商证券首席债券分析师徐寒飞表示，本次MLF加息，可能与1月份商业银行信贷投放出现历史天量有关。
央行释放出利率上调的信号，引导商业银行预期，以警告商业银行，如果不平稳投放信贷或者控制信贷规模，很可能将面临更为剧烈的调控。
华泰宏观李超认为，央行加量续作MLF，是为保证流动性安全；MLF首次提高利率，表明债市杠杆去化信号清晰；
债市信心承压，但股市总体影响不大
；春节境外或存变数，汇率端压力仍在。
上善若水基金投资总监侯安扬表示，MLF利率上调，这是几年降息周期里面都没有过的，让国债期货大跌。
MLF利率上调，让过去几年受益于流动性宽裕的资产价格承压，这包括股票、债券、房地产，系好安全带。
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