低于预期？

上午大涨 2 个点，但其实并不是那么皆大欢喜，因为昨天盘后坡县的 A50 期货涨了 5 个点把预期打上去了，所以很多人甚至有点失望。

其实这也可以理解， A50 期货就几百亿的盘子，波动比几十万亿的 A 股大是正常的。大象毕竟需要更多的人进场后才能慢慢抬更高。

大涨的逻辑已经路人皆知了，昨天会议提出“超常规”逆周期调节，财政政策更加积极（ 4 年来首次），货币政策适度宽松（ 14 年来首次），而且专门提到了稳股市。

后续能有新的一波大浪吗？我认为有可能，因为目前估值还是处于可上可下半山腰的位置。而这次事件至少在本来已经偏多的政策面预期上，又加了一大块砝码。

那为什么今天上午涨得不多？这也是有原因的。

一是很多人认为，这次是在已经宽松的基础上提出的进一步宽松，锦上添花的作用通常是不如雪中送炭的那么巨大的。

二是因为政策层面的宽松有延后性，真正落实到资产层面上，往往需要一年甚至更长的时间。

所以我自己的计划是：维持当前的 6 成仓位不变，如果后续还有情绪波动导致的大回调，考虑加到 7-8 成。

……

中装转 2 公告，公司当初把发行可转债募集的 5 亿资金用于临时补充流动资金，但因公司出现了严重的流动性风险，无法归还至募集资金账户。

今天中装转 2 小跌，目前 85 元仍然是第一低价债，但我感觉这货还是需要谨慎看待。

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又有 3 只转债提议下修。

万孚转债 提议下修， 12.25 日投票。

剩余期限 2 年， AA 级，剩余规模 6 亿，暂时没有破净风险，医药生物赛道尚可。

投票通过概率高，下修到底概率较低。

完美下修参考价 123 元，现价 118 元。

旗滨转债 提议下修， 12.25 日投票。

剩余期限 2 年， AA+ 级，剩余规模 15 亿，有破净风险，玻璃赛道一般。

投票通过概率高，下修到底概率较低。

完美下修参考价 120 元，现价 117 元。

合兴转债 提议下修， 12.25 日投票。

剩余期限不足 1 年， AA 级，剩余规模 3 亿，有破净风险，包装业赛道一般。

投票通过概率高，下修到底概率较高。

完美下修参考价 115 元，现价 116 元。

目前提议等待投票的下修债有 10 只，其他可参考我之前的分析。