债券是对的…

交易圈 · 公众号 · · 2024-11-12 16:54

正文

在上周人大方案公布前，债券收益率就按耐不住下行了。

今天国债收益率已经到了 2.1% 了，财政方案最大的问题是没有增量，只有存量，存量利息置换换出的金额也不大。

当然，这轮刺激方案，最大的堵点是地方积极性没有激活。

是自上而下的，但下面的主动性没有调动起来。

这两周市场本质上是在讲需求不及预期的故事，债券和商品的定价还是清晰的，看不懂的主要是股票。

股票的行情，之所以能脱离基本面，靠的主要自媒体大 V，吸引一波散户、游资入场。

叠加东升西落的长逻辑，融资余额高点到了 1.5 万亿以上。

但也不能说 A 股不看基本面，因为基本面票在反映了 924 和 926 会议的刺激预期后，就没怎么涨嘛。

那为啥是今天 A 股大幅下跌呢？

原因主要有两个：

一个是监管对自媒体炒股采取了一些限制性措施；

第二个是外资怕特朗普瞎搞然后跑了一些，港股今天是领跌的。

散户、游资搞小票本质上也是通过场内杠杆搞的，任何时候去杠杆的过程下杀起来都是很惨烈的。

今天的行情，只能说是回归基本面的常识吧，未来就看能不能有新的预期管理，比如 ZY 经济工作会有新的大招类似的，把市场的胃口再吊起来了。

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