英国脱欧、意大利宪法公投失败、特朗普当选美国新总统……在一只只“黑天鹅”相继飞出之时，意味着世界格局正在发生改变。中国投资人需要仔细研究：投资欧洲，有哪些机遇和挑战？
与此同时，进入12月，中国对外投资遭到来自国内外双重挑战：
一方面中国政府正在对非理性及存在风险隐患的对外投资踩刹车；另一方面，以奥巴马政府否决来自中国福建的红芯基金对德国企业爱思强的交易（因为其中有涉及美国的业务）为标志性事件，欧美国家对来自中国的投资，变得更加审慎。
最近两年来，欧洲是中国企业对外投资的主要目的地之一。走出去智库认为，中国经济正在经历产业升级阶段。中国的资金实力、国内广阔的市场需求与当前欧洲各国的先进技术拥有天然的互补性。尽管当前政府在为非理性对外并购行为猛踩刹车，但是发改委、商务部、央行、外汇局四部门反复强调，支持有能力的企业开展真实合规的对外投资。
下文将分享欧洲专家的观点，供赴欧的投资者参考。
1、中资赴英投资，并购交易最活跃的行业是金融服务(17%)、能源(14%)、材料(9.4%)。同时，中国投资者对英国房地产市场表现出旺盛需求。
2、德国有全球领先的科技、制造业、机器人自动化技术等，这与中国十三五规划高度契合，中国6.5%的经济增长率也部分得益于企业在国外的收购。
3、投资法国，股权收购投资并非唯一解决方案，战略联盟或合资类型的安排也很常见。
4、欧洲医疗服务行业依然是投资者的避风港，与此同时，生物制药行业的投资呈现稳健增长。
欧盟是中国企业的主要投资目的地之一，根据中国商务部统计，截至2015年末，中国对欧盟投资存量为644.6亿美元，占存量总额的5.9%。存量在30亿美元以上的国家有六个，分别为荷兰、英国、卢森堡、德国、法国、瑞典。
从存量的行业分布看，排名前五名的行业分别是采矿业、金融业、制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业。
截至2015年末，已有2300家中国企业在欧盟设立了机构，这些机构雇佣了90000名员工 。
2009-2012年的金融危机期间中国境外投资大幅上升。2014年和2015年，中国在欧盟的投资额超过在北美的投资，能源、房地产和制造业是欧洲获得中国投资最多的行业。
英国脱欧后机遇分析：房地产、TMT、能源、金融服务、制药业、制造业
2012年以来，大量直接投资流入英国。2015年期间，英国的外国直接投资（FDI）流入金额高达1216.16亿美元，比2012年增长57.4%，比2014年增长4.2%。
就绿地投资而言，英国在欧洲国家中排名第一，共有3200家公司向4319个项目投资1776.37亿美元，创造出32万个工作岗位。
从投资来源国看，美国在英国的投资最多，占投资额的24.5%，紧随美国之后的是荷兰(17.0%)、法国(7.4%)和卢森堡(7.6%)，凸显出英国经济与金融业的密切联系。
虽然中国内地仅占英国FDI流入的0.1%，但自2010年以来，中国内地在英国的投资额增长了203.7%（相比之下，中国香港增长33.1%，新加坡增长41.5%）。
从行业来看，金融服务业主导FDI，占总投资额的27.1%，显示出英国金融业的优势。居金融服务业之后的是能源（14.4%）、ITC（IT服务及通讯）（13.4%）、零售（13.1%）和制造（12.8%）。其他重要行业还包括科技服务、运输，以及行政和支持服务业。
中国在英国的投资中，并购交易最活跃的行业是金融服务（17%）、能源（14%）、材料（9.4%）。2007年国家开发银行对巴克莱银行30亿美元的投资是目前为止中国在英国的最大投资，此外，其他大额投资包括中投公司投资Apax Partners（9.56亿美元）和中国工商银行收购标准银行股权（7.7亿美元）。
同时，中国投资者对英国房地产市场表现出旺盛需求，过去18个月，在购买伦敦新住宅地产的人群中，中国/亚太地区投资者占23%，来到英国的中国游客人数上升10%，许多人是为寻求购买英国地产。
英国公投脱欧之后，经济指标依然良好，英国国家统计局的数字显示，7月至9月期间，英国经济增长0.5%。
脱欧公投后，英国出现新的投资机会，同时原有机会仍具吸引力。中国在英国的投资依然强劲，例如，英国脱欧公投后，中国TMT行业的收购项目包括：乐游科技收购视频游戏开发商Splash Damage，万达集团的子公司AMC Entertainment收购Odeo和UCI影院，潜在中国买家的地产咨询数量增加30%至40%。
英国脱欧将外国投资者在房地产、TMT、能源、金融服务、制药业和制造业带来投资机会。
中国对德投资非常活跃。2016年上半年，中国投资者收购德国公司的项目数量猛增，中国投资者今年支出的收购金额比2006年至2015年期间的总和还要高。2016年上半年，从金额来讲，德国为中国对欧洲投资的第二大市场。排名第一的为瑞士，主要归因于中国化工集团对先正达公司451亿美元的收购。（智库注：截至2016年12月14日，这一交易尚未完成）
德国有全球领先的科技、制造业、机器人自动化技术等，这与中国十三五规划高度契合，中国6.5%的经济增长率也部分得益于企业在国外的收购。
中国企业的优势在于，中国政府提供竞争性的融资支持，一些项目交易杠杆率是10倍。相信未来5-10年，德国政府仍会支持中国投资者。
中国在德国的投资并购集中在制造业、高科技和医疗领域。
在德国交易并购后的一个重要问题是，充分融入当地市场，保留现有团队可以有序开展工作。
2015年法国吸引外资429亿美元，世界排名第11位，其中60%的外资注入到金融和保险领域，19%为房地产。
2015年，全球以法国为目标的并购活动共有744宗交易，金额达到708亿欧元。按交易数量看，美国是法国市场最活跃的收购者（59宗交易，118亿欧元）。
目前，法国与其他欧盟国家一样，很希望与中国做生意，有较强的贸易主导思维。因为他们充分意识到，对欧洲公司来讲，中国是一个巨大且不断增长的市场。
中国公司投资法国主要受以下因素驱动：
基础设施：法国的基础设施质量在世界排名第7位，连接各个城市的设施网络运行良好（TGV和铁路网、机场、高速公路等）；
地缘政治实力：在欧洲以及全球舞台上，法国具备强大实力；
地理位置：法国位于欧洲核心，处于亚洲、非洲和北美三者间的全球主要市场交汇地，连接大西洋和地中海；
高素质劳动力：法国劳动力和大学的资质令人称道（尤其是工程学院及高等职业学校），法国是全球生产力最高的国家之一；
金融枢纽：法国拥有泛欧交易所，在全球金融体系中占有重要地位；
潜在中型投资需求：目前，法国中型公司融资缺少资本，这对外国投资者来说充满机会。
但是，法国及其他欧盟国家也面临失业问题，中国在欧洲的投资可能被视为潜在威胁，因而在涉及中国公司的投资时，法国及其他欧盟国家可能倾向于保护主义。因此，股权收购投资并非唯一解决方案；战略联盟或合资类型的安排也很常见。
中国企业在法国的投资形态主要包括：
1、“进入新市场”类型的投资：通过投资法国公司进入法国市场；
2、产业投资：通过投资法国公司，获取技术；
3、战略投资：为响应两国的政策而实施投资。
（来源：走出去智库CGGT 中国贸促）
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