本周投资观点：
近期市场以交易边际变化较为明显（大基金半导体、苹果发布会、车路云、AI算力等），同时稳健红利标的仍受长期资金青睐。其中AI产业趋势表现强势，海外AI进展不断，国内同时持续追赶，未来AI应用的普及与蓬勃发展将带动算力投入的持续性，AI算力基础设施持续受益。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。
中长期我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，低空经济&“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。
人工智能&数字经济是未来产业长期大趋势
：算力+网络+存储+散热为主要受益方向，AI新科技浪潮将持续拉动ICT设备商、光通信、PCB、散热温控等需求，长期重视其相关投资机会；
以满足流量增长为目标的有线网络扩容
：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；
以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资
：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。
双碳长期目标下，重点关注通信+新能源，另外应用端，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军工通信&卫星互联网等行业应用进入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰，进入重点关注阶段。
具体细分行业来看：
一、人工智能与数字经济：
1、光模块
&光器件，重点推荐：
中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技
（电子联合覆盖）、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等；
2、网络设备
基础设施：重点推荐：
中兴通讯、紫光股份
（计算机联合覆盖）；建议关注：
菲菱科思
、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等；
3、出海复苏
，海外相关收入结构占比高，重点推荐：
拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息
（机械联合覆盖），建议关注：
和而泰
、移远通信等。
4、低估值、高分红：
中国移动、中国电信、中国联通
。
5、AIDC&散热
：重点推荐：
润泽科技
（机械联合覆盖）、
润建股份、科华数据
（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：
英维克
、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境（家电覆盖）、数据港等；
6、AIGC应用
，重点关注：
彩讯股份、梦网科技
。
二、卫星互联网&低空经济：
国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：
华测导航
（计算机联合覆盖）、
海格通信
；建议关注：
铖昌科技
、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。
三、海风海缆&智能驾驶：
1、海风海缆：
重点推荐—
亨通光电、中天科技
、建议关注：东方电缆（电新覆盖）；
2、智能驾驶：
建议关注：模组&终端（
广和通
、美格智能、移远通信、
移为通信
等）；传感器（汉威科技&
四方光电
-机械联合覆盖）；连接器（意华股份（电新联合覆盖）、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。
