今天（1月
21
日），国家统计局公布
2018
年重磅经济数据，主要看点集中在
GDP
、房地产、人口增长等方面。在这份数据基础上，结合早前已经公布的货币数据，我们可以得出一份较为完整居民财富图！
我认为，居民财富情况可以从两方面来衡量，
一是居民收入，二 家庭资产。
反映居民收入的指标是人均GDP、
M2
、家庭可支配收入，反映家庭资产的指标是户均资产规模。
一、为什么这些指标可以反映居民财富情况？
1、GDP
是国内生产总值，代表创造财富的总和，如果你的收入超过了人均
GDP
，那么意味着你的收入高于社会平均水平。
2、M2
是广义货币，是银行存款
+
现金总和，基本可以衡量市场上的总货币量，一般
M2
规模是
GDP
的两倍，所以如果你的收入高于人均
M2
，那么你就属于中高收入阶层。
3、可支配收入是减去税费后的收入，是居民最终可以用来消费或储蓄的资金。
（关于GDP、
M2
的详细解释，近期我开设的《小白财经入门课》有专门介绍，点击本链接可报名）
一份财富数字曝光：
1、
初步核算，
2018
年全年国内生产总值
900309
亿元，比上年增长
6.6%
。
2、2018年12
月末，广义货币
(M2)
余额
182.67
万亿元
,
同比增长
8.1%
。
3、2018
年全国居民人均可支配收入
28228
元，比上年名义增长
8.7%。
4、
近日广发银行等发布的《
2018
中国城市家庭财富健康报告》显示：预计
2018
年中国城市家庭户均总资产规模为
161.7
万元，户均净资产规模为
154.2
万元，户均可投资资产规模为
55.7
万元
。
5、
2018
年末中国大陆总人口
139538
万人，比上年末增加
530
万人。
二、
2018
年居民收入情况
通过图表我们可以发现，2018年末，中国月人均
GDP
是
5376
元，月人均
M2
是
10909
元，
2018
年我们可以把收入划分为三个层次，
2018
年末，如果你的月收入低于
5376
元，那么就可以算到中低收入里面，如果你的收入在
5376
元
-10909
元之间，那么可以算为中等收入，如果你的收入大于
10909
元，可以算为中高收入。
当然，上面的数据是综合来算的，由于每年地区消费水平不同，并不一概而论，部分地方会有一定的偏差。
三、2018年中国家庭资产情况
根据《2018中国城市家庭财富健康报告》（以下简称报告），
2017
年家庭户均资产是
150.3
万元，
2018
年预计是
161.7
万元。有很多读者开始问了，那我们不都是百万富翁了吗？
首先要明白，资产并不只是包括可支配的资金，还房产、股票、基金等多方面，此外负债也算在资产里面。
总资产=负债
+
所有者权益（净资产）
比如，小白买一套房子，首付20万，贷款
80
万，在不考虑房贷利息的情况下，那么小白的资产就是：
总资产（100万）
=
负债（
80
万）
+
净资产（
20
万）
发现了吗，小白的资产上100万，但净资产却只有
20
万，这就是为什么在一二线城市，有些人看起来很土豪，但实际上却是很贫穷，一方面，他的大部分资产来源于负债，另一方面，即使有庞大的净资产，由于是以房产形式存在，缺少流动性，所以仍然是穷人。
报告显示，2018年中国城市家庭户均总资产是
161.7
万元，户均净资产是
154.2
万元。同时报告还说，城市家庭总资产中住房资产占比已经高达
77.7%
。
这点让我搞不清，近几年，中国城市居民买房主要来源于按揭贷款，首套房首付比例20%-35%不等，那么在中国家庭资产中主要配置房产的情况下，为何净资产仍有高达
154.2
万元的金额？
不过，虽然我对净资产的数据不太认同，但是认为房产在家庭总资产当中占比77.7%还是比较有可能的。
房产在家庭资产中占比高，主要是因为中国人住房观念，以及近年来房价的快速上涨，导致家庭资产房产化。
（来源：
《2018中国城市家庭财富健康报告》）
与其他国家不同的是，发达国家居民资产配置在房产当中占比相对较低，比如美国房产占比是
34%
，而金融资产却达到
42.6%
，中国居民金融资产配置是
11.8%
，日本是
61.1%
。金融资产主要包括股票、基金、债券、黄金等。根据这份报告，中国城市资产中，不到
1%
配置了股票，不到
0.4%
配置了基金。
这说明了几个问题：
1、
中国居民对股市下跌的承受力更强 ，美国居民对楼市下跌的承受力更强。美国人更偏受股市，中国人偏爱楼市。
2018
年
11
月
18
日，
SOHO
中国董事长潘石屹曾说过，中国房地产的总市值，已经到达到了「
65
万亿 美元」，超过了美国、欧盟加上日本三个地方的总数！
2、
中国居民“买房不买股”，说明风险偏好比较低，更乐意于购买低风险、低流动性的房产，而对于高风险、高流动性的股票、基金不太热衷
，这也解释了为什么近年来货币基金那么火。我认为主要原因一方面是近年来中国股市的大涨大跌，股民失去对股市的兴趣。另一方面，社会保障尚不完善，导致居民买低风险资产以用来可能的子女教育、养老等。
3
、中国居民“买房不买股”是中国宏观杠杆率高企的重要原因之一
（央行数据显示，截至
2017
年末，中国宏观杠杆率为
248.9%
和美国的
251.2%
相当），宏观杠杆率是居民、政府、企业负债总和，那么买房、买股与宏观杠杆率之间的关系是怎样呢
?
A、
买房：
我们买房多数人都会采用按揭贷款，购房数量越多，居民负债率就越大，宏观杠杆率就会上升。另一方面，购买需求的上升会导致房价上升，开发商追加投资，向银行申请贷款，结果企业负债率上升，宏观杠杆率上升）。
B、
买股：
我们买股票会使股价上涨，市场活跃，
IPO
和再融资规模增加，上市公司可以从股市上获得资金，由于股权是一种权益投资，上市公司拿到钱不需要偿还，优点是不增加企业负债的情况下，获得融资，不会导致宏观杠杆率上升。所以国家现在提出要大力发展资本市场，将会有助于控制宏观杠杆率上升。
但是发展资本市场不可能一蹴而就，有几点是仍然需要做的，一是继续增加居民收入，让大家有钱买股票；二是完善社会保障，比如企业年金、商业保险等方面要加强，让大家放心买股票；三是让更多优质企业可以上市，比如推出注册制，降低企业上市门槛，同时完善退市制度，让上市公司有进有出，这样水就活了。
