我们现在可以把确定性的因素摆出来：从去年开始，这将近一年的时间，我认为决策层是达成了高度共识，那就是收缩泡沫，而且具体的应对措施是密集出台。
这是一种信号：当下形势真的非常严峻，不得不采取非常之手段来控制局势。以我对这个体制的理解，若非撞南墙，是不会回头的。
所以，通过观察过去一年金融系统频繁出台的措施，我可以很肯定地告诉大家，未来肯定是这样的一个画面：在控制整个金融局势确保不发生系统性金融风险的前提下，极度收缩泡沫，以空间换时间。
一些具体的措施我之前的文章已经分析过很多了，数据的罗列也很多了，我今天不想再去罗列这些东西。
大家可以去回顾一下：无论是银监会对银行理财产品的整顿，比如期限错配、委外、净值型产品的推出、打破刚兑的预期等等，还是楼市的冻结、资本流动的管制、保险业的整顿等等。
政策在频繁出台，已经在反向告诉我们，决策层是在极力抑制资产泡沫继续膨胀，甚至希望能够在不保证崩盘的前提下去收缩泡沫。
“控制”已经在去年开始成为当下的主题，预计未来一样如此，在这一轮经济调整的周期里，都会这样做。
我们经常听到一个词语叫“金融去杠杆”，上面这些就叫金融去杠杆或者间接辅助金融去杠杆。
当下，处置金融风险，已经被决策层摆在一个极为核心的政策清单里面，甚至我认为这是当下中国最核心的几件事。
如果把中国金融系统存在的问题比作核弹，我估计现在也没几个人能够精确预估这个核弹的量级，爆炸起来会多严重。
看看那些表外、表表外、错配、嵌套、资金池、委外以及各种见不得人的抽屉协议，这些东西都犬牙交错，形成了非常复杂的套利结构。
但到底在这些表面上的债权关系之下，底层资产是什么、值多少钱谁也说不清楚。我们只看到，泡沫就这样在资本的推动下，不断膨胀。
所以，现在普通投资人在人性贪婪的原始动力下不顾一切地逐利，我是能够理解的，因为他们所掌握的信息和知识完全不足以让他们看清当下，甚至是看不到。
看不到，看不清楚，自然不知道有些做法会让他们死，更不知道是怎么死的。
但接下来宏观经济的态势已经是可以看到的了。
过去几十年的发展，如果把中国经济比作一台机器，其实就是一个高度依赖信贷的经济体，动力来自于信贷，而这台机器是什么配置，其实都是定型的，短期之内很难改。
所以信贷扩张厉害的时候，机器运作很快，经济增长很快，但是结果就是现在这个样子（具体的演变逻辑我之前分析过）不再赘述，把整个经济都推向危险的边缘。
如何应对这个局面，我认为决策层并非一开始就取得这样的共识，其中牵扯到博弈如何激烈我们不得而知。
但过去一年，我们看到了共识在实现：收缩泡沫。
这意味着要让信贷扩张慢下来，所以我们看到了央行出台了MPA（广义信贷约束），银监会出台了“三套利”，各种资管新规频密出台。
这就是当下的现状，伴随着我信贷扩张的减速甚至是负增长，必然会让中国经济这台机器的运作慢下来，最直观的表现是GDP增速的下降。
未来会滑到一个什么样的低位，我很难判断这一点，但经济活动现在变得不那么活跃，大家是可以感受出来的，甚至有些行业是出现了萧条的景象。
这是一个长时间的过程，大家要做好心理准备，中国已经开始进入一个泡沫收缩的过程，也是一个重塑资产负债表的过程。
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收紧流动性 限制资产套现
