总体结论
（1）货币基金个数
截至2017年一季度，发行在外的货币基金共278只（剔除6只已到期货基）。一季度新发行货币基金22只，较16年四季度减少7只。总发行额为20亿，较四季度减少约149亿。
（2）货币基金规模
一季度末，货币基金总资产和净资产分别为39167亿和37938亿，16年四季度分别为42103亿和40996亿。一季度总资产较16年四季度减少2936亿，净资产减少3058亿，规模较前期继续大幅减少。
（3）申购赎回
2017年一季度老货币基金中有115只出现净申购，140只出现净赎回，其余无数据或者无申购赎回。一季度净申购只数较16年四季度减少了7只，净赎回只数增加了36只。
（4）货币基金收益率
一季度货币基金平均7日年化收益率为2.69%，较16年四季度上行66BP。在货币基金口径下（不包括理财），兴业稳天盈货币收益率最高，为3.69%。而16年四季度收益率最大值为4.09%，相比而言，一季度货币基金收益率峰值明星下降。
（5）剩余期限
2017年一季度货币基金投资组合平均剩余期限为65.8，较16年四季度上升约5.3天。平均剩余期限最小值和最大值分别为35.2天和80.9天。最小值较16年四季度下降10.8天，最大值较16年四季度下降12.3天。
（6）偏离度
2017年一季度货币基金偏离度绝对均值为0.04，相比于16年四季度的0.06有所下降，报告期内偏离度最高值的平均值为-0.05，较16年四季度的-0.18明显回升，偏离度最低值的平均值分别为-0.05，较16年四季度的0.07小幅下降。
（7）大类资产配置
截至2017年一季度，货币基金总资产为39167亿。其中，债券总资产为11065亿，银行存款为21699亿，买入返售与其他资产的总资产分别为6147亿和257 亿，占比分别为28.2%、55.4%、15.7%和0.7%。相比16年四季度，一季度货币基金银行存款占比提升明显，买入返售占比有所下降，债券和其他资产占比变化不大。
（8）券种配置
2017年一季度，企业债、中票、金融债占比维持不变，国债占比大幅上升12.5个百分点，短融占比下降4.7个百分点。
以下为正文：
一、2017年一季度货币基金基本情况
（1）货币基金个数
截至2017年一季度，发行在外的货币基金共278只（剔除6只已到期货基）。一季度新发行货币基金22只，较16年四季度减少7只。总发行额为20亿，较16年四季度减少约149亿。
（2）货币基金规模
一季度末，货币基金总资产和净资产分别为39167亿和37938亿，16年四季度分别为42103亿和40996亿。一季度总资产较16年四季度减少2936亿，净资产减少3058亿，规模较前期继续大幅减少。
（3）杠杆率
2017年一季度货币基金平均杠杆率为1.05，较16年四季度小幅上升。
16年四季度货币基金杠杆率最高的货币基金是万家日日薪，杠杆率为1.32倍，排名第二、第三的是永赢货币和北信瑞丰现金添利，分别为1.31和1.27倍杠杆率。一季度这三只基金的杠杆率分别降至1.00倍、1.02和1.00。
（4）申购赎回
2017年一季度老货币基金中有115只出现净申购，140只出现净赎回，其余无数据或者无申购赎回。一季度净申购只数较16年四季度减少了7只，净赎回只数增加了36只。总体来看，一季度货币基金至少半数以上处于净赎回状态。具体而言，最大净申购货币基金为浙商日添金，净申购率为22499.14 %。最大净赎回货币基金为易方达现金增利，净赎回率为90.08 %。根据一季度开放型老货币基金净申购率的统计分布，1/4分位点为- 45.84%，中位数为-8.16%，3/4分位点为41.07%。相较于16年四季度，1/4分位数和中位数均大幅下降，而3/4分位数小幅上升。
（5）货币基金收益率
截至2017年一季度末，1天质押式回购利率较16年四季度末上行约47BP，7天质押式回购利率和14天质押式回购利率较而季度分别上行186BP和201BP。短融方面，截至2017年一季度末，1年期超AAA，AAA，AA+，AA和AA-级短融收益率分别上行35BP，34BP，36BP，25BP，15BP。
一季度货币基金平均7日年化收益率为2.69%，较16年四季度上行66BP。在货币基金口径下（不包括理财），兴业稳天盈货币收益率最高，为3.69%。而16年四季度收益率最大值为4.09%，相比而言，一季度货币基金收益率峰值明星下降。收益率最低的是交银天鑫宝，收益率仅为2.21%。16年四季度表现最好的货币基金嘉合货币收益率小幅下降，从4.09%小幅下行约44BP至3.65%。
货基规模的自然对数与回报率一向显著相关，具体地说，拥有较大规模的货基收益率一般会超过平均水平，但一季度货币基金业绩与规模的关系有所变化。81只规模超过100亿的货币基金平均收益率2.53%（全市场平均收益率为2. 62%），比16年四季度上升3BP。小货基表现优于平均水平，131支30亿以下的小货基净值增长率均值为2.76%，较上季度上升21BP。
另外，以3个月银行理财产品收益率为代表，一季度银行理财产品收益率上行约36BP，而货币基金收益率小幅上升68BP。
二、剩余期限和偏离度
（一）平均剩余期限小幅回升
货币基金的剩余期限较长意味着较高的收益率和较低的流动性。除此之外，期限变动剧烈的基金往往会出现业绩的大幅波动；投资组合期限增加较多的基金业绩往往要好于组合期限降低较多的基金。
2017年一季度货币基金投资组合平均剩余期限为65.8，较16年四季度上升约5.3天。平均剩余期限最小值和最大值分别为35.2天和80.9天。最小值较16年四季度下降10.8天，最大值较16年四季度下降12.3天。其中国寿安保薪金宝平均剩余期限最长，为111天；景顺长城交易货币平均剩余期限最短，为7天。
（二）偏离度下降
2017年一季度货币基金偏离度绝对均值为0.04，相比于16年四季度的0.06有所下降，报告期内偏离度最高值的平均值为-0.05，较16年四季度的-0.18明显回升，偏离度最低值的平均值分别为-0.05，较16年四季度的0.07小幅下降。
三、货币基金资产配置
（1）大类资产配置——银行存款占比提升明显，买入返售占比下降
截至2017年一季度，货币基金总资产为39167亿。其中，债券总资产为11065亿，银行存款为21699亿，买入返售与其他资产的总资产分别为6147亿和257 亿，占比分别为28.2%、55.4%、15.7%和0.7%。相比16年四季度，一季度货币基金银行存款占比提升明显，买入返售占比有所下降，债券和其他资产占比变化不大。
从绝对规模的变化看，银行存款增加1511亿，债券总资产减少1069亿，买入返售减少3053亿，其他资产减少323亿。
在货币基金的口径下（剔除理财基金），16年四季度债券资产占比最多的货币基金为上银慧盈利，一季度时其债券占比小幅下降，从四季度的99.6%下降5.2个百分点至94.3%。银行存款方面，16年四季度银行存款占比最高的货币基金是建信嘉薪宝，一季度其占比下降约8.5个百分点至85%。
（2）券种配置——国债占比大幅上升，短融小幅下降
2017年一季度货币基金企业债（不含短融和中票，下同）占比约为0.002%，中票0.30%，金融债18.3%，短融13.7%，国债32.7%。相比16年四季度，一季度企业债、中票、金融债占比维持不变，国债占比大幅上升12.5个百分点，短融占比下降4.7个百分点。
四、结论
2017年一季度末，货币基金总规模继续大幅缩水，但规模缩小幅度小于16年四季度，而平均杠杆率略有上升。
本季度货币基金至少半数以上处于净赎回状态，平均7天年化收益率小幅上升。另外，货币基金平均剩余期限有所回升，平均偏离度小幅下降。
资产配置方面，相比16年四季度，一季度货币基金银行存款占比提升明显，买入返售占比下降。券种配置方面，国债占比大幅上升，短融小幅下降。
