阳光私募如何长期战胜市场？（20170516）

今天399678深次新股，收盘站上了上周三的最高点。这是一个买入的短线确认信号，是我近期文章一再预先提及的短线信号。

严重提醒，但并不是中期买入信号，指数的中期买入信号，是一个周线级别的信号。乐观预计地话，399678深次新股将可能率先买入中期买入信号，这将是一个考验我的时刻，届时，是判断中期买入信号成立，还是一个短线的高点，有待未来的验证。

昨天扫了几眼一些公众号的标题和摘要，发现一个共同的热点讨论：去年的阳光私募冠军，今年面临清盘的风险了。

那么，阳光私募如何长期战胜市场？我的个人建议如下：从每年基金排名的后十名中，拣选资金管理者，如果哪一年排名冲进了前十名，一定要换资金管理者。（我的这个建议，2009年下半年与一位阳光私募的老总笑谈过）。

我的理由如下：

1、能够年年冲进过前十名的人物，到目前为止的中国市场也就只有王亚伟一个人吧。我感觉，几乎所有阳光私募根本不可能产生王亚伟这样的神人的。

2、在目前市场博弈的资金日益复杂化，市场的风格几乎年年都在转换，对于绝大多数资金管理者而言，形成的思维定势或者说投资理念，不可能每年都适应这个市场。

3、建议阅读伯恩斯坦的《与天为敌》。

友情提醒一下，我的上述建议和理由，发表在我的新浪博客2011年5月9日的文章，我认为仍然适用今天，而且也永远适用于未来。

绝大多数时候，某一年或某一阶段的投资收益率惊人，最主要的原因是运气好而已，并不是资金管理者的能力强。与此同时，绝大多数资金管理者会认为是自己的能力超强，没有将运气好归为第一重要的因素。

将运气当成能力，注定了后来的悲剧。这样的悲剧故事，以前发生过无数次，以后还会发生无数次。这并不是一个新鲜事物。

很多小资金的股王争霸赛的冠军，阳光私募后，成绩一塌糊涂。除了是将运气当成能力之外，资金的规模也是很重要的因素。股王争霸赛的时候，根本不懂得资金管理，满仓或者绝对重仓一只股票。阳光私募之后，这样的做法，固然可能取得暴利，但也是时刻面临清盘的风险。

敬畏市场，且行且珍惜。像川普父女俩那样，相依而行。

（本文完成于2017年5月16日）