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【段迎晟谢恒团队日讯20171215】外媒确认vivo首发全球首款屏下指纹全面屏量产手机

段迎晟电子观点 · 公众号 · · 2017-12-15 20:59

正文

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核心组合及近期观点

自iPhoneX的3D sensing功能亮相以后，苹果未来对于其杀手锏的定位越来越清晰，明年3款iPhone，后年后置3D sensing，以及iPad、HomePod等产品都将悉数搭载。而国产手机方面，对于3D sensing也非常重视，我们跟踪研究以后，认为国产手机主要有以下几个趋势：

国产手机将分为三大阵营，主要由芯片算法+光学方案商构成

从苹果的方案中我们看到，除了发射、接收和Flood illuminator的光学部件以外，算法和芯片处理能力也是决定了3D sensing体验的重要变量，苹果通过先进的神经网络架构的A11芯片和卷积运算，人脸识别具备很强的自主进化能力，同时通过云端运算协助完成一部分的强化学习。

安卓阵营的三大芯片公司，通过和光学方案厂合作，也开始了各自的3D sensing布局：高通+himax、海思+AMS+舜宇、MTK+奥比中光。

明年三大阵营相对独立，未来各大阵营有望相互合作，加速推广

从明年来看，国产手机的3D sensing方案还很难做到和苹果一样成熟，所以主要是旗舰手机搭载，量较少不会选第二供应商，所以各大阵营仍然相对独立。我们判断，高通阵营切入OPPO和小米概率较大，MTK切入VIVO概率较大，海思则大概率会和华为合作。

而2019年以后，随着国产手机3D sensing的成熟和成本的进一步下降，行业将迎来百花齐放，而各大阵营之间的也将越来越模糊，届时将呈现出强者恒强的局面。

国产3D sensing崛起，水晶光电深度受益

我们在2月份深度中判断，整个3D sensing产业链中，滤光片将有望率先实现国产化。而从目前的进度来看，完全验证了我们前期的观点，国产手机3D sensing 的推广，将大概率带动国产产业链的崛起，而滤光片将率先受益。我们判断明年年中开始，小米、vivo、oppo和华为将先后推出自己的3D sensing机型，而水晶光电大概率成为vivo和oppo的供应商。

核心推荐：水晶光电、深天马、德赛电池、立讯精密、歌尔股份

重要公告

北方华创（002371）：公司收到政府转入的“应用于集成电路领域的300mm合金炉设备研发项目”补助资金1,016万元。

上海贝岭（600171）：公司本次新增股份数量为25,801,741股，发行价格为13.72元/股，锐能微已变更成为公司的全资子公司。

拓邦股份（002139）：公司通过高新技术企业的重新认定。

海康威视（002415）：公司2014年限制性股票计划第二个解锁期解锁条件已经满足，公司1068名激励对象在第二个解锁期实际可解锁共计33,803,907股限制性股票，占总股本的0.37%。

汉威科技（300007）：公司限售股份将于12月20日上市流通，本次解除限售股份数量为203,697股，占股本总额的0.07%。

蓝思科技（300433）：公司实际控制人拟增持本公司可转债，增持金额不低于5,000万元。

*ST普林（002134）：公司再次通过高新技术企业认定。

欧菲科技（002456）：截至12月15日，广州欧菲影像员工持股计划累计增持买入公司股票2,435,000股，占总股本的0.09%，成交金额合计为49,365,387元，成交均价为20.27元/股。

卓翼科技（002369）：1.公司取得2项实用新型专利证书。2.公司通过国家高新技术企业复审。

万润科技（002654）：公司全资子公司万润节能获得国家高新技术企业证书。

欧比特（300053）：公司部分限售股份将于12月19日上市流通，本次解除限售股份数量为3,859,375股，占总股本的0.6193%。

奋达科技（002681）：1.公司终止限制性股票激励计划。2.公司拟发行可转债，募集资金总额不超过13亿元，用于精密结构件生产基地建设项目和奋达科技工研院筹建项目。

乾照光电（300102）：公司收到政府补助3,234万元。

国民技术（300077）：1.公司收到证监会调查通知书，股票存在被实施暂停上市风险。2.公司自2017年1月1日至本公告披露之日，累计收到各项政府补助资金共计20,420,068.85元。

证通电子（002197）：公司与未名医学、未名科技签订了《“北大未名（昭山）生物医学创新示范园”项目合作协议》，未名医学承诺在其投资建设的“北大未名（昭山）生物医学创新示范园”项目中将以下弱电、机电一体化、门禁系统、建筑智能化、管网系统、网络系统、医疗设备安装、环境系统、医疗信息化、大数据平台、智慧健康云平台、智慧医疗、智慧养老、远程医疗、健康管理、医疗物联网、线上咨询、门户网站等子项目直接发包给公司或公司下属子公司实施，所实施工程量按实结算不低于4亿元。

宇顺电子（002289）：1.公司以850万元将全资子公司华丽硕丰100%股权转让给凌翠萍。2.公司注销全资子公司赤壁显示。

超频三（300647）：公司银行综合授信额度为7,500万元。

盈方微（000670）：公司全资子公司INFOTM,INC.与High Sharp签订《场地租赁服务合同（2017年）之终止协议》，与BMMTECH CANADA CORPORATION签订《租赁协议》。

耐威科技（300456）：公司控股子公司迈普时空拟引入核心员工持股平台普珈科技对其增资197.5万元，公司对迈普时空的持股比例将由原来的56.67%变更为40.80%。

每日重要新闻

外媒确认vivo首发全球首款屏下指纹全面屏量产手机

Synaptics官方推特转发《福布斯》的报道确认，与vivo合作的首款屏下指纹全面屏手机已经实现量产，预计很快就会出货。（关注国产手机）

Q3全球智能手机OLED市值增30%，韩厂为霸主

IHS Markit数据显示，今年第三季全球智能手机OLED市值提高至47亿美元，和2016年同期相比，大增29.4%，主因是三星电子和苹果皆采用OLED面板，预料中国厂华为、Oppo、Vivo也会跟进，未来OLED市场将持续成长。三星电子旗下的面板厂Samsung Display为霸主，市占率高达97.8%。（集微网）

英特尔明年推无人驾驶芯片

Intel宣布明年将推出EyeQ4无人驾驶芯片作业系统，采用28nm工艺。2020年推出EyeQ5芯片作业系统，采用7nm FinFET工艺。EyeQx芯片来自Mobileye，一家专门研究Hud、自动驾驶的厂商，已被Intel收购，作为后者进驻无人车领域的关键踏板。（集微网）

投资60亿“杭州中芯晶圆大硅片项目”将启动

今年9月Ferrotec(中国)公司与杭州大江东产业集聚区签署投资协议，建设月产30万片8英寸半导体硅抛光片项目和月产20万片12英寸半导体硅抛光片项目，总投资60亿元。计划通过新投资项目的实施，形成8英寸和12英寸半导体大尺寸硅片的规模化生产能力。该项目将于12月18日举行开工仪式。（集微网）

成本压力！2018年仅三星与苹果采用7nm处理器

半导体产业人士表示，手机晶片制造商迁移到7纳米制程的动力不足，主要是新技术所提供的竞争力比较有限。因为，采用7纳米制程生产的处理器，可以获得更低的功耗。但是，在处理性能和晶片面积缩小方面，和10纳米制程相差不大。随着全球智能手机成长速度明显下滑，厂商也压低了芯片的采购价格，这使的芯片制造商会更加谨慎考虑所使用的制程和成本。（集微网）

预计2017年DRAM市场销售额增长74％至720亿美元

IC Insights指出DRAM增长速度接近历史高点的原因在于：①主要晶圆厂的扩产计划，跟不上市场需求速度导致供不应求；② ≤20nm先进制程的产品仍存在良率问题；③游戏系统和数据中心等市场对高性能 (图形) DRAM的需求不断增多；④每一部智能手机的DRAM容量在不断增加。IC Insights预计未来1-2年随着价格的不断上涨和产能扩增，DRAM年增长率有可能再次下滑。（集微网）

智能音箱:2017年Q3亚马逊和谷歌出货量共占全球市场份额的92%

阿里巴巴和小米推出新的智能音箱，以及在Q3一直在中国排名第一的京东叮咚音箱推动了中国市场开始在2017年Q3出现增长势头。Google Home在众多国家和地区推出拉动了谷歌助手的增长，更多的销售国家以及新型号的推出将会驱动谷Google Home和Amazon Echo的全球总销量在2017年最后一个季度达到1200万部。（集微网）

三星放弃曲面电视全力发展QLED量子点显示

根据韩国媒体的报道，三星电视的发展重心已由曲面电视转向QLED量子点屏幕的研发。相对于三星曾经力拱的曲面电视，根据三星提出的2018年营运计划，积极推动QLED量子点显示技术和超大尺寸产品，将会是主要的发展重点。QLED量子点技术最大的优势就是，不需要额外光源的自发光技术，画面细节表现比OLED更出色。而且不管是明亮场景还是黑暗场景，大部分情况下，背光都是开启的。如此，以使得画面的色彩能够更加鲜明，且不受背影光线的限制，持续保持良好的观赏情境。（WitsView）

外行观点

业绩超预期，捷普电子信心满满

全球知名电子合约制造服务商、苹果供应商捷普电子Jabil (JBL)，今日股价上涨75美分，涨幅2.7%，涨至28.20美元，此前曾一度跃升至28.80美元。当天下午，公司发布截止11月30日的2018财年第一财季营收数据：9-11月三个月实际营收达55.9亿美元，同比增长9.4%，每股收益80美分；超出分析师一致预期的55亿美元营收和每股收益78美分。公司预计下季度的营收为47.5亿至50.5亿美元，每股收益50至74美分，符合分析师给出的47.4亿美元和60美分的预期。捷普电子首席执行官Mark Mondello表示，团队本季度表现极佳，尤其是多元化制造服务和电子制造服务的营收分别以13%和6%稳步增长，是公司强劲实力和多样化的体现；接下来公司的财务业绩还会持续增长，预计年终每股收益可达2.60美元。

Adobe第四财季业绩超预期，发布2018财年展望

软件设计巨头Adobe今日股价上涨2.96美元，涨幅达1.7%，涨至177.97美元。当天公司发布第四财季营收数据，同比增长25%，营收总额达20.1亿美元，每股收益达1.26美元，高于分析师一致预期的19.5亿美元和1.16美元。值得一提的是，数字媒体业务实现了52.3亿美元的年化经常性收益，比前一季度增长7%。具体到当前财季，公司预计营收20.4亿美元，每股收益1.27美元，符合市场预期。对于2018财年，公司预计营收87.25亿美元，略高于先前预期的87亿美元，基本能达到线性增长所预期的87.3亿美元；预计每股收益可达5.50美元，比分析师一致预期低1美分。

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【方正证券研究所电子行业研究团队】

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