事件：
美国东部时间10月29日盘后，谷歌发布24Q3业绩，截至北京时间10月30日8:00，谷歌盘后股价涨幅达5.89%。
点评：
谷歌营业收入同比增速回升，净利润超预期。
24Q3谷歌实现营业收入882.7亿美元，高于彭博一致预期（下文简称一致预期）2.1%，同比增长15.1%（24Q2同比增长13.6%）；24Q3营业利润率32.3%，环比小幅下滑0.1pcts，同比上升4.5pcts；24Q3净利润263亿美元，同比增长33.6%（24Q2同比增长28.6%）
，高于一致预期15.4%。
谷歌广告收入增速小幅放缓，Youtube广告收入略低于预期。
24Q3谷歌广告收入658.54亿美元，同比增长10.4%（24Q2同比增长11.1%）。
1）搜索广告：
收入493.9亿美元，同比增长12.2%；
2）YouTube广告：
收入89.21亿美元，同比增长12.2%（24Q2同比增长13.0%），增速小幅放缓；
3）订阅、平台和设备收入：
收入同比增长27.8%，超一致预期8.8%。
谷歌云季度营收超预期加速增长，营业利润大幅超预期。
24Q3谷歌云实现收入113.5亿美元，同比增长35.0%（24Q2同比增长28.8%），高于一致预期5.2%，AI对收入的贡献不断增加。24Q3谷歌云营业利润19.5亿美元，环比增长66.1%，
高于一致预期76%，
营业利润率达17.1%，环比增长5.8pcts。
资本支出环比小幅下降，毛利率和营业利润率保持稳定。
24Q3谷歌资本支出130亿美元，环比小幅下降（24Q2同比增长90.2%），高于一致预期1.44%，其中约60%的技术基础设施投资用于服务器，约40%用于数据中心和网络设备；谷歌CFO预计24Q4资本支出将持平24Q3，25年资本支出将高于24
年。
24Q3
毛利率和营业利润率分别为
58.7%
和
32.3%
。
AI
产品贡献业务的业绩增量，降本增效成果显著。
1
）Google Cloud显著增长。
根据24Q3电话会，AI产品组合推动现有客户将产品采用率提高30%，Gemini API调用量6个月增长近14倍，AI代理Project
Astra将于2025年上线。
2
）AI搜索扩大用户覆盖，
AI概览每月将覆盖10亿用户，广告集成表现良好；Circle to Search在超过1.5亿台Android设备上推出，Lens现每月用于超过200亿次视觉搜索。
3
）AI赋能Youtube视频创作，
DeepMind 最强大的视频生成模型 Veo 将于24年底上线YouTube Shorts。
4
）硬件和模型促进内部降本，
推出AI概览后单位查询的机器成本显著降低，过去18个月通过硬件、工程和技术突破将查询成本降低90%以上；谷歌内部超1/4的新代码由AI生成，提高生产力和效率。
5
）Waymo保持自动驾驶行业技术领导者地位，
每周完全自动驾驶里程超100万英里，提供付费乘车服务超过15万次，借助第六代系统显著降低成本。
近期谷歌
AI
更新梳理：
持续推动
Gemini
系列模型性能迭代。
新一代
Gemini
大模型性能显著提升，尤其注重在数学、长文本理解和视觉方面的能力优化。
9
月
24
日，
Gemini 1.5 pro
和
1.5 Flash
发布更新，在
MATH
和
Hidden Math
基准测试中，
Gemini 1.5 pro
和
1.5 Flash
都取得了
20%
的改进。对于视觉和代码用例，这两种模型在测量视觉理解和
Python
代码生成的评估中取得了
2%-7%
的优化。
推动模型使用成本降低，有利于模型应用开发的加速落地。
在
9
月
24
日的更新中，
Gemini 1.5 Pro
价格降低
50%
（对于提示词长度
<128K
的输入和输出），
1.5 Flash
的速率限制提高
2
倍（从
1,000 RPM
提高到
2,000 RPM
），并将
1.5 Pro
的付费等级速率限制提高约
3
倍（从
360 RPM
提高至
1,000 RPM
）。
积极探索
AI+
终端，致力于打造以大模型为基础的
AI
生态系统
Gemini
Live
应用与安卓系统深度集成，发布
Gemini AI
加持的旗舰智能手机
Pixel 9
。
谷歌于
8
月
13
日发布的移动端
Gemini Live
应用将
AI
与
Android
深度集成，允许用户直接在应用中使用
AI
完成任务，并提供以
AI
为基础的读取屏幕，应用程序交互等功能，同时发布了首批
Gemini AI
加持的旗舰智能手机
Pixel——Pixel 9
系列。
10
月
3
日，谷歌在
Android
