中国4月金融数据不及预期，货币政策稳字当头支持经济

五番队 · 公众号 · · 2021-05-13 22:40

正文

（一）货币市场利率

5月13日，受4月金融数据偏低及隔夜美债收益率上行等因素压制，现券期货盘初一度明显走弱。 不过在持续稳定资金面助力下，午后国债期货反弹现券一举收复失地，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率普遍上行，短券上行幅度较大。 10年期国债活跃券200016收益率上行0.5bp报3.13%，5年期国债活跃券200013收益率上行1.5bp报2.93%，2年期国债活跃券200018收益率上行2bp报2.60%。

（二）资金面

资金面方面，银行间资金面整体依然偏松，供求均衡，主要期限回购利率波动有限。 反映长期资金情况的股份制银行一年期同业存单一级报价小幅上行至2.90%，不过仍然低于同期限MLF（中期借贷便利）利率。随着地方债发行放量带来的缴款需求，叠加例行缴税即将来临，需关注逆回购操作规模会否放量，同时本月MLF续做情况亦备受关注。

公开市场方面， 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月13日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，今日100亿元逆回购到期。

（三）一级市场

一级市场方面，今日招标的国开债和进出口行债中标收益率均低于中债估值。 进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6351%、2.9993%、3.22%、3.5175%，投标倍数分别为8.54、5.04、3.7、3.96。国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为2.9512%、3.3674%、3.4889%，投标倍数分别为6.7、4.21、3.85。

（四）宏观环境

中国4月金融数据不及预期。 中国4月M2同比增8.1%，预期增9.1%，前值增9.4%；4月新增人民币贷款1.47万亿元，预期增1.575万亿元，前值增2.73万亿元；4月社会融资规模增量为1.85万亿元，预期增加2.25万亿元，前值增加3.34万亿元。

央行货币政策委员会委员王一鸣表示，M2和社会融资规模增速虽在去年高基数基础上有所回落，但两年平均来看继续保持在合理水平，体现货币政策连续性、稳定性、可持续性。 金融体系对实体经济仍然保持较强支持力度。

（五）股市情况

中国上证综指 5月13日（周四）收盘下跌33.22点，跌幅：0.96%，报3429.54点； 中国深证成指 5月13日（周四）收盘下跌147.22点，跌幅：1.05%，报13917.65点； 中国沪深300指数 5月13日（周四）收盘下跌51.57点，跌幅：1.02%，报4992.97点； 中国创业板指数 5月13日（周四）收盘下跌16.74点，跌幅：0.57%，报2943.62点。

（六）后续债市走势预期

当前市场处于利多出尽、利空开始显现的时期。 多空博弈进程中，债市进一步上涨空间有限，短期内或将维持震荡。流动性面临波动风险以及全球通胀持续超预期上行等利空因素逐渐开始显现，中期需要警惕通胀超预期并向下传导的风险，以及美债利率再次上行对债市的压力。

2021年5月14日新发债券定价

二级高收益债成交

十年国开K线图

中国4月金融数据不及预期，货币政策稳字当头支持经济

正文

请到「今天看啥」查看全文