中美发布联合声明，双方同意增加美国能源出口。
5月19日中美两国在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差，中美双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口，美国后续将派团赴华讨论具体事项。
页岩革命推动美国油气产量快速增长。
美国是全球最大的油气资源国之一。2007-2015年随着美国页岩油气革命的推进，美国油气产量迅速增长，在全球能源市场地位快速提升，原油产量占比从8%提高至13%，产量位居全球前三；天然气产量占比从19%提高至22%，成为全球最大的天然气生产国。目前美国原油产量1072.3万桶/天（约5.36亿吨/年）；天然气产量795亿立方英尺/天（约8220亿立方米/年）。
美国原油出口量快速增长，中国为美国第二大原油出口国。
随着美国国内页岩油产量快速增长，以及原油出口禁令的解除，近年来美国原油出口量快速增长。2017年美国原油出口111.8万桶/天，较2016年增长89%；其中出口到中国占美国原油出口总量20%（占比相比2016年提高16个百分点），仅次于加拿大。
美国成为天然气净出口国，中国为美国重要的出口市场。
2017年美国天然气进口量约861亿立方米，出口量约897亿立方米，首次成为天然气净出口国。中国为美国天然气重要的出口目的地之一，2017年中国从美国进口天然气29亿立方米，约占美国出口总量的3.3%，为美国天然气第五大出口国。
2017年以来中国从美国进口油气比重大幅提高。
2017年我国从美国进口原油765万吨，占全国原油进口总量1.82%（2015年这一比例仅0.02%），2018Q1我国从美国进口原油的比例进一步提升至3.47%。2017年我国从美国进口LNG 153万吨（约21亿立方米），占全国进口总量3.99%（2015年这一比例仅0.32%），2018Q1我国从美国进口LNG的比例进一步提升至7.30%。
中美双方加大能源合作。
2017年11月特朗普访华，中美签订了2535亿美元合作订单，其中主要为能源合作，包括中石化阿拉斯加LNG开发项目、国家能源投资集团在西弗吉尼亚州的页岩气投资项目等。近年来，我国原油、天然气进口依存度持续提升，尤其是天然气需求快速增长，我们预计未来两年仍有望维持10%以上的增速；同时美国油气产量持续快速增长，我们认为其未来出口需求增大，中美双方有望进一步加大双方能源贸易合作。
投资建议。
油价震荡上行，
我们建议关注
中国石化、中国石油
等石化央企的投资机会。除此之外，还可以关注：油气开采（
新奥股份
）、民营炼化（
桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化
）、油服与设备（
中油工程、通源石油、中海油服
）、原料轻质化（
卫星石化
）、C4产业链（
齐翔腾达
）等公司
。中美双方未来有望进一步加大能源合作，建议关注与美国有能源业务往来的上市公司：
中国石油、中国石化
（我国油气进口与投资的主要力量）
；卫星石化
（在建250万吨乙烷制烯烃项目将从美国进口乙烷）；
新潮能源
（在美国拥有油气区块）；
通源石油
（通过兼并收购，扩大其在美国油服市场业务）。
风险提示
：
中美能源贸易不及预期。
