策略 | 互联互通系列：北向资金流入加大、南向资金放缓

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近期互联互通南北向资金的新变化

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北向资金净流入量近期有增强的趋势。 自五月份以来，北向资金日均净流入量相比之前有明显增长，日均净流入达到11亿元，而此前年初至四月底约日均8亿元。特别是最近一周日均流入接近20亿，有明显增强的趋势。

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但深市净流入依然占大头。 5月之后北向每日的净流入中，深市占比约8成，最近一周沪市流入也有所增强，但深市净流入占比依然较高。

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北向资金在买什么？ 从行业和个股来看，年初至今北向资金净买入额最高的个股与QFII重仓股重合度较高，集中在家电、白酒等价值板块，如美的、格力、五粮液等，以及热门科技硬件、医药等偏成长的板块如海康威视、歌尔股份、恒瑞医药等。尽管最近一周北向净买入量有增大趋势，但所买入的标的并没有明显的扩散迹象，依然集中在消费与质量较高的科技成长。

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与北向流入加大相对应，南向资金似乎有放缓的迹象。 年初至5月底南向日均净流入约15亿港币，但6月以后减至日均10亿港币左右，呈现出一定的放缓迹象。

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南向资金持股来看，上周比较明显的迹象是在减持内地银行股。 年初至今南向资金买入量最大的股票包括腾讯、汇丰、建行、人寿等，卖出量最大的股票包括恒大、吉利、农行、华润等；上周减持最多的股票是“四大行”、恒大、吉利，增持最多的股票是汇丰、新华、碧桂园。

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