利率品市场观察
3月14日，国家统计局公布1-2月经济增长数据，点评如下：
（1）工业增速符合市场预期。1-2月规模以上工业增加值同比增6.3%，增速较去年12月扩大0.3个百分点，1-2月工业生产回升与补库存有关。考虑到目前多种工业品库存持续高位，预计3月起工业增速将开始逐渐下降。
（2）投资增速高于市场预期，源于基建投资增速大幅提升。1-2月固定资产投资累计增速8.9%，较去年全年扩大0.8个百分点，较去年12月单月同比扩大2.6个百分点。分项来看，与去年12月单月同比增速相比，1-2月房地产开发投资增速明显回落（11.1%至8.9%），制造业投资增速亦出现明显回落（10.3%至4.3%），基建投资大幅提升（4.2%至21.3%）。（单月同比根据2015年可比口径计算，下同）
（3）房地产销售同比增速有所回升。本月房地产销售面积单月增速25.1%，增速比去年12月提升12.8个百分点。分区域来看，1-2月东部发达地区地产销售面积增速仅15.9%，明显小于中部和西部地区超越30%的增速，政府分城施政效果呈现。整体来看，房地产市场仍处于去库存阶段，房地产投资难以提振。
（4）消费增速明显低于市场预期。1-2月社会消费品零售总额同比增长9.5%，较去年全年收窄0.6个百分点，较去年12月收窄1.4个百分点。居民收入大约滞后名义GDP增速4个季度，国内名义GDP增速2015年四季度见底，2016年经历了四个季度的持续抬升，预计3月后居民收入增速和消费增速均有望企稳回升。
信用品市场观察
转债市场观察
1、15清控EB：国金证券非公开发行股票获得中国证监会核准批文。
2、海印转债：控股子公司广东商联支付网络技术有限公司及其子公司获得高新企业证书，三年内将享受高新技术企业的相关优惠政策，并按15％的税率缴纳企业所得税。
3、一级市场：江阴银行拟公开发行可转债，规模不超过20亿。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10年期国债期货主力合约T1706开于95.380，收于95.550，结算价95.530，最高95.610，最低95.295，涨幅0.30%，振幅0.33%，成交53879手，其中外盘24588手，内盘29291手，持仓量61712手。较前一交易日，合约收盘价上涨0.070，结算价上涨0.265，成交量下降9140手，持仓量下降1570手。另外，5年期国债期货主力合约TF1706上涨0.21%。
今日央行公开市场进行100亿7天、100亿14天、200亿28天的逆回购操作，考虑到今日800亿元逆回购到期，单日净回笼400亿。资金面延续平稳偏松局面，但考虑到银行MPA考核趋严，以及面临例行缴税缴准和光大银行可转债的发行，后续资金面预期偏谨慎。一级市场方面，国开行招标的1、3、5、10年固息增发债，中标收益率分别为3.3828%、3.9267%、4.0322%和4.1320%，一年期招标结果大幅高于预期均值3.28%。二级市场方面，虽然新出炉的工业、投资数据超预期，但消费回落、基建增速过高亦受到关注，并未对国债期货产生明显影响，国债期货小幅高开并震荡上行，TF和T主力合约收盘涨幅对应收益率下行约4BP和5BP，而国债现券收益率与上一交易日基本持平。
