今天上证指数涨0.55%报3004.88点，深证成指涨0.28%，创业板指涨0.02%，北证50逆势跌0.31%，万得微盘股指数涨4.9%，万得全A、万得双创双双收涨。A股全日成交9305.3亿元，环比明显增量。本周沪指累涨4.85%，深成指涨2.82%，创业板指涨1.81%。
大盘7连阳后延续强势逼空态势，双创指数略有掉队，沪指连涨8日并成功收复3000点整数关口。盘面上，午后市场轮动速度明显加快，此前相对滞涨的地产、锂电产业链进入排队上涨序列，AI应用端则继续爆发情绪高涨，创业板维海德6连20%涨停。全天超4300股上涨并延续百股涨停强势表现，资金惜售情绪明显。
北向资金午后明显回流，全天小幅净卖出不足1亿元，一度净卖出近55亿元；本周累计净买入近107亿元，连续四周加仓累计近490亿元。
涨得心慌？
A股再度上涨，底部8连阳，沪指成功站上3000点，AI热度持续扩散，传媒、科技类板块涨幅居前，两市上涨公司数超4300家。
不少投股民表示不习惯，最近大盘7连阳，涨得让人心慌，以下是知名私募的后市观点。
1）仓位和行业
股票仓位5-6成，配置
公用事业、通信、化工、电子
等行业。
2）市场回顾及操作回顾
2024年开年 A 股市场就给投资者来了一个下马威，沪深 300 指数单月下跌 6.3%，以创业板为代表的成长股跌幅巨大，可以明显感觉到市场资金收缩到红利板块，本基金持有的半导体板块严重拖累净值。
3）市场展望
市场近期进入恐慌下跌的阶段，投资者或者因为止损或者因为绝望而离开市场。熊市的末期和牛市的末期表现虽然完全不一样，但是本质还是一样的:牛市末期早卖一天就损失很多所以让大家难舍难分，熊市末期早买一天也是损失很多，让大家望而切步，其后本质都是情绪在作怪。
我们也很难预测底部在哪儿,也没有这个能力预测。只要不放杠杆,保持一个适度的参与度度过困难期后，我们还是对未来保持一定的期许的，本基金会坚持一贯稳健的投资风格，为持有人争取好的回报。
股票仓位8成，配置
社会服务、汽车、商贸零售、房地
产
等行业。
1月份市场的大幅收跌更多还是源自悲观情绪叠加资金层面偏紧的影响，中小盘股票的交易拥挤引发了更大规模的恐慌和踩踏卖出，过去两年市场趋之若替的小微盘接近崩塌。本月我们在投资上的变化不大。
生活和投资在本质上都是不安全，不稳定的，尤其是当市场的悲观情绪演绎到极致，所有的定价机制和逻辑推理仿佛都已经失效。在泥沙俱下的环境中，我们会更为谨慎地去审查我们手上的每一个行业和每一只个股的基本面，但对情绪未来走向何处并没有人可以精准把握我们也并不会在资产定价上给与其更多的考量和担忧，不过我们相信，随着利好的积累，市场终会发生逆转，而优质资产往往会率先获得资金的青睐，对于经过我们审慎筛选后布局的高性价比资产，当前更好的选择是继续耐心持有。
我们一直强调自己相对乐观,支撑我们乐观的因素来自主要布局领域的基本面大多仍在持续改善，来自美元降息虽然节奏上可能有变化，但方向是共本确定的，也来自资金层面的利空因素出清，大股东加大回购力度后资金结构的进一步改善，目前市场给许多优质资产的价格是正常的市场环境中我们难以想象的，或许我们需要继续等待更多利好的积累，但相信时间会站在价值这一边。
股票仓位近6成，配置
通信、家用电器、传媒、房地产
等行业。
2）市场回顾及操作回顾
回望 2023 年，市场在疫情放开之后，复苏的预期中呈现一轮反弹行情，不过现实经济的不理想以及普遍的长远信心不足导致反弹缺乏后劲，很快转为下跌。新能源等一些高估值的板块和个股继续大幅下跌，而微盘股和北交所的票却一度为资金所喜好。最终 2023 年的市场虽然比 22 年略好一些，但从全市场权益类基金收益率中位数及平均数来看，仍是连续亏损的又一年。2023 年的投资操作充满挑战，如履薄冰，我们秉承防守反击的策略，通过坚持个股的安全边际来有效抵御下跌，通过大量的个股分红来获取收益。
3）市场展望
展望 2024 年，我们预期市场主要指数会有一定程度的上涨，但要把不大的指数涨幅转化为良好的收益，关键仍在于板块和个股的选择。未来几乎没有非结构化的行情了，价值驱动是股价上涨背后长期唯一可靠的动力。我们一直追求的是长期复利式的增长，短期涨跌快慢不是大问题，但不能发生致命的回撤，如果说未来市场的合理预期年化收益率是 10%-12%的话，50%的回撤将要花 6-7 年时间才能恢复净值。
另一方面，作为稳健风格的大资金，我们大体上以“农耕式”的方式来经营我们的投资组合，种下优质的种子，精心呵护，等待回报。也就是说与优秀的公司长期相伴，分享公司每年的分红和价值增长，目前分红收益已经构成资产收益的相当比例。与农耕方式相对，目前行业中普遍做法是打猎式的，不断追寻新的热点、新的机会领域、新的景气行业，却几乎不作长期驻留，以差价和博弈作为盈利来源。过去这样方式也挺有效，只是随着市场日益成熟，市场有效性越来越高，还有大把猎物等着被轻松捕获的机会和领域越来越难以寻找,也许更致命的是不谨慎的打猎还有可能被凶猛猎物所重创。
我们开始买入少量光伏的票，新兴行业的竞争往往更加激烈和残酷，这几年新增的很多产能都有国资的土地和厂房建设等投入作为助力，要退出都不太容易，这回要再次实现供需平衡可能需要比以往更多的时间，目前我们仍会耐心等待，当然如果价格进一步地下跌，留出足够的安全边际，我们也愿意早一步进场，在场内耐心等待上涨，今年能实现多少收益我们无法知道，但实现正收益还是信心十足的。
