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WSPN
1. 简介
1.1 非洲的数字经济
随着全球数字经济的迅猛发展，非洲正处于以数字经济推动经济转型以及可持续发展的十字路口。非洲总面积超过 3000 万平方公里，截止 2022 年，人口超过 14 亿，自然资源丰富。据世界银行统计，2022 年，非洲大陆 GDP 约 2.98 万亿美元，并且保持每年 3% 以上的增速，而根据 Endeavor 的报告，2022 年整个非洲的数字经济规模约为 1150 亿美元，占 GDP 比例为 3.86%，预计在 2050 年将达到 7120 亿美元的规模，相比之下，亚洲 2022 年数字经济规模占 GDP 比例超过 30%。非洲数字经济发展拥有巨大的潜力。
数字经济涵盖数字金融，数字商业，数字教育等多个行业。数字金融将传统金融业与数字技术融合，非洲有高达 66% 的人口没有银行账户——非洲所有国家的人民和企业都面临着支付难、贷款难、储蓄难、购买保险难等挑战。而非洲相关金融科技企业数量近几年激增。据统计，2017 年非洲 Fintech 企业共融资近 2 亿美元，2018 年前 10 大非洲 Fintech 企业共融资近 3 亿美元，2019 年单笔融资额在 500 万美元以上的投资合计已经超过 5.8 亿美元。而非洲数字金融中最热门的行业为移动支付（数字钱包）、在线借贷、在线汇款等。普惠金融是非洲数字产业最大的机遇之一，其核心是运用数字技术大范围解决金融服务覆盖问题。
非洲主要 Fintech 企业分布
根据 Statista 的数据统计，2024 年，非洲移动支付规模（交易额）将突破 1950 亿美元，是 2020 年的一倍多，保持着两位数的年化复合增长率，预计到 2028 年这个规模将进一步增长至 3148 亿美元。过去两年，许多非洲国家的电子支付规模都创下了历史新高。根据尼日利亚央行的数据，2020 年尼日利亚的移动货币交易量翻了一番，达到约 8 亿笔；而南非的数据显示，在 2020 年和 2021 年期间，在线商务增长了约 40%。数字支付正成为非洲大陆日益增长的支付方式。2023 年，非洲 17% 的消费者每天都使用数字支付服务，每周使用数字支付服务的消费者比例达到 48%。
非洲数字支付市场规模
移动货币作为目前非洲最主要也是增长最快的数字支付形式。根据 GSMA《The State Of The Industry Report On Mobil Money》报告，2023 年，非洲移动货币注册账户数达到 8.56 亿，占全球注册账户的 49%，新增注册账户 1.36 亿，占全球注册账户总增长的 70% 以上，已经是全球移动货币最主要的增长源头。目前非洲拥有大约 169 种移动货币服务，包括 M-PESA、Airtel Money、Orange Money、MTN Mobile Money、Ecocash 和 Tigo Pesa 等，这些平台允许用户使用手机存钱、汇款和收款，为传统银行业务提供了一种便捷的替代方案，尤其是在银行基础设施有限的地区。除了改善金融包容性和获得其他数字化服务之外，移动货币的采用、使用和增长也推动了非洲宏观经济的增长。移动货币对撒哈拉以南非洲地区的 GDP 增长贡献超过 1500 亿美元，贡献率达到 3.7%。对东非地区的 GDP 增长贡献率则达到 5.9%。
不同地区的移动货币对 GDP 的贡献
数字商业，也称为电子商务或 E-Commerce，非洲的电子商务存在基础设施建设不足、起步晚、不完善等问题，但人口基数大、年轻人口比例高、可提升空间大的特点，吸引各国投资者们纷至沓来。根据 Statista 的数据，非洲电子商务市场预计 2023 年在线零售收入将达到 490.2 亿美元，年增长率接近 14%。到 2027 年，非洲电子商务市场的用户群可能飙升至 6 亿，用户渗透率达 44.3%。这一扩张带来了多方面的好处，包括经济增长、就业机会以及改善农村偏远地区获得商品和服务的机会。
非洲电子商务产业重新定义了传统的供应链和商业模式。例如，肯尼亚的 Twiga Foods 直接从农民那里采购产品，并有效地将其交付给城市零售商，简化了农业价值链。埃及的 MaxAB 是一个将食品和杂货零售商与服务不足地区的供应商联系起来的平台。这都为非洲电子商务领域的创新解决方案增添了多样性。而泛非支付结算系统（PAPSS）作为一种支付解决方案，为非洲各地的支付交易提供便利，其不依赖非洲大陆以外的代理银行。随着 10 多个国家和商业银行采用 PAPSS，助力电子商务行业实现大幅增长。
此外，数字经济在物流，农业，教育，能源，出行等传统细分行业中也扮演着重要角色，在推动经济和技术发展的同时，不仅具有更高的包容性，也带动了创新。例如，尼日利亚拉各斯的 Kobo360 和肯尼亚内罗毕的 Lori Systems 两家公司把数字技术和手段引入传统的公路运输市场，从而提高整个流程的效率和可靠性，并降低了卡车的空驶率，使得绝大部分司机的收入在与平台合作之后增长了 50% 以上。过去，缺少教师、缺少学费、性别鸿沟、安全问题、上学距离太远，智能手机不普及等都是制约非洲教育的主要原因，因此，来自肯尼亚的教育科技公司 Eneza Education 选择通过 USSD 和短信方式为功能手机用户提供服务。官网信息显示其用户数量已经增长至 490 万，每日发送消息数量超过 1 百万条，学生累计答题数量已经超过 1 千万，累计提问次数也已经超过 1 百万。
1.2 稳定币
1.2.1 非洲的稳定币市场
非洲的加密货币采用正经历飞速发展，根据 Chainalysis 的报告，全球加密货币总体采用指数排名中，非洲国家尼日利亚排名第二，仅次于印度，高于美国等欧美国家。而稳定币在加密货币采用中占据了主导地位。2022 年 7 月至 2023 年 6 月，撒哈拉以南非洲地区加密货币转账额达到 1171 亿美元，稳定币在各资产类别中占比超过 50%（显著高于 BTC,ETH 等）。
2023 年撒哈拉以南非洲国家加密货币月交易量按资产分类图
以非洲最大的加密经济体国家尼日利亚为例， 2022 年，尼日利亚中央银行宣布打算重新设计法定货币（NAIRA）并发行新纸币以打击通货膨胀，对货币流通量进行更多控制。不幸的是，由此造成的现金短缺给该国没有银行账户的人口带来了巨大压力，2023 年初。尼日利亚不确定的经济环境鼓励更多公民寻求财务替代方案，即增加加密货币持有量（主要为稳定币）。
尼日利亚加密货币交易量
1.2.2 非洲的稳定币应用
a. 汇款
过去几十年，汇入非洲大陆的资金持续增长，但非洲百姓依旧受到汇款成本过高的困扰，根据联合国发展计划署的统计，2022 年 2 季度，非洲地区汇款 200 美元的成本高达 7.8%，远高于全球其他地区的平均成本 4%-6.4%。使用加密货币进行汇款可以大幅降低汇款成本（甚至低至传统汇款方式的二十分之一），以尼日利亚的 SureRemit 为例，针对汇款收取 0%-2% 的费用。此外，使用稳定币进行汇款，也能避免潜在资产价格波动带来的损失。Paxful，BuyCoins，Luno，Quidax 等非洲主流交易平台在过去一段时间均出现了大量出于汇款目的的稳定币交易需求。
汇款成本
b. 跨境贸易
在跨境贸易中使用稳定币进行支付，可以达到费用低，到账速度快的优点，由于在传统跨境贸易中，银行充当了重要的角色，非洲的贸易又以中小企业为主，随着监管趋严，风险管控，KYC，汇率风险等因素，银行支持的跨境贸易活动逐渐下滑，此外，非洲地区金融基础设施发展较落后，跨境贸易普遍依赖国际银行，限制了贸易活动的发展，而使用稳定币并结合区块链的智能合约能够有效改善这个问题。
c. 普惠金融
据联合国发展计划署的统计，至 2021 年，撒哈拉以南的非洲地区，15 岁以上人口中，约有 60% 没有银行账户（全球平均水平为 26%），而女性没有银行账户的比例比男性高 12%，从金融基础设施密度来看，非洲平均每 10 万人口只对应 4.5 家商业银行（全球平均水平为 10.8）。
许多加密货币服务商通过整合各行业资源，为缺乏基础金融服务的人群提供更全面的服务，例如尼日利亚的 SureRemit，除了向用户提供转账汇款等功能以外，其在全球网络中拥有超过 1000 家商户合作伙伴，依靠区块链支付技术，用户可以购买商品，支付学费，支付公用事业账单，捐款等，解决了无银行账户人群的困难。
从以下统计数据中也能看出，随着手机的使用率在非洲的提升，在各国，拥有移动货币账户的成年人与从未拥有金融账户的成年人比例成明显负相关，说明，拥有移动货币账户比例更高的国家展现出更高的金融包容性。
加密货币改善金融包容性
d. 保值及抵御通胀
许多非洲国家长期受到高通胀的困扰（两位数的通胀年率），这个数字远高于全球平均通胀率，这些国家的货币面临持续的大幅贬值，新冠疫情后，情况进一步恶化，2021 年，由于供应链危机以及资源匮乏，撒哈拉以南的非洲地区总体通胀率上升了 3%，使用锚定美元等的稳定币作为资产储备能显著解决这个问题，许多主流中心化交易所均向非洲用户提供稳定币储蓄业务。
撒哈拉以南的非洲部分国家通胀率
1.2.3 非洲主要稳定币
非洲地区国家主要使用的稳定币包括以下几种：
a. Tether (USDT): 目前市值最大的稳定币（超过 1100 亿美元），也是非洲乃至全球使用最广泛的稳定币，据非洲主要加密交易平台 Yellow Card 的创始人 Christoper Maurice 表示，Tron 上的 USDT 是全非洲用户最受欢迎的加密货币之一。许多非洲人更喜欢在 Tron 等低成本网络上使用与美元挂钩的稳定币（如 USDT），以期避免国内通货膨胀。
b. USD Coin (USDC): USDC 是当前市值仅次于 USDT 的美元稳定币，它由 Circle 发行，和 USDT 一样，USDC 也在积极拓展非洲市场，2024 年 1 月，加密货币交易所 Coinbase 与 Yellow Card 合作，将其产品的使用范围扩大到 20 个新的非洲国家，重点是增加稳定币 USDC 的使用范围。此举将帮助数百万用户访问 USDC，并通过 Coinbase 和 Yellow Card 产品在去中心化、开放的 L2 Base 上进行快速、可靠、更便宜的交易。
c. WSPN USD (WUSD): WUSD 是由稳定币基础设施公司 WSPN 发行的美元稳定币，旨在通过建立全球合规体系和全新的支付生态网络，为用户提供更加安全、高效、透明的支付解决方案。2024 年 7 月，WSPN 与非洲金融科技先驱公司 CanzaFinance 达成战略合作。WUSD 与 CanzaFinance 的生态系统进行整合，为用户提供便捷的金融服务，用户可以使用 WUSD 进行各种金融交易，包括汇款、支付和储蓄，并享受 WUSD 与非洲法定货币之间的顺畅兑换体验，从而加速现实世界资产 (RWA) 和去中心化金融 (DeFi) 解决方案在非洲等新兴市场的落地。
d. PayPal USD (PYUSD): PYUSD 是由全球最大第三方支付平台 PayPal 发行的美元稳定币。
e. Celo USD（CUSD）：CUSD 是由 Celo 发行的美元稳定币，与以上三种稳定币不同的是，CUSD 的抵押物主要为加密货币，包含 BTC,ETH，以及 Celo。2023 年 Celo 与 Opera 宣布合作推出稳定币钱包 MiniPay，首先在尼日利亚推广。该钱包与 Opera 移动端浏览器 Opera Mini 集成，旨在帮助非洲移动互联网用户使用 Web3 产品，而 Opera 旗下的移动支付机构 OPAY 也是目前非洲的主要移动支付提供商，目前注册用户数超过 3500 万。
1.2.4 地区差异
非洲的数字经济呈现出较大的地区差异与分化，2023 年整个非洲大陆移动货币账户共有 8.56 亿个，交易额达到 9190 亿美元，其中，东非和西非在移动货币的发展上走在前列，两者活跃账户数占到全非洲的 85%，交易额占到 90.8%。从活跃账户数据来看，早期，东非国家基础较好，西非国家过去 10 年发展最快，增长最快。
2023 年非洲移动货币概况
2013-2023 年非洲移动货币活跃账户地区占比
a. 西非: 西非国家中的尼日利亚，加纳，塞内加尔等均是发展较快的加密经济体，根据 Statista 在 2020 年的一项调查，32% 的尼日利亚人持有 / 使用过加密货币——这一比例位居全球榜首。尼日利亚也是 2023 年整个非洲接收加密货币最多的国家（超过 560 亿美元），一方面，尼日利亚奈拉，加纳赛地等法定货币近几年持续贬值，国内通货膨胀高企，这些国家民众寻求更安全保值的美元稳定币，另一方面，尼日利亚是非洲人口和经济第一大国，2023 年，尼日利亚占撒哈拉以南非洲地区汇款流量的 38%，有大量的汇款和支付需求。
b. 东非：东非的肯尼亚，坦桑尼亚，毛里求斯等国家也是加密货币较活跃的经济体，其中，M-Pesa 已成为肯尼亚最大的移动支付平台，通过手机和移动网络，普通民众可以实现跨境支付、短期借贷、工资领取、账单支付，财富管理等服务，使那些传统金融服务覆盖不全的人群享受到便捷的金融体验，在很大程度上间接改善了肯尼亚整体民生及经济状况。
c. 非洲南部：非洲南部地区中南非近年来加密行业发展迅猛，除了加密货币能够提供更便宜快速的汇款手段之外，由于南非的金融基础设施发展较健全，80％以上的人口拥有银行账户，普通民众的金融素养相对较高，因此对加密行业及稳定币的发展和采用主要体现在投资上，加密货币交易所 Kucoin 的一项研究显示，南非约 22% 的成年人口 (760 万人) 是加密货币投资者，很大一部分用户更喜欢将数字资产作为他们最青睐的储蓄方式，以获得稳定的回报。
1.2.5 增长前景
电子商务的快速增长，数字服务的广泛应用，移动支付的革命性发展以及非洲国家自身发展的不均衡都将推动稳定币在未来非洲数字经济和整个非洲金融体系中扮演重要角色。
