广证恒生宏观策略-顶级策略-低开高走，热点轮换-20170725

证券研究报告

2017-07-25

低开高走，热点轮换。消息面上，中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要坚定不移深化供给侧结构性改革，加强金融监管协调，确保守住不发生系统性金融风险的底线；要稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制；要稳定外资和民间投资，稳定信心，加强产权保护，扩大外资市场准入。金融监管和房地产将成为下半年的金融工作热点。前一交易日沪深两市小幅低开，随后震荡攀升，沪指创近期新高；创业板先行低走，午后小幅回升未能翻红。截至收盘，沪指涨0.39%，报收3250点；深成指涨0.38%，报收10404点；创业板跌0.22%，报收1686点，两市总成交额4929.1亿元。从盘面上看，国防军工、家用电器等板块涨幅居前；采掘、钢铁等板块跌幅居前。概念方面，福建自贸区指数涨幅居前，锂电池指数跌幅居前。沪股通净流入2亿，深股通净流入14亿。近期“上证50”连创新高，然而增量资金有限，指数突破上行尚存压力。中小创走势较为疲软，大小盘分化的行情或将延续。上周行情波动较大，短期内大盘继续震荡整理。建议投资者关注行业龙头股，不要盲目追高。

稳健型：中期关注－长高集团（002452）     谨慎推荐

关注理由：公司是我国研制和生产高压电器的骨干企业，布局增量配网与新能源汽车核心零部件的高压设备龙头，政策利好下业绩值得期待。谨慎推荐。

进取型：中期关注－长城汽车（601633）谨慎推荐

关注理由：公司是国内SUV的领导者，去库存接近尾声，新产品WEY逐步发力,有望开启高端化空间。谨慎推荐。

激进型：短期关注－珠海港（000507）谨慎推荐

关注理由：公司是珠海港口发展资本运作的重要平台，受中央研究制定粤港澳大湾区发展规划和一带一路政策利好，成长空间大。谨慎推荐。

上市公司动态跟踪：航民股份（600987）谨慎推荐

关注理由：公司是印染行业龙头，政策引导下行业集中度上升，受长期利好；收购航民热电20%股权，更好地发挥印染、热电产业协同效应。谨慎推荐。

数据来源：Wind