今天，周小川在海南博鳌的演讲上，说了一句非常重要的话，如同楼市的一声炸雷！
上午，中国央行行长
周小川在博鳌亚洲论坛表示，货币政策经过多年QE，全球已到达周期尾部，意味着货币政策将不再宽松。
此外，周小川还说：财政政策对结构性调整非常有帮助；各国复苏速度不一致，货币政策也不是完全协调一致的。认真去考虑何时如何离开货币政策宽松周期，这是一个非常大的挑战。
判断再通胀为时尚早；收紧货币政策是渐进的过程。
周小川的表态，对中国楼市发出了强烈信号！
虽然周的表态是针对全球来说的，但自然包括中国。中国在2016年4月之后，就开始调整货币政策，控制M2（发钞）增速。到了今年春节前后，又多次通过逆回购、中期借贷便利（MLF）提高了货币市场利率。
央行为什么迟迟没有宣布正式加息（提高存贷款基准利率）？主要是在等两件事：
第一，特朗普的底牌。
特朗普威胁要把中国列入“汇率操纵国”，对中国商品征收45%的额外关税，这样会引发中美贸易大战，中国或将有数百万人失业，在这个风险没有排除之前，中国不可能正式加息。
一周前美国新任国务卿蒂勒森访华，并非常罕见地使用了中方对中美关系的定位表述，也就是“不冲突、不对抗、相互尊重、合作共赢”。随后，中美最高领导的峰会将在4月初举行，看来大规模贸易战爆发的几率已经非常低。
第二，2017年减税压力很大，政府收入增速近年来在下降，楼市还需要有一个温暖的早春。
目前，一季度已经结束，土地和房子大卖（见下图），地方政府收入颇丰，全年完成财政、GDP指标心里有了底。
综上所述，我们做出了一个判断：
中国很有可能在今年下半年正式加息。时间点可能对应美联储的2017年第三次加息，在十九大召开之后可能性偏大一些。但也不排除因为经济向好，中美矛盾化解而提前到三季度（会议之前）加息。
周行长一声炸雷！历次货币紧缩谁遭殃？
如果周小川说的是真心话，那么2017年底，货币就要紧了。
大家已经完全习惯了货币大潮水，基本没有警惕性了。这个事关重大，涉及到各行各业，千家万户。
简单回顾历史，改革开放后的三次大的银根紧缩。
第一次是1983年。
那时钱存在银行，要给储蓄所的主任送礼，才能取款几千元。这次经济通缩，涉及到中国第一次的财政赤字，直接引发了莫干山会议。中国的经济学家，第一次知道了货币扩张的妙处。
第二次是1993年。
导火索是朱镕基下令彻底解决海南房地产问题，一夜之间，全国楼市破产。当时，海南房地产瞬间毁灭，只逃出了潘石屹等几人。
第三次是2003年。
当时刚刚加入WTO，外贸行情火爆，各种生产资料极度紧张，例如钢铁，电力等。上海那时候都缺煤炭。眼看大通胀要来了，咣当，货币紧缩了。这次紧缩，出现一个奇葩，上海房价超过北京。历史上也就这一次。
本次货币宽松，是2008年底开始的，起因是美国次级贷款和欧债危机。当时，中国外贸全线垮塌，港商大批关门，珠三角出现了农民工返乡潮。著名的“春风行动”，就是那时候开始的。农民工返乡导致了棘手问题，土地流转要出现逆转了。各种矛盾交织之下，最后是以工代赈，用货币拉动国内建设，四万亿闪亮登场了，一时间，农民工就业，火的发烫。农民工涨工资就是那时候开始的，从此一路高歌猛进，无肉不欢。
2008货币潮，引发了京沪房价极速飞涨，10年涨了6-7倍，中产家庭两极分化，买了房子的，就是千万富人。没买的，直接是垃圾户了。各行各业资金全部向房地产涌入，有关系的，直接当开发商，没关系的，买几套房子等升值。其他行业，日子难过的一比吊糟。楼市承载太多的资金，扭曲了经济结构，必须改变了。
按照周小川今天的说法，基本是今年底或2018年初，开始货币趋紧了。距离2008年，恰巧又是十年。理想丰满，现实骨感。这个思路能不能行的通，关键还看2008年为什么推出货币宽松。当时的问题是，外贸不行了。那现在外贸就好了吗？好像没有！那么有两种可能：
一是不当真的，放个气球，尾部很长，再拖个几年也可以。
二是做痛苦选择题了。
现在的货币供应主要三大去处：国企大基建，私企经营性贷款，楼市各类贷款。现在，各行各业的摊子都铺的很大，如果谁断了资金，必然就倒霉了。
真的紧缩货币，你说砍哪一块？我估计，应该是先把小私企先拉出去了。
所以，小企业要尿了，本来就难熬，货币紧缩，雪上加霜！
楼市的命运要逆转？
2015年开始从深圳启动的这一波大涨，最终在2016年达到顶峰，推动它的基本力量，是央行连续7次的降息
，而且是从第三次降息之后才开始起作用的。当然，这个过程还伴随着地方政府的救市（起点在2014年3月）。
现在，种种迹象显示，人民币的低利率时代已经终结。
为了维护人民币汇率稳定，央行从去年开始控制M2同比增速，踩下了刹车。货币政策的表述从“稳健”变成了“稳健中性”。今年，又几次提高了公开市场操作利率。尤其是春节之后，多数日子都在货币市场净回笼货币。
3月20日，国债回购利率、银行间回购利率大幅飙升，银行间债市利率互换继续全面走高，同业存单的钱也越来越贵。今天，情况仍然在延续。这些都指向一个事实：央行收紧了货币，资金紧张了，所以钱贵了。
这个周末，有两件事预示了楼市牛市要终结：
第一，
调控升级史无前例。
北京、厦门出台了空前力度的调控措施
，
这在此前历次调控中都没有出现，比如厦门宣布购房者2年内不得卖出，北京试图降低学位房的价值并推出了限制性的“离婚贷”；
第二，
今天周小川的出乎意料的、态度清晰的表态，公开宣布货币政策不再宽松。
这样，楼市的这波政策性牛市基本结束，未来两三年房价将重演2013年到2014年的走势：高位横盘，甚至略有下跌。开发商售楼处的人将再次减少，最终门可罗雀。
但长远看，有人口显著增量的、高级别城市的优质住宅，仍然是非常好的长期投资品种，中国楼市还有“白银十年”。
刘士余送利好！下周股市先抑后扬
至于中国股市，情况就跟楼市完全不同。这个市场管制程度远远超过楼市，从今年开始承担着更为重要的“去杠杆”、提高直接融资比例的任务，所以“下有国家队和政策托底”，但如果太疯也会招致国家队和政策的打压。
在鸟笼行情中，完成规模庞大的融资任务，不宣而战地走向注册制，是股市在2017年的最大任务。加息会带来利空，但跌幅将被人为控制。
把一线、二线城市楼市里的热钱，赶往股市和三四线城市楼市，是官方的基本态度。
而刘士余3月24日的讲话，也佐证了这种观点，刘称
：
稳健中性的货币政策取向下，中国必须加快发展资本市场。应当利用有效的货币政策时间窗口，不失时机地深化中国资本市场改革，不失时机地向货币政策借势借力，促进资本市场发展。
证监会不仅会一如既往地，而且会比以往任何时候都更加重视、珍惜央行牵头的金融监管协调机制，并以此促进中国资本市场持续稳健发展。
刘的演讲15次提到“稳定”二字，多次提到央行、货币政策的事……信息量很大！为什么讲货币政策，
言外之意，是害怕泛滥的流动性，推动股市涨得太快！
